最近，在内外利空夹击之下，中概互联指数在已经大幅下跌的基础上，再次开启暴跌模式，海外中概互联指数KWEB在3月10日、11日和14日晚分别下跌9.49%、10.18%和11.71%，三个交易日下跌了近30%，自去年的高点下跌了近80%，可谓惨烈！很多网友都说，又见证历史了！

目前，投资中国互联网的指数基金挺多，主要可以分为跟踪中国互联网30、中国互联网50和中证海外中国互联网指数等三个指数的基金。三个指数的选股范围均是在海外上市，且主营业务为国内互联网的科技企业。区别只是集中于两点：

一是成份股数量不同。中国互联网30、中国互联网50和中证海外中国互联网指数的成份股数量分别为30只、50只和49只，中国互联网30指数的成份股数量最少。

二是指数成份股的权重上限不同。中国互联网30单只成份股权重最高不超过15%，前五大权重股合计权重不超过60%；中国互联网50单只成份股最高权重不超过30%；中国互联网单个成份股权重不超过 10%，前五大样本权重合计不超过 40%。即中国互联网50、中国互联网30等指数的权重股更为集中。

从指数的过往业绩看，上述指数的中长期业绩均非常优秀。例如2009年至2020年期间，中国互联网30、中国互联网50和中证海外中国互联网指数的累计涨幅分别为17.94倍、16.12倍和11.68倍，其中持股较少、龙头股集中的中国互联网30指数长期业绩更优。

自2021年最高点至2022年3月14日，三个指数也出现了不小的下跌， 中国互联网30、中国互联网50和中证海外中国互联网指数的累计跌幅分别为73.32%、71.85%、78.81%，龙头股集中的中国互联网30和中国互联网50相对更为抗跌，体现了龙头股抗风险能力偏强的特点。

回顾这一轮的下跌，起源是国内的反垄断政策，其次是教培行业整治和信息治理，上述措施导致中概互联指数出现杀估值，并有部分企业业绩出现恶化。但经过一年的下跌后，上述利空基本得到较为充分的消化。

近期，美国的《外国公司问责法》实施，部分企业面临在美退市的风险，叠加俄乌冲突和美联储加息带来的谨慎情绪，引发中概指数的启动新一轮暴跌。

但是，站在投资就是投企业的角度看，我们的生活依然离不开互联网，多数龙头企业的竞争优势看不到被颠覆的可能。这也是查理芒格、段永平等投资大佬敢于抄底中概股龙头企业的核心原因。

当前的可投资品种，主要集中于场内交易，如果合理利用价格与净值之间的差异，有望多赚或少亏。

例如截至2022年3月15日收盘，跟踪中国互联网50的中概互联网ETF（513050）溢价率10.33%，相当于二级市场价格比净值高了10.33%；而跟踪中国互联网30的中概互联ETF（159605）折价率为2.67%，即二级市场的价格低于净值2.67%。

如果使用后者中概互联ETF（159605）代替前者，每次交易可以节省2.67%+10.33%=13%，相当于多赚了10%+，挺香！

其实，之所以出现上述情况，主要是中概互联网ETF（513050）推出时间久、流动性好、知名度高、抄底资金踊跃、限购所致；而中概互联ETF（159605）推出时间偏晚，知名度相对低，买入资金量偏小所致。预计随着时间的推移，上述折溢价将逐步减少，早日动手才有机会分享这一“优惠”。

最后，也顺便聊聊基少的看法。投资中，情绪对价格的影响持续时间往往是1-3年，而决定指数涨跌最核心的逻辑是指数的成份股能否持续盈利，业绩能否持续增长。

就像2013年的白酒，在行业过剩、塑化剂和三公消费限制等各类利空刺激下，白酒板块曾经出现过一年腰斩的杀跌，龙头股当年的最低市盈率在10倍左右。但是经过业绩消化后，该指数在2014年至2021年的8年间，最大上涨了11.21倍，成为妥妥的十年十倍指数。

如今，这一幕的上半场在中概股身上重演，下半场的精彩值得期待。

由于指数基金的波动较大，在具体投资时，大家需要根据自己的风险承受能力，在控制投资占比的情况下，逢低分批买入，会有更好的投资体验。

备注：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。