每经记者 曾子建 每经编辑 叶峰

投基Z世代，Z哥最实在。

今天，虽然沪指表现不错，涨了0.77%，但两市成交额不到1万亿，市场就显得相对比较平淡。

从盘面看，啤酒股反弹，猪肉股反弹，旅游、酒店、航空等板块也都有所反弹，但总体没有明显的热点出现。

闲暇之余，Z哥研究了一下公募的FOF产品，过去两年，FOF产品发展很快，去年一年成立了130多只，而到现在，已经迅速增加到了300多只产品（包含A、C类份额），天天基金网统计的数据，FOF产品是270只。

FOF之所以受到投资者青睐，主要原因还是这类产品，对投资者而言，解决了挑选基金难的问题，由专家帮你筛选优质基金进行分散投资。

不过，Z哥统计了一下今年以来FOF的表现，却有点惨不忍睹，可以说FOF产品的业绩表现比其他类型的基金，包括股票型、混合型、指数型，还有QDII等都要糟糕。

那有多糟糕呢？简单说吧，几乎是全线亏损。

据天天基金网数据显示，截至2月25日，270只FOF产品中，今年以来实现盈利的只有可怜的两只产品，分别是创金合信宜久，以及长江鑫选3个月持有混合发起式（FOF）。

而这两只产品，都是去年12月才刚刚成立的新基金，到现在估计还没有建好仓，所以没有亏损也很正常。

如果剔除这两个刚成立不久的新产品的话，其他的FOF产品，已经是全线亏损了。亏损最大的是汇添富核心优势三个月混合（FOF），今年以来已经亏了13%。

仔细看这只产品的表现，也是有些尴尬。2020年4月份成立，当年基金表现还不错，大概赚了40%，但去年2月份就见顶了，从此一蹶不振。而该产品配置的前十大重仓基金，全部都是汇添富旗下的产品，没有一只是其他公司的产品。

这就显得格局有点小了，“肥水不流外人田”的小心思，其实还是可以理解的。其他很多产品，也存在主要大部分配置自己公司产品的情况。但是从对投资者负责的角度出发，FOF产品的基金经理，是帮投资者选择最好的基金产品来投资，你清一色配自己公司的产品，搞成了“内部FOF”。

举个其他公司的例子，华夏养老2045（FoF），今年业绩也不怎么样，亏了近7%，但该产品的配置要开放得多。前十大重仓基金中，只有三只自家公司的产品，另外还买了易方达、广发、国寿、海富通、前海开源和华安等公司的产品。

Z哥在想，如果我是投资者，我会怎么选？

再看其他比较惨的FOF，恒越汇优精选今年以来亏了12%。该产品去年7月成立，成立到现在累计亏了18.76%。从配置来看，主要亏在新能源赛道。

此外，农银汇理安瑞一年持有、中融添益进取、华夏聚丰稳健等产品，今年以来都亏了超过10%。

总体来说，今年其实仅仅过去了两个月，如果时间拉长来看，我们也没有必要太过于在意短期的亏损。因为FOF产品之所以受到投资者的青睐，还有一个重要因素，就是它的风险收益比还是很有优势的。这种优势最直接的体现，就是因为投资分散，使得基金回撤幅度控制得比混合型、股票型基金要更好。据统计，去年全年，偏股混合型基金的平均最大回撤幅度算数平均值大概是16%；股票型基金的最大回撤幅度平均值是19%，而FOF产品的最大回撤幅度平均值只有6%。所以相比之下，FOF产品在这方面的优势还是比较明显。

赚钱的时候，不一定有其他产品赚得多，但亏钱的时候也比别人亏得少。