华夏时报

2021年游戏公司谁盈谁亏：三七互娱盈利超28亿，星辉娱乐降幅超20倍盈转亏

本报（chinatimes.net.cn）记者于玉金 北京报道

最严网游监管政策落地，元宇宙概念异军突起，2021年，A股游戏企业在风起云涌的行业变化下继续沿着品类扩充、长线运营和扩大出海这三条主线发展。

进入2022年，越来越多的游戏公司发布了2021年业绩预告。根据WIND中信游戏数据显示，在31家公司中，目前除凯撒文化、巨人网络、世纪华通、宝通科技、顺网科技、电魂网络及吉比特未发布业绩预告外，在其余24家发布预告的公司中，13家净利润为正，11家净利润为负，三七互娱预计净利润为28亿元-28.5亿元，为目前盈利最高的公司，掌趣科技预计净亏损为14亿元-10亿元，由盈转亏，也是目前亏损最多的公司。

申万宏源分析师林起贤分析认为，“2021年第三季度政策持续缩短未成年网游在线时长，但未成年游戏流水贡献比例较低，对业绩影响有限，短期游戏公司基本面主导因素是新品上线和利润释放节奏，中国自主研发游戏加大‘走出去’的力度，游戏出海收入有望再上一层台阶；2021年下半年主要游戏公司短期经营拐点已至，部分公司由于转型等原因业绩短期承压，短期改善趋势预计延续至2022上半年。”

三七互娱盈利超28亿元

三七互娱的业绩预告显示，2021年预计实现归属于上市公司股东的净利润为28亿元-28.50亿元，同比增加1.41%-3.23%；预计实现扣非净利润25.5亿元-26亿元，同比增加6.61%-8.7%。

三七互娱解释，2021年公司多款游戏表现优秀，践行了精品化、多元化、全球化的发展战略，除推出了多款精品游戏，更拓宽了公司多元游戏品类，并进一步取得了出海市场的突破。

值得关注的是，随着一些大型游戏公司加快了出海步伐，在海外市场，国产游戏深耕SLG、ARPG等品类，A股龙头公司也在国游优势赛道上有突破，并体现在利润上面。

2月24日，三七互娱在接受21家机构调研时称，公司2021年开始持续位列中国游戏厂商出海营收榜前列，海外多地区、多品类发行能力得到进一步验证。

“2022年公司延续多元化产品战略布局，面向海内外市场，在MMO、SLG、卡牌及模拟经营品类赛道储备了《代号三国BY》《代号C6》《代号MY》《代号女性向CY》等近二十余款重磅产品，覆盖多类题材，产品矩阵不断完善。”三七互娱表示。

据记者了解，在海外业务的打法上，三七互娱“因地制宜”的策略打开全球市场。一方面产品端因地制宜，在海外市场，三七互娱形成了以 SLG、MMO、卡牌、模拟经营品类为基石的产品矩阵，并且根据市场的特点，在不同地区重点发行不同类型的游戏；另一方面发行推广端因地制宜，公司产品针对每个市场做定制化的运营和推广，鉴于当地用户特点，在游戏内容和推广素材上做出差异化，更好地获取和留住当地的玩家。

掌趣科技亏损超10亿元

掌趣科技2021年预计归属于上市公司股东的净利润为-10亿元到-14亿元，上年同期为3.17亿元，由盈转亏。

根据掌趣科技在公告中解释，2021年，部分被投公司业绩下滑明显，出现重点在研游戏产品测试数据远低预期、新产品探索投入大回报慢以及产品上线时间延迟等诸多不利情况，预测该等被投公司估值下降较大，在本次业绩预告测算中，暂估被投公司相关的商誉减值准备共计12.00亿元-14.50亿元，致本年度公司业绩亏损。

掌趣科技相关人士1月曾接受《华夏时报》记者采访时表示，“这三家公司主要是做游戏的研发，天马时空附带发行，（三家公司）研发游戏有所延期，测试结果不是很理想，导致推迟上市影响了当前的利润。”

