随着“人口老龄化”、“未富先老”深入人心，越来越多的年轻人将养老投资提上日程。不过，“建立个人养老小金库”说起来容易，实际操作起来对于很多人来说，似乎却很骨感。

对于每个计划进行养老投资的个人而言，养老投资始终是一件既有风险又麻烦的事。长期持有现金往往要承担通货膨胀的风险；盲目投资又可能会遇上养老金亏损的风险。看来想要自己的养老钱长期保值增值，需要极大的耐心和长远的打算。

养老投资的实际操作有多难？

普通投资者进行养老投资时，首先需要把很多细节和问题梳理清楚。我们不妨先通过以下几个问题，简单一窥入门养老投资的复杂程度——

01 “稳健”和“增值”，哪个更重要？

一般惯性思维可能是，哪怕不赚钱，也要保证养老资金的本金安全。但在投资实践中，养老投资的安全性、收益性都非常重要，作为老龄人口生活补充的资金来源，虽然其安全性必不可少，但投资收益也是投资者要考虑的要素之一。养老投资的长期收益率一般需要跑赢通货膨胀率，才能满足投资者的诉求。

02 养老投资应该排斥中高风险类资产吗？

有的投资者认为，养老投资应排斥风险高的资产，比如股票等。但事实并非如此，长期来看，股票等风险资产尽管阶段波动性较大，但整体收益水平也较高，可以更好地帮助提高组合的收益弹性。以美国养老保障体系中的401（k）账户为例，股票类基金也是其重要的选项之一。

03 是否需要准备科学合理的资产配置方案？

养老投资的关键并不是选择某一类资产，而是进行科学合理的资产配置。但普通投资者往往缺乏资产配置意识，或者没有科学的资产配置方法。所谓资产配置，就是买入并持有多样化的投资品，由于所配置的各类资产间相关性较低，能更好地抵御单一市场风险，降低整体组合的波动率。

04 简单构建基金组合，可以达到养老投资的目的吗？

对公募基金有所了解的投资者，当然希望通过买入一揽子基金组合以达成养老投资的目标。但面对全市场9000多只种类各异的基金，投资者往往无从下手。一方面，可能陷入“看榜单买基金”等误区；另一方面，也可能容易以炒股的思路买基金，频繁做波段；而且普通投资者相关专业知识以及经验较为匮乏，难免容易做出不理智的决定。

仅仅通过以上4个问题，便可看出普通投资者进行养老投资，既有容易陷进去的误区，也有难以解开的难题。那有没有专业养老相关的投资，供投资者选择呢？

专业养老FOF，养老睿智之选

其实，养老投资说复杂也复杂，说简单也简单。就像投资届流传一句话，“专业的事交给专业的人来做”，养老投资是一个系统性工程，而不得不提的是，银华基金在这个领域已经深耕了多年，并推出了一系列养老FOF，以满足投资者日益增加的养老投资需求。

据悉，在现有养老FOF业绩优秀的基础上，银华基金的养老投资黄金搭档——基金经理肖侃宁、熊侃，又将带来一款养老FOF新作。拟由两位基金经理合作管理的银华尊禧稳健养老目标一年持有期混合型发起式FOF（013909），目前正在发行中，助力投资者的养老需求，有望成为养老投资的睿智之选。

那这款养老FOF的专业性，体现在哪些方面？

第一，科学资产配置，“固收+”稳中求进

为解决银行理财客户不愿意承担较大的风险、希望获取接近或超越原有理财产品收益的需求，银华尊禧将采用“固收+”投资策略。银华尊禧合同规定权益投资占比15%-30%，股债搭配，动态调整。还可直接参与股票打新，在合理控制波动风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

银华尊禧：“固收+”投资策略

第二，风格均衡、优选赛道，兼顾风险与收益

作为一款FOF基金，从日常操作思路来看，无论债基还是股基，该基金将坚持“风格均衡、优选赛道”的投资风格，与投资单一基金相比，能够起到二次分散风险的作用，有望提升持有体验。

