公募REITs上市交易后的价格波动和股票有哪些区别？有哪些特点需要注意？

股票是“公司上市”后发行的有价证券，公募REITs是“资产上市”后发行的有价证券。投资人通过持有REITs基金份额，间接成为基础设施项目的“股东”，并且基金上市之后也会有交易报价，与股票投资有一定相似之处。

与股票不同的是，公募REITs具有以下特点：

公募REITs价值本源来自底层实物资产经营现金流的预期。底层资产一般分为两种类型的收益，分别为产权类和特许经营权类。

1）公募REITs市场波动相对较小：

公募REITs底层资产主要为成熟优质、运营稳定的基础设施项目，现金流预期相对明确，单位价值波动性原则上相对有限

温馨提示：

公募REITs产品上市首日涨跌幅限制为30%，后续为10%。

2）收益增长空间相对有限：

从物业运营角度分析，出现物业收入大幅增长或维持持续性高增长的可能性较小。

3）具有较高的分红比例：

公募REITs设有强制分红比例，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%，收益分配机制相较股票更为严格。

小提示：

平安广交投广河高速REIT（场内简称：广州广河 基金代码：180201）合同规定将不低于合并后年度可供分配金额的95%以现金形式分配给投资者，且收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于1次。

另外，投资公募REITs与股票的区别，还包括以下几个方面：

1）从资产属性来看：基础设施REITs的底层资产类别唯一，即便日后扩募，也是统一类型的资产，并且资产已处于运营期，管理团队比较成熟；而投资上市公司的股票，旗下资产存在多元化、差异化的特征，研究的难度相对较大。

2）从估值来看：基础设施REITs一般采取现金流折现法估值，是基于历史期间表现作出的预估；但上市公司旗下资产类型多样化，合并到一起估值难度较大。