掌趣科技提及的三家被投公司分别为北京天马时空网络技术有限公司（下称“天马时空”）、北京玩蟹科技有限公司（下称“玩蟹科技”）及上游信息科技(上海)有限公司（下称“上游信息”）。而根据掌趣科技回复深交所关注函显示，上述三家公司中，天马时空、玩蟹科技在2021年预计利润为负，也是天马时空、玩蟹科技纳入合并报表以来的首次亏损，而上游信息2021年预计利润仅为0.21亿元。

具体来看，2021年初步商誉减值测试，天马时空利润总额预计为-0.19亿元，系天马时空纳入合并报表以来的首次亏损。重点在研产品《游戏2》，自2019年2月立项，截止2021年末研发投入0.8亿元，原预计2021年8月在大陆上线，2021年测试数据未达预期，大陆地区已取消腾讯独代发行，海外已取消上线计划。

上述掌趣科技人士告诉本报记者，天马时空、玩蟹科技及上游信息这三家公司是掌趣科技科技的重要子公司，也是公司业绩的主要来源，未来公司还是会进行资源整合，努力做一些产品品类的升级，主要聚焦一下SLG的产品的突破，未来肯定多推出一些游戏产品。

星辉娱乐利润降幅超20倍

星辉娱乐预计2021年实现的归属净利润亏损4.95亿元至7.06亿元，同比下降2002.82%至2813.92%，同比由盈转亏。

对于公司净利润大幅度下降，星辉娱乐解释，受上赛季降级及新冠疫情的双重影响，公司体育业务营收及业务利润出现较大幅度下滑；公司因重要游戏产品未能按原计划获取版号，游戏上线时间推迟且存在不确定性，导致报告期内游戏业务收入及利润下降，并按照相关要求计提了商誉减值准备约2.9亿元。

此后，星辉娱乐收到深交所关注函，要求其说明公司重要游戏产品未能按原计划取得版号的具体情况，并结合该事项对公司经营业绩的影响说明未在相关减值迹象出现时未及时作出风险提示的原因，公司是否存在信息披露不及时的情形；体育业务大幅度亏损的情况下未对其计提商誉减值准备的原因等问题。

对此，星辉娱乐回复称，“根据国家新闻出版署国产网络游戏审批结果，2020年度共有约660款国产移动游戏过审，公司预计重要游戏产品《游戏一》《游戏二》及《游戏三》将于2021年内取得版号。但国家新闻出版署2021年全年仅有397款国产移动游戏过审，上述相关游戏产品均已完成技术测试，达到或接近上线状态。自2021年7月23日起，国家新闻出版署已经暂停发放游戏版号，公司处于等待状态中。按照谨慎性原则，公司年底对星辉天拓资产组进行商誉减值测试，并将商誉减值结果在业绩预告中披露，不存在信息披露不及时的情形。”

值得关注的是，2021年上半年，星辉娱乐游戏业务海外营收1.5亿元，较上年同期增长6.45%，占游戏主营业务收入的53.68%。星辉娱乐的游戏业务也在加速出海。

星辉娱乐方面人士此前在接受《华夏时报》采访时表示，其游戏业务秉持产品系列化、市场国际化发展战略，自2017年以来积极拓展海外市场，积极布局国内移动网络游戏海外发行和运营，探索优秀内容的文化出海，并于2020年度首次实现游戏业务国内流水与海外流水比例达到1:1。

“公司体育业务出现较大幅度亏损，主要是受上赛季降级及新冠疫情的双重影响，这些影响是暂时性的，本赛季俱乐部已重返西甲联赛，同时新冠疫情也得到有效控制，转播权收入及门票收入大幅增长，同时，球员转会市场也逐步回暖，综上，（皇家西班牙人）俱乐部营业收入实现恢复性增长，盈利能力逐步修复。”星辉娱乐进一步表示，俱乐部拥有完整的资产资源体系，均实现保值或不同幅度的增值，俱乐部拥有完善的青训体系、培养多名优秀足球队员，转播权收入仍有较大增长空间等。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