根据上交所网站信息，华夏中国交建高速公路封闭式基础设施证券投资基金获批通过。

本基金的基金管理人为华夏基金管理有限公司，资产支持证券管理人为中信证券股份有限公司，本基金的托管人为中国农业银行股份有限公司。基金管理人聘请中交投资有限公司及中交投资湖北运营公司为运营管理机构，提供运营管理服务。

该项目的基础设施资产为基础设施项目公司持有的武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段特许经营权以及因持有特许经营权而享有的武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段资产。

根据华夏中国交建高速公路封闭式基础设施证券投资基金的招募说明书，该基金通过基础设施资产支持证券与项目公司特殊目的载体穿透取得基础设施项目的所有权。该基金的整体架构如下图所示：

基础设施项目概况

根据招募说明书，REITs研究中心查阅获悉，该基金拟初始投资的基础设施项目为武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段及其附属设施。基础设施项目基本情况如下表所示：

项目公司中交嘉通的主营业务为高速公路（嘉通高速项目）的投资运营，嘉通高速项目为采用BOT 模式（Build-Operate-Transfer，即建设-运营-移交模式）的特许经营项目，由中交嘉通负责投资建设和运营。

根据《特许权协议》，中交嘉通在特许经营期限内享有运营、管理项目的权利，收取车辆通行费的权利，项目沿线规定区域内的服务设施经营权、项目沿线规定区域内的广告经营权和广告经营权及服务设施经营权对外承包经营权。中交嘉通通过享有的上述权利，收取通行费、服务区经营权承包费收入、收费站灯箱广告位出租收入，以此实现盈利。

从主要功能定位来说，现阶段，河南、鄂北地区通往湖南方向的通道有2条，分别为武深高速和京港澳高速。因此武深高速的区域内可比竞品主要为京港澳高速。

RCREIT观点：收费公路基础设施公募REITs，能够充分体现公募基金行业服务实体经济发展的核心目标

RCREIT（REITs研究中心）认为，目前我国的基建投资面临债务约束，传统的负债融资方式发展空间逐渐减小，通过创新融资工具盘活我国巨量优质存量基础设施资产，释放沉淀资金投资新项目成为合理选择。在新旧发展方式转换的关键时期，发展公募基础设施REITs深度契合供给侧结构性改革的重大任务，大幅提升金融服务实体经济的效能、提高资本效率，并可以为我国基础设施投融资开辟了一条新的发展道路。

公募REITs能够引入长期稳定的社会资本，将我国大量沉淀的基础设施资产转化为标准化的、可交易的、透明化的投资产品，拓宽了社会资本、特别是中小投资者的投资渠道。我国基建规模庞大，发展REITs基础资产丰富。我国拥有庞大的基础设施存量市场，截至2021年6月，我国基建投资累计额达到170.7万亿，为REITs提供了丰富的底层投资资产。

基础设施公募REITs是中国金融供给侧结构性改革的重大创新，也是增加优质金融产品供给、盘活优质存量基础设施、强化金融服务实体经济的中重要举措。收费公路作为重要的交通基础设施，具有现金流稳定可预期、收入来源高度分散等特点，是公募REITs理想的底层资产。

截至2020年底，我国拥有16.1万公里高速公路，排名世界第一。公路投资金额从2006年的6231亿元增长至2019年的2.19万亿元，年均复合增速达到10.15％；通车等级最高的高速公路里程复合增速达到9.62％，在我国公路总里程中占比也逐步提升。

根据国家公路网规划，我国计划在2030年形成以7条放射线、11条南北纵向线、18条东西横向线为主干的“71118”新路网，总计11.8万公里。从高速公路投资建设的地域分布上看，中西部地区公路投资规模超过东部。

2021年2月24日，中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，到2035年基本建成便捷顺畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全可靠的现代化高质量国家综合立体交通网。

以收费公路为重要资产组成的基础设施公募REITs，能够充分体现公募基金行业服务实体经济发展的核心目标。将打通交通基础设施领域的直接投融资通道；稳步推进我国高速公路建设步伐；为广大投资者提供分红稳定的投资工具，有利于为投资者提供多样化资产配置组合。