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【银华基金】交易日报 2022-3-31

时间：2022-04-01 08:33:53 | 来源：市场资讯

今日资金面整体平衡偏松，日内偶有波动，机构跨季无忧。早盘银行融出适量，非银质押高等级信用债7d/14d ofr在3.5%/3.0%附近，供给充足。机构观望情绪浓厚，7d/14d价格一路下行至2.6%/2.5%附近。早盘过后，信用隔夜需求堆积，价格从4%上行至4.5%附近。午后信用隔夜仍供不应求，价格一度上行至6%附近，随后机构融出增多，价格回落至4%附近。7d价格在2.5-2.7%附近成交。临近尾盘，隔夜减大点融出，各机构轻松平盘。

央行公开市场开展1500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。今日200亿元逆回购到期。

3M 2203669加权利率 1.6351%边际利率 --%全场倍数 4.71倍边际倍数 3.88倍

3Y 210313X18加权利率 2.5558%边际利率 --%全场倍数 5.65倍边际倍数 1.78倍

5Y 220305X8加权利率 2.8397%边际利率 --%全场倍数 3.79倍边际倍数 1.9倍

10Y 220310X3加权利率 3.1456%边际利率 --%全场倍数 2.46倍边际倍数 1.28倍

今日口行市场需求尚可。3M发行结果魏1.6351，低于次新券二级33.5BP发出。3Y考虑返费后结果为2.5883，低于二级3.3BP发出。5Y考虑返费后结果为2.8689，低于二级3.3BP发出。10Y考虑返费后结果为3.1670，高于二级（VS 210410）0.7BP发出。

90D 227704加权利率 1.6451%边际利率 --%全场倍数 3.83倍边际倍数 30倍

3Y 220214X1加权利率 2.5417%边际利率 --%全场倍数 6.49倍边际倍数 6倍

10Y 220205X10加权利率 2.9858%边际利率 --%全场倍数 2.84倍边际倍数 1.07倍

今日国开市场需求尚可。3M发行结果为1.6451，低于二级30.5BP发出。3Y考虑返费后结果为2.6024，低于二级4.7BP发出。10Y考虑返费后结果为3.0253，低于二级0.7BP发出。

