随着我国医疗水平的提升，老龄化、长寿化已经成为一种趋势。据第七次人口普查数据，我国60岁及以上人口占18.70%，其中65岁及以上人口占13.50%，接近4%的深度老龄化红线。（数据来源：人口统计局）再加上大部分80后、90后都是家中的独生子女，这也意味着结婚生子后的他们，不仅要照顾孩子，还要赡养双方4个老人。年轻人的压力持续增加，传统的养儿防老也变得难以实现，更重要的是，随着我国老年人口数量的持续增加，社保压力也逐渐提高。据社科院专家预测，长此以往下去，我国养老金势必会陷入入不敷出的囧境中，到2028年其缺口将会达到100万亿。（数据来源：《中国养老金精算报告2019-2050》，中国社科院世界社保研究中心）

在这种背景下，我们势必也需要一种新的养老方式，来减轻国内的养老压力，在2021年3月的相关会议上，个人养老就被首次提出。相较于传统的养老体系，其方式会更加灵活，不再仅限于储蓄，而更多依赖的是金融产品。不久前召开的中央全面深化改革委员会第二十三次会议审议通过了《关于推动个人养老金发展的意见》。这举措，一方面，个人养老金制度有助于缓解人口老龄化对基本养老保险财务可持续增长的压力；另一方面，有助于增进灵活就业人员的养老保障。

自2018年到现在，养老FOF基金规模逐步增长，截至2021年三季度末，国内养老FOF基金总规模为1063.39亿元。截至2021年12月31日，全市场成立一年以上的养老FOF基金平均年化回报为11.29%（养老FOF基金规模数据、收益数据来源银河证券；历史业绩不代表未来表现，基金投资需谨慎）。2021年权益市场波动明显，上证综指全年最大回撤为9.16%，同期FOF基金指数最大回撤为6.47%，波动更低（数据来源：wind，2021/1/1-2021/12/31）。FOF基金本身具有平滑波动，力控风险的特点，而养老FOF基金对风险控制能力要求更高。

为了打破养老困境，我们应该如何提前做好养老规划？如何能拥有体面的养老生活？如何实现养老金融的保值增值？

2022年2月18 日，晴天特邀清华大学社会学系特聘教授，经济学博士，博士生导师董克用教授、银华基金FOF投资管理部总监兼基金经理肖侃宁、银华基金养老产品投资专家基金经理熊侃做客，深度交流如何布局，让我们不再陷入基本养老保险不够用的局面，以及哪一种养老基金更受投资者青睐，争取养老金的保值增值，创造国民在养老个人账户的获得感。

嘉宾介绍

中国养老金融50人论坛秘书长，清华大学社会科学学院特聘教授。曾任中国人民大学劳动人事学院院长、公共管理学院建院院长、国家行政学院等多所大学和研究机构兼职教授。国务院“放管服”改革专家组成员、人力资源和社会保障部特聘专家。经济学博士，博士生导师。研究领域：公共管理、社会保障、人力资源管理，目前聚焦养老金融问题研究。承担了国家发展和改革委员会、财政部、人力资源和社会保障部等国家部委数十项养老金融、社会保障等相关项目研究。在《管理世界》、《公共管理学报》、《人口与经济》等学术期刊上发表文章百余篇。

26.5年从业老将

曾任职于南方证券、天同（万家）基金、太平养老保险和长江养老保险，担任投资经理、基金经理、投资负责人、担任公司总经理助理等职务

2016年8月加入银华基金任FOF业务负责人，FOF投决会主任委员。

长期从事企业年金等养老类资产的投资管理工作，经历了多个中国证券市场的各个发展周期，对于风险、周期有充分的认识，投资策略体系完善、丰富

数量金融学硕士，17年从业经历

曾就职于国信证券，任金融工程分析师，从事基金评价和投资策略研究

养老产品投资专家，长期管理养老第一支柱的社保基金组合、养老第二支柱的企业年金基金，以及养老第三支柱的养老目标基金

擅长FOF产品多元资产配置，投资业绩优秀

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熊侃履历，2004年11月至2006年6月任职于国信证券，担任金融工程分析师。2006年7月加入银华基金。曾担任银华永益、银华永利等基金基金经理。现管理基金如下：银华尊和养老2035三年持有混合（FOF）（自2018.12.13起），银华尊尚稳健养老一年持有混合发起式(FOF)（2019.8.14起），银华尊和养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）（2019.8.16起），银华尊和养老2030三年持有混合发起式（FOF）（2019.8.16起）、银华尊颐稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF)（2022.1.4）。

肖侃宁履历：曾就职于长江养老保险股份有限公司、太平养老保险股份有限公司、天同（万家）基金管理有限公司、南方证券武汉分公司，2016 年 8月加入银华基金，现任公司总经理助理。现管理基金如下：银华尊和养老2035混合（2018 .12. 13起）、银华尊尚稳健养老混合（2019.8.14起），银华尊和养老2030混合（2019.8.16起 ），银华尊和养老2040混合（2019.8.16 起）、银华尊颐稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF)（2022.1.4）。

银华尊和养老2035混合成立于2018年12月13日，2019年、2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为12.09%、33.68%、4.48%、56.79%，同期业绩比较基准收益率依次为20.09%、12.82%、1.57%、34.24%。

银华尊尚稳健养老一年持有混合发起式(FOF)成立于2019年08月14日，2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为18.18%、1.93%、23.89%，同期业绩比较基准收益率为9.16%、3.15%、 17.13%。

银华尊和养老2040混合成立于2019年8月16日成立，2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为41.15%、1.41%、48.72%。同期业绩比较基准收益率依次为15.25%、0.50%、22.91%。

银华尊和养老2030混合成立于2019年08月16日，2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为32.68%、3.42%、41.38%，同期业绩比较基准收益率为10.38%、2.94%、18.42%。

（以上数据来源：基金定期报告，日期截止至2021.12.31）

温馨提示：投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识上诉基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑上诉基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上诉基金一定盈利，也不保证最低收益。上诉基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上诉基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。上诉基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对上诉基金的注册，并不表明其对上诉基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上诉基金没有风险。