3月14日，*ST猛狮（002684.SZ）最终跌停收盘，当日报跌4.88%至3.9元/股。

当日早上开盘前，该公司遭深交所下发关注函。事情源于该公司在上周回复投资者的一句话。3月11日，*ST猛狮在投资者互动平台表示，4680电池是公司产能规划的一部分，相关研发及设备方案也在进行中。

这句回复初看起来似乎并无不妥，但细思下来，问题还在于4680电池。4680电池是一款尺寸更大的新型动力电池，就是单体电芯直径为46mm、高度为80mm的圆柱形电池。据了解，相对于当前主流的方形电池，圆柱电池入壳比能达到98%以上，可以实现更高的能量密度。

2020年9月，特斯拉（TSLA.O）首次发布4680电池。官方数据显示，4680电池单体能量密度提高5倍达到300kWh/kg，整车续航里程增加16%，输出功率提升6倍，功率输出提升了6倍，然而成本降低了14%。2022年3月，特斯拉宣布，位于加州的试点工厂在1月份已经生产了100万块4680电池，这标志着4680电池正式进入到量产阶段。

然而，4680电池生产并不容易，主要难点在于极耳激光焊接的难度极高带来的低良品率。松下是特斯拉4680电池的主要合作商；耗时一年半，直到2021年年底，松下联合索尼才对外宣称，4680电池的良品率已经从之前的20%提升至80%。近期松下能源业务首席执行官KazuoTadanobu接受采访时直言，开发这种新电池“耗费了巨大的精力”。目前宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）等国内新能源电池龙头已积极布局4680电池。

这一背景下，自2020年就陷入巨亏之中的*ST猛狮（002684.SZ）宣布，也打算开发4680电池。这实在让投资者和监管部门产生诸多疑惑。

公开资料显示，*ST猛狮是2001年由汕头市沪美蓄电池有限公司发起设立的股份制企业，有30余年的蓄电池制造经历，于2012年在深交所上市。2017年以来，该公司开始连续亏损，2017年、2018年该公司分别亏损1.34亿元、27.78亿元，2020年、2021年前9月其再度亏损18.14亿元、9.26亿元。

*ST猛狮近年来盈利情况。图片来源：东方财富Choice数据

2021年4月30日，因最近三年扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2020年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，*ST猛狮股票交易被实施其他风险警示处理。巨亏之下，该公司资金状况堪忧；截至2021年9月30日其短期借款、其他应付款、长期借款金额分别为15.97亿元、23.48亿元、6.92亿元，归属于母公司所有者权益金额为-26.45亿元。

面对这样的*ST猛狮，外界所有担忧。深交所于3月14日下发关注函，要求*ST猛狮分析说明目前国内外主要电池生产厂商4680电池研发阶段、生产情况，并结合公司主要电池产品生产工艺、设备、产能规划等情况，具体说明4680电池生产与公司现有产品的工艺区别，量化说明新电池生产尚需的设备投入、研发投入等。

此外，深交所要求*ST猛狮结合公司持续经营能力存在不确定性、持续亏损、资不抵债的情况，说明公司是否具有生产4680电池的生产能力、技术能力及资金能力；如有，具体说明相关情况，并提交拟开展4680电池生产的相关内部决议、可行性研究等支持性文件。

另值得关注的是，2022年3月3日，*ST猛狮披露，公司控股股东汕头市澄海区沪美蓄电池有限公司（简称“沪美公司”）、实际控制人陈乐伍及其一致行动人深圳前海易德资本优势股权投资基金合伙企业质押的部分公司股份已跌破平仓价格；3月11日，该公司披露《控股股东及其一致行动人持股变动超过1%的公告》，称因质押平仓沪美公司于3月9日减持公司股份215万股，占公司总股本的0.38%。

鉴于此，深交所要求*ST猛狮结合上述情况，说明公司在投资者互动平台的回复是否存在“蹭热点”炒作股价，以避免控股股东、实际控制人及其一致行动人持有公司股份被平仓的情形。