2205519,22宁波债07,新增,棚改专项,5Y,0.5亿,2.68,（10bp）,全场21.4,边际5.6

2205520,22宁波债08,新增,棚改专项,10Y,3亿,2.89,（10bp）,全场25.03,边际5.47

2205521,22宁波债09,新增,棚改专项,15Y,3亿,3.2,（10bp）,全场23.87,边际4.33

2205522,22宁波债10,新增,其他专项,10Y,0.7亿,2.89,（10bp）,全场24.14,边际4.43

2205523,22宁波债11,新增,其他专项,15Y,4.6亿,3.2,（10bp）,全场22.52,边际4.35

2205524,22宁波债12,新增,其他专项,20Y,23.9亿,3.29,（10bp）,全场22.52,边际2.93

2205525,22宁波债13,新增,其他专项,30Y,19.8亿,3.47,（10bp）,全场22.94,边际5.38

2205540,22河北债23,新增,一般债,10Y,30亿,2.94,（15bp）,全场24.79,边际1.23

2205541,22河北债24,新增,高质发展专项,5Y(4.1027),1.8亿,2.73,（15bp）,全场24.56,边际2.61

2205542,22河北债25,新增,高质发展专项,7Y(5.5041),3.4亿,2.96,（15bp）,全场25.24,边际5.5

2205543,22河北债26,新增,高质发展专项,10Y(8.006),7.59亿,2.94,（15bp）,全场25.27,边际1.73

2205544,22河北债27,新增,高质发展专项,15Y(10.5077),71.27亿,3.25,（15bp）,全场23.2,边际2.14

2205545,22河北债28,新增,高质发展专项,20Y(15.511),18.6亿,3.34,（15bp）,全场25.01,边际1.61

2205546,22河北债29,新增,棚改专项,5Y(4.1027),8.26亿,2.73,（15bp）,全场25.21,边际2.78

2205475,22浙江债15,新增,其他专项,5Y,3.15亿,2.68,（10bp）,全场18.73,边际5.65

2205476,22浙江债16,新增,其他专项,7Y,9.8亿,2.91,（10bp）,全场18.39,边际5.39

2205477,22浙江债17,新增,其他专项,10Y,48.75亿,2.89,（10bp）,全场16.91,边际3.33

2205478,22浙江债18,新增,其他专项,15Y,74.35亿,3.2,（10bp）,全场16.21,边际2.87

2205479,22浙江债19,新增,其他专项,20Y,161.69亿,3.29,（10bp）,全场15.58,边际1.86

2205480,22浙江债20,新增,其他专项,30Y,1.6亿,3.47,（10bp）,全场18.38,边际5.38

2205481,22浙江债21,新增,棚改专项,3Y,9.65亿,2.54,（10bp）,全场18.44,边际5.74

2205482,22浙江债22,新增,棚改专项,5Y,13.23亿,2.78,（20bp）,全场18.21,边际10.46

2205483,22浙江债23,新增,收费公路专项,15Y,12亿,3.2,（10bp）,全场17.71,边际3.12

2205484,22浙江债24,新增,水务专项,10Y,5.29亿,2.89,（10bp）,全场17.66,边际3.52

2205485,22浙江债25,新增,水务专项,15Y,5.7亿,3.2,（10bp）,全场17.54,边际3.18

2205486,22浙江债26,新增,水务专项,20Y,4.48亿,3.29,（10bp）,全场17.7,边际3.19

【短融中票】

2022年3月31日一级短融发行结果

22洪市政SCP004，，5e， AAA/-， 90D，国企，【2.00】，华夏银行， 2022-06-30，周四到期

22中石油SCP001，，80e， AAA/-， 180D，央企，【2.00】，工商银行， 2022-09-27，周二到期

22中石油SCP002，，80e， AAA/-， 270D，央企，【2.02】，工商银行， 2022-12-26，周一到期

22湖州城投SCP001，，8e， AAA/-， 180D，国企，【2.04】，华夏银行， 2022-09-28，周三到期

22杭实投SCP002，，10e， AAA/-， 90D，国企，【2.04】，上海银行， 2022-06-29，周三到期

22中石油CP001，，80e， AAA/A-1， 365D，央企，【2.06】，工商银行， 2023-03-31，周五到期

22中建一局SCP003，，20e， AAA/-， 90D，央企，【2.08】，南京银行， 2022-06-29，周三到期

22粤铁建SCP001，，20e， AAA/-， 270D，国企，【2.09】，兴业银行， 2022-12-26，周一到期

22东航股SCP010，，40e， AAA/-， 180D，央企，【2.12】，工商银行， 2022-09-27，周二到期

22赣水投SCP002，，10e， AAA/-， 180D，国企，【2.15】，浦发银行， 2022-09-27，周二到期

22中远海发SCP003，，10e， AAA/-， 180D，央企，【2.20】，交通银行， 2022-09-27，周二到期

22国能江苏SCP005，，2.5e， AAA/-， 180D，央企，【2.25】，招商银行， 2022-09-28，周三到期

22南京地铁SCP002，，10e， AAA/-， 270D，国企，【2.30】，中信银行， 2022-12-26，周一到期

22柯桥开发SCP001，，8e， AA+/-， 238D，国企，【2.50】，宁波银行， 2022-11-25，周五到期

22青岛城投SCP001，，15e， AAA/-， 210D，国企，【2.64】，中信银行， 2022-10-28，周五到期

22汉江国资SCP002，，10e， AAA/-， 270D，国企，【2.78】，中国银行， 2022-12-26，周一到期

22邯郸城投SCP001，，5e， AA+/-， 270D，国企，【2.78】，中信银行， 2022-12-27，周二到期

22中航租赁CP001，休2，15e， AAA/A-1， 365D，央企，【2.88】，浦发银行， 2023-04-01，周六到期

22周口城投SCP001，，10e， AA+/-， 270D，国企，【3.40】，恒丰银行， 2022-12-26，周一到期

2022年3月31日一级中票发行结果

22晋能煤业MTN004，休1，0-5e， AAA/AAA， 2Y，国企，【4.27】，建设银行， 2024-03-31，周日到期

22渝江北嘴MTN001，，18e， AA+/AA+， 3Y+2Y，国企，【3.52】，交通银行， 2027-03-31，周三到期

22临平城建MTN001，，15e， AAA/-， 3Y+2Y，国企，【3.30】，中信银行， 2027-03-31，周三到期

22陆金开MTN002，，23e， AAA/-， 3Y+2Y，国企，【3.27】，建设银行， 2027-04-01，周四到期

22淮安淮安MTN001，休1，0-5e， AA/-， 2Y，国企，【6.50】，东方证券， 2024-03-31，周日到期

22三峡GN005，，20e， AAA/-， 270D，央企，【2.15】，招商银行， 2022-12-27，周二到期

22安阳投资PPN003：【5.45】安阳投资集团有限公司, 2Y,AA(担保人:河南省中豫融资担保有限公司（AAA)),不超过4亿,国企,河南发行：0330-0331,缴款：0401,已发公募：12安阳投资债