第三，投资方法论成熟，专业择基优中选优

FOF基金的另一个投资关键点，就是全市场精挑细选优质基金。银华尊禧的投资方法论成熟，通过专业体系严格筛选优质基金。

在股基选择方面，银华尊禧将坚持“行业中性+三个Alpha策略”。所谓行业中性，就是通过量化方法测算出基金指数中各板块（行业）类别和比例。三个Alpha策略则包括：①仓位控制；②筛选绩优基金经理，着重爬坑能力的“策略型基金经理历史业绩评价体系”；③基于景气度的赛道型资产（ETF）选择。

在债基选择方面，银华尊禧将从多维度精选债券基金，将债券组合的收益分解成票息收益和价格收益（即总收益=票息收益+价格变化收益），并进一步细化超额收益来源，以此通过量化方法，分解并映射基金经理的投资能力因子。

综上所述，银华尊禧稳健养老目标一年将通过科学的“固收+”策略，配置多类基金品种，均衡布局并优中选优，力争适应不同市场行情，致力于为投资者省去自主择时的麻烦。此外，养老投资是长期投资，为了帮助投资者践行长期投资理念，该基金还设计了一年持有期，以规范投资者行为，避免追涨杀跌。

不需要太多专业知识，操作简单，银华尊禧稳健养老目标一年持有期混合型发起式FOF（013909）正在发行中！佳节配佳品，投资者不妨趁着元宵佳节为自己配上一份省心又省力的养老投资佳品。

元宵一重礼 · 灯谜猜猜猜

元宵二重礼 · 知识小问答

【多选】养老目标基金分位哪几种类型？（）

A.目标日期基金

B.目标风险基金

C.目标金额基金

元宵三重礼 · 话题互动

据说00后都已经开始关注养老理财啦~

那你打算什么时候开始进行养老投资呢？

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截至日期：2022年2月18日

熊侃履历：2004年11月至2006年6月任职于国信证券，担任金融工程分析师。2006年7月加入银华基金。曾担任银华永益、银华永利等基金基金经理。现管理基金如下：银华尊和养老2035三年持有混合（FOF）（自2018.12.13起），银华尊尚稳健养老一年持有混合发起式(FOF)（2019.8.14起），银华尊和养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）（2019.8.16起），银华尊和养老2030三年持有混合发起式（FOF）（2019.8.16起）、银华尊颐稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF)（2022.1.4）。

肖侃宁履历：曾就职于长江养老保险股份有限公司、太平养老保险股份有限公司、天同（万家）基金管理有限公司、南方证券武汉分公司，2016 年 8月加入银华基金，现任公司总经理助理。现管理基金如下：银华尊和养老2035混合（2018 .12. 13起）、银华尊尚稳健养老混合（2019.8.14起），银华尊和养老2030混合（2019.8.16起 ），银华尊和养老2040混合（2019.8.16 起）、银华尊颐稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF)（2022.1.4）。

熊侃、肖侃宁现管理基金业绩如下：

银华尊和养老2035混合成立于2018年12月13日，2019年、2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为12.09%、33.68%、4.48%、56.79%，同期业绩比较基准收益率依次为20.09%、12.82%、1.57%、34.24%。

银华尊尚稳健养老一年持有混合发起式(FOF)成立于2019年08月14日，2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为18.18%、1.93%、23.89%，同期业绩比较基准收益率为9.16%、3.15%、 17.13%。

银华尊和养老2040混合成立于2019年8月16日成立，2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为41.15%、1.41%、48.72%。同期业绩比较基准收益率依次为15.25%、0.50%、22.91%。

银华尊和养老2030混合成立于2019年08月16日，2020年、2021年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为32.68%、3.42%、41.38%，同期业绩比较基准收益率为10.38%、2.94%、18.42%。

（以上数据来源：基金定期报告，日期截止至2021.12.31）

温馨提示：

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示

银华尊禧稳健养老目标一年持有期混合FOF中“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本产品不保本，可能发生亏损。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金详情请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金的风险揭示书。

银华尊禧稳健养老目标一年持有期混合FOF基金合同约定了基金份额最短期持有期限，在最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。