来源：证券之星

正所谓“乱世黄金，盛世古董。”随着俄乌局势愈发紧张，黄金价格也日益攀升，8个月以来首次突破1900美元。有着“黑色金子”之称的石油，也是不弱于黄金的核心避险资产。

目前，地缘政治正在推动国际油气价格进一步攀升。近日，俄乌局势又扰动全球石油市场，原油价格突破100美元关口价位。

据央视新闻，美国普氏能源资讯公司数据显示，英国市场即期北海布伦特原油现货价格16日达每桶100.8美元，为2014年以来首次破百，布伦特原油期货价格也一度突破每桶96美元。

多因素助推油价上涨

目前，多数人将油价暴涨的原因归于俄乌冲突，但事实上这只是一个导火索，归根结底，还是供需不平衡的问题。

瑞信分析师马纳夫·古普塔认为，“虽然目前很多人关注的是地缘政治紧张局势推高油价，但最根本的一个事实是，2022石油市场供应严重不足，就算未来几周地缘政治紧张局势有所缓解，短期内油价还会继续上涨。”

具体来看，供应端方面，产油国OPEC+增产困难是油价上涨的主要原因。据悉，OPEC+尽管继续维持着40万桶/日的增产预期，但始终未完成配额产量，增产要求也并未得到响应。

库存位于低位、闲置产能下降，是不容忽视的油价推动力。摩根大通年初就预计，今年OPEC的产能闲置将减少，从而推高油价的风险溢价。今年油价将升至每桶125美元，2023年将升至每桶150美元。

整体来看，原油供给紧张风险上升，油价持续走高。后续重点关注俄乌对峙局势、OPEC+增产执行情况、伊核协议谈判进展、奥密克戎毒株扩散态势、疫苗接种和新冠特效药开发进展等。

中金公司称，当前的石油市场如同“站立的硬币”，一面是供应风险消散后的价格回归基本面，另一面是地缘政治风险爆发后的进一步上涨行情。

百元大关在前，油价压力愈发明显，展望后市，可以确定的是油价波动将加剧，短期风险激增。

国内外多处成品油价上调

原油价格上涨，成品油价自然也难逃上涨趋势。

自2022年2月17日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别提高210元和200元。这已经是2022年以来成品油零售价格第三次上调，汽油价格累计每吨上调865元，柴油价格累计每吨上调830元。

这意味着，如今家用汽车加满一箱油，比去年年底要多花约32元，柴油车加满一箱油则要多花42~70元。

国外方面也有着相同的情况。美国汽车协会统计的最新数据显示，加州汽油平均价格在2月16日达到4.719美元/加仑（约合7.84元人民币/升），这是有相关统计数据以来的最高水平。美国媒体纷纷警告，加州汽油均价可能会很快迈入5美元/加仑的时代。

法国加油站的油价在近两个月来，也是每周都在上涨，不停打破纪录；日本方面，油价也涨到了政府不得不采取行动的时候，普通汽油价格已经突破了9.5人民币/升。

对于国内油价后市走势，中宇资讯成品油分析师胡雪认为，以目前原油价格测算，下轮成品油零售限价仍呈现上调预期。目前，市场继续押注全球石油供应偏紧，国际油价短线恐居高不下。由此预计，国内成品油零售限价有望冲击“五连涨”。

石化行业业绩历史新高

提及石油，国内方面自然少不了中国石油的影子。2022年2月以来，短短十个交易日，中国石油股价累计涨幅已经达到了12%，市值增长超过1000亿元。

此前，中国石油披露了业绩预告，预计2021年实现归属于本公司股东的净利润与上年同期相比，将增加人民币710亿元到750亿元，增长374%到395%；与2019年同期相比，将增加人民币443亿元到483亿元，增长97%到106%，两年平均增长40%到43%。由此，中国石油的业绩增幅创下了近七年同期最好水平。

中国石化的2021年业绩更是创近十年最好水平，实现归属于母公司股东的净利润同比预增340亿元至400亿元，同比增幅区间为103%至122%。

国内石化行业整体也是创下了新纪录。

中国石油和化学工业联合会日前发布的数据显示，2021年我国石油和化工行业运行总体平稳有序，主要经济指标较快增长，营业收入和利润总额创新高。2021年我国石油和化工行业实现营业收入14.45万亿元，实现利润总额1.16万亿元，双双创出历史新高，石化行业利润历史上首次突破万亿元。

随着社会经济发展，我国能源需求压力增大，能源资源禀赋地区分布不均衡，原油对外依存度高，而油气应急储备体系相对薄弱。为应对能源安全挑战，三大石化集团也是着力强化增储上产和效益提升，增强能源供应保障能力。

中石油统筹油气和新能源两个板块两种资源；中石化推进解决高端不足、低端过剩等问题；中海油则是力争实现“两增两控四提高”的目标。

万联证券指出，2022年主要有三条投资主线：

1、政策管控背景下生产供应趋严，同时需求端仍具支撑力的各细分领域，如农药化肥、制冷剂；

2、背靠新能源，向上游材料寻求产业转型升级，同时拉长自身景气周期、提高估值的资源型化工细分行业，如磷化工；

3、“十四五”期间重点规划、国产替代化趋势显著的高附加值新材料，如半导体材料、显示材料。

光大证券预计未来原油供需格局总体良好，我国将持续增强国内能源生产保障能力，加快油气等资源先进开采技术开发应用，因此继续看好油气板块景气度，建议关注：第一、上游板块；；第二、油服板块；第三、民营大炼化板块；第四、轻烃裂解板块；第五、煤制烯烃；第六、三大化工白马，万华化学、华鲁恒升和扬农化工。