来源：富凯财经

富凯摘要

过去8年间，华控赛格的销售毛利率有7年在26%以上，最高达42.81%，去年却断崖式下滑到8.97%。

作者|幕恩

排版|十一

继3月5日发布亏损年报后，华控赛格连续两年宣告亏损，此外还有近6亿元仲裁案尚未裁决。

扣非后净利连亏4年

3月5日，华控赛格发布2021年年报称，实现营业收入9.36亿元，同比增长309.24%，归属于上市公司股东的净利润为亏损9774.09万元。

资料显示，华控赛格成立于1997年06月06日，主营业务为海绵城市建设、水务工程、智慧水务建设运营、EPC总承包和工程咨询设计及新开展的设备和大宗商品贸易等相关业务。

近年来，公司的主营业务经营并不理想，已经出现连续4年亏损的情况。同花顺统计数据显示，2018年至2021年，公司扣非后净利润分别实现-1.41亿元、-1.05亿元、-1.7亿元、-1.03亿元。

从年报披露的数据来看，公司旗下两家环保公司净利润皆告亏损。其中，北京清控人居环境研究院有限公司净利润亏损1378.27万元，玉溪市华控环境海绵城市建设有限公司净利润亏损2499.71万元。

值得一提的是，在上述两家子公司中，报亏的玉溪市华控环境海绵城市建设有限公司主要业务就是海绵城市建设项目投资与管理。

值得一提的是，对于此次年报，大华会计师事务所出具了带强调事项段的无保留意见的审计报告。其中，就有提到海绵城市PPP项目账面价值的确认，会计师事务所认为该项目是一个关键审计事项，认为该事项是对本期财务报表审计最为重要的事项。

审计报告显示，海绵城市PPP项目的账面价值为24.23亿元，占资产总额的比重为60.16%。公司也在年报中表示，海绵城市PPP项目是近年来重点部署的一个项目。

对此，公司董事会认为，大华会计师事务所（特殊普通合伙）发表的对公司2021年度的财务报表出具带强调事项段的无保留意见审计报告，客观的反映了所涉事项的现状，除此之外，公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司2021年12月31日的合并及母公司财务状况以及2021年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

近6亿仲裁案悬而未决

除了海绵城市PPP项目备受会计师事务所关注外，其审计报告中还出具了非标准审计意见，提出“华控赛格公司因与同方投资有限公司理财协议纠纷一案，涉及金额重大，目前此案正在审理过程中，未来结果存在不确定性”。

年报显示，2020年7月24日，公司收到北仲委邮寄的（2020）京仲裁字第2257号仲裁申请书，申请人同方投资因与公司委托理财协议纠纷一案，请求北仲委裁决公司还同方投资本金、收益、罚息、仲裁费用、保全费及律师费等共计5.85亿元。本案由北仲委受理，并分别于2020年11月13日、2021年4月20日开庭审理了此案。截至目前，公司尚未收到裁决结果。

回顾仲裁事件的缘由可知，2017年，华控赛格与同方投资之间签订委托理财协议，委托资金约4.3亿元，委托期限在2017年便已期满。此后，华控赛格于2020年7月首次收到北京仲裁委员会邮寄的仲裁申请书，同方投资要求华控赛格偿还投资本金及收益和罚息等。2020年8月，华控赛格多项资产因此次仲裁被冻结，总价值近6亿元。在最新发布的公告中，华控赛格表示目前仲裁尚未裁决，暂时无法预计对公司的影响。

对于该案件，华控赛格表示，公司尚未收到裁决结果，暂无法估计此仲裁对本期利润或期后利润以及其他可能的影响。

值得一提的是，有报道质疑依据双方法律关系，究竟属“民间借贷”还是委托理财，如果构成关联交易，双方将面临新的问题。

百万年薪留不住高管

净利润连续两年亏损，加上年报被出具非标准审计意见，多种因素导致华控赛格股价低迷不振。同时，公司董监高的辞职也让投资者心理蒙上一层阴影。

富凯君发现，在年报披露前期，华控赛格曾公告公司独立董事任意因个人原因辞职。另外，1月26日，华控赛格还曾发布公司副总经理离任的公告。

公告显示，朱明扬离任副总经理职位，离任时间为2022年1月25日，朱明扬于2016年7月11日起在公司担任该职位。

除了上述两位外，2021年公司还有副董事长张剑、董事卫炳章和李保华、监事会主席范崇澜、职工监事张逸明离任。

值得一提的是，华控赛格的高管工资并不低。2021年，公司董事、监事、高级管理人员报酬合计827.58万元，朱明扬税前报酬总额高达121.54万元。