22新海连MTN001，，6e， AA+/-， 3Y，国企，【取消发行】，兴业银行， 2025-03-31，周一到期

一级市场（4月1日发行）（一级组）

【利率债】

利率债100亿=国债0亿+政金债100亿+地方债0亿

国债

无

口行

10:00-11:10

21进出06(增14) 30亿元 365D 2.2% 荷兰式

22进出01(增7) 40亿元 365D 1.8% 荷兰式

22进出02(增2) 30亿元 2年 2.5% 荷兰式

今日簿记地方债

一般政府债

无

专项政府债

无

【短融中票】

2022-04-01 超短融一级新发信息

22天成租赁SCP004:华能天成融资租赁有限公司,198D,AAA,10亿,央企,天津,消费信贷Ⅲ,发行:0401,上市:0407

22临港控股SCP003:上海临港控股股份有限公司,128D,AAA,10亿,国企,上海,房地产管理和开发,发行:0401,上市:0407

22中兴通讯SCP013:中兴通讯股份有限公司,89D,AAA,5亿,公众企业,广东,通信设备Ⅲ,发行:0401,缴款:0402,上市:0406

22中兴通讯SCP014:中兴通讯股份有限公司,89D,AAA,5亿,公众企业,广东,通信设备Ⅲ,发行:0401,缴款:0402,上市:0406

22中兴通讯SCP012:中兴通讯股份有限公司,89D,AAA,10亿,公众企业,广东,通信设备Ⅲ,发行:0401,缴款:0402,上市:0406

22京住总集SCP001:北京住总集团有限责任公司,97D,AAA,10亿,国企,北京,建筑与工程Ⅲ,发行:0401,缴款:0402,上市:0406

22知识城SCP004:知识城(广州)投资集团有限公司,150D,AAA,5亿,国企,广东,商业服务与用品,发行:0401,上市:0406

2022-04-01 中票一级新发信息

22景国资MTN001:【4~5.5】,景德镇市国资运营投资控股集团有限责任公司,2Y,AA+,2~10亿,国企,江西,综合类Ⅲ,发行:0401-0406,缴款:0407,上市:0408,休1

【其他金融债】

22兴业银行03 115亿元 3年 AAA/AAA 新世纪簿记建档 2.7-3.3 工商银行/中国银行/建设银行/交通银行/华泰证券/中信建投/中信证券/兴业证券/华福证券/中银国际

【ABS】

中金-盈祥资产支持专项计划优先A级资产支持证券

主承：中金公司/中信建投

22盈祥A 47亿元 18年 2040/04/01 AAA 联合资信

22盈祥B 3亿元 18年 2040/04/01 AA+ 联合资信

22盈祥C 1亿元 18年 2040/04/01 - 联合资信

【公司债】

22国信D1-小公募国信证券 4月1日 14:00-17:00 30亿元 (未设基础规模) 365D AAA/A-1 中诚信国际无担保国泰君安/五矿证券/财信证券 2-3 深交所

22中海01-小公募中海地产 4月1日 14:00-16:00 合计发行30亿元 (未设基础规模，可回拨) 3年 AAA/AAA 联合资信无担保中信建投/中信证券/中金公司 2.5-3.5 深交所

22中海02-小公募中海地产 4月1日 14:00-16:00 合计发行30亿元 (未设基础规模，可回拨) 5年 AAA/AAA 联合资信无担保中信建投/中信证券/中金公司 2.9-3.9 深交所

【企业债】无

宜春市创业投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 4月1日 12亿元 2年 2-5 AA/- 无担保长江证券/中泰证券上交所

方正证券2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 4月1日 10亿元 2年 3.3-3.9 AAA/AAA 联合资信无担保方正证券上交所

深圳航空有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期) 4月1日 20亿元 3年 2.7-3.7 AAA/- 无担保国泰君安/中信建投/中金公司深交所

22拱墅城投PPN001：【3.5-4.5】杭州市拱墅区城市建设投资发展集团有限公司, 5Y,AA+,不超过15亿,国企,浙江,发行：0331,缴款：0401,已发公募：16下城债，主承：杭州银行/华泰证券。

22拉萨城投PPN001 ：【3.2-4.2】拉萨市城市建设投资经营有限公司, 3Y+2Y,AA+,不超过10亿,国企,西藏,发行：0331,缴款：0401,已发公募：21拉萨城投MTN001，主承：中信银行/中信建投证券。

22新投PPN001：【待定】新疆金融投资有限公司, 3Y,AA+,3-5亿,国企,新疆,发行：0331-0401,缴款：0406,已发公募：22新疆金投CP001，主承：申万宏源证券/交通银行。

今日存款价格继续下行，仅个别行吸收，交投清淡。

今天短利率交投清淡，主要受到季末因素影响，资金宽松带动收益率下行明显。

今日1Y以上期限收益率分化，具体来看，3Y内个券收益小幅下行，中长期限收益上行。市场调整主要受到降准预期减弱等因素影响，近期市场亮点不多，整体还是处在政策博弈、基本面预期差所形成的震荡格局之内。

受季末影响，地方债今日交投非常清淡，成交基本在估值附近，中高资质地区相对受到市场青睐。

今日NCD交投情绪较好，各期限存单收益大幅下行。早盘伊始各期限买盘情绪火爆，1y国股存单2.585位置供不应求，随着资金面转松，1y国股存单下行至2.56附近，年内期限卖盘寥寥跟随大幅下行。午后市场交投转为清淡，但收益依旧维持低位；具体来看，6月底2.23；7月底2.36；9月底2.37；10月底2.48；12月底2.49；明年3月到期2.56。今天银行间短券交投情绪较好，上午资金转松后ofr减少，价格下行较多，1M内短期限下行10-20BP，2-6M下行5BP，9M及以上下行3BP左右。整体成交较少，买盘基金、券商、银行均有参与。