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市场调整，双创板块大幅回调——ETF周评20220207

时间：2022-02-07 14:22:06 | 来源：市场资讯

节前最后一周创业板指数下跌4.143%，科创50指数下跌4.741%，上证指数下跌4.574%，沪深300下跌4.510%，节前市场较弱，最后一周大幅调整。

节前海外美联储会议持续传递加息信号、国内“稳增长”效果暂未体现到经济数据中，叠加临近春假市场交易情绪减弱，众多因素影响下，节前最后一周市场大幅调整，指数调整幅度较大，且市场整体成交情况亦有下降，资金流出也相对较为明显。从申万行业分布来看，以及行业基本全面回调，其中计算机、传媒、医药生物、食品饮料、汽车行业回调幅度较大。市场整体回调背景下，医药生物、计算机等板块回调幅度较深，带动创业板大盘与科创创业50指数大幅回调。

创业大盘指数在深交所创业板上市公司中剔除基本面和股票流动性差、质押和商誉占比高的公司，按总市值由大到小排序，选取50家公司作为样本股，更多反映创业板市场基本面良好、流动性强的大市值股票的整体表现，目前看前十大成分股主要是新能源汽车、创新药、医疗器械、云计算、半导体等新兴产业细分领域龙头公司，在创业板注册制“三创四新”定位下，创业板正迎来更多优质新经济企业，为创业大盘指数的新陈代谢提供更多更好的可选标的公司。

双创ETF跟踪指数科创创业50指数（931643.CSI）,指数编制方案中样本空间科创板与创业板是中国高新技术产业与战略新兴产业上市公司的聚集板块，编制方案中选标的所涉及到的8大产业方向：新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业，皆为未来中国重点发展方向；最终选出的成分股为各细分领域（生物医药、电气设备、半导体、软件等）的超一线龙头，代表性比较强，在新兴成长板块内，龙头的盈利稳定性更强，成长确定性也相对更强，值得长期配置。近期创业板大盘与科创创业50指数回调幅度较深，建议重点关注。

电池ETF（561910）

节前最后一周电力设备（申万一级行业）下跌1.92%，上证综指下跌4.57%，沪深300下跌4.51%，电池指数跑赢市场。

受海外地缘政治、货币政策及持币观望等因素影响，节前市场风险偏好降低，市场整体出现较大幅度回调，新能源相关板块也有所回落，但基本面情况依然向好，1月份国内、欧洲、美国新能源车交付数据保持高景气。1月中旬部分车企提价，但订单依然强劲，自主车企、新势力表现亮眼，欧洲主要国家1月电动车销量12.7万辆，同环比+33%/-48%，渗透率19.5%，美国1月份数据同比+68%，在没有新增补贴落地情况下仍然保持高增，电池产业链排产持续增长，淡季不淡，供需总体紧张。电池头部企业年报业绩预增大超预期，动力和储能四季度销量确认超预期，缓解市场对上游原材料成本压力担忧，通过产业链纵向布局、提前锁定季度长协订单等方式确保供应安全。全球电动化加速明显，电池产业链景气依然向上，新能源车新车型供给不断推出、智能化方面加速发力，支撑22年销量预期，供需紧平衡和新技术是重点关注方向，同时关注储能端放量情况，伴随节前板块快速调整，多个环节龙头公司动态估值逐步进入配置区间，建议在行业波动中逐步参与，布局情绪修复及储能业务增量带来的弹性空间。电池ETF（561910）跟踪中证电池主题指数（931719.CSI），指数涵盖电池制造、核心材料、锂电设备、储能逆变器核心标的，为投资者提供便捷配置动力电池+储能潜力市场的有利工具。

生物科技ETF招商（159849）

节前最后一周医药生物（申万一级）下跌6.83%，上证综指下跌4.57%，沪深300下跌4.51%，医药行业跑输市场，行业内分化显著。全球新冠疫情累计确诊3.9亿例，累计死亡575万例，美国、德国、法国、巴西等每日新增确诊较多。

节前受集采政策冲击、市场整体环境不佳等影响，医药板块继续回调。工信部、发改委等九部门于1月30号联合发布《“十四五”医药工业发展规划》，给出医药工业远高于GDP的发展目标（8%）指引，阐述产业转型升级、高质量发展的关键问题，从创新、制造、信息化、国际化等对医药行业提出全面规划，进一步强调了以临床价值为导向的药物临床研发指导原则；医药政策影响逐步清晰，医保谈判基本体系化，带量采购在广东省联盟生长激素等品种之后也将进一步明朗；从公募基金重仓持股情况看，2021Q4，医药行业基金持仓比例在28个申万一级行业中排名第四，比例为10.77%，环比下降2.36%，剔除医药主题基金后，医药生物板块配置明显下降，当前医药板块估值处于历史较低分位，部分细分行业龙头公司的业绩确定性较高，随着股价调整已经逐步进入具备性价比的阶段，对于长期有业绩、能够稳定增长的公司还是要给足耐心，短期疫苗头部公司员工持股落地，有望带动情绪边际修复，时间拉长看医药行业受经济增长、收入提升、人口老龄化等推动未来具备需求增量。中证生物科技指数（930743.CSI）聚焦CXO、疫苗及创新药械未来景气度持续上行，建议逐步配置耐心等待趋势机会。

节前最后一周医药生物（申万一级）下跌6.83%，上证综指下跌4.57%，沪深300下跌4.51%，医疗器械指数跑输沪深300。

工信部、发改委等九部门于1月30号联合发布《“十四五”医药工业发展规划》，给出医药工业远高于GDP的发展目标（8%）指引，规划要求支持企业整合科技资源，围绕药品、医疗器械生产的关键技术、核心装备、新型材料开展攻关，开发和转化应用一批先进技术，构筑产业技术新优势。随着新医改的推进，统一耗材编码、耗材集采、DRG/DIP医保付费等对医疗器械行业产生深远影响，国内厂商紧跟医改步伐，积极推进技术升级、创新迭代、国产替代，并积极寻求出海机遇，集采大背景下关注医疗设备和消费类器械，国内医用设备国产替代空间大，疫情后补短板、医院改扩建、鼓励自主可控等趋势明确，具备技术突破的设备厂商在此基础上持续进口替代，消费医疗器械重点关注渗透率提升；医疗器械行业长期景气度向上趋势并未改变，短期伴随政策预期修复具备向上修复空间，医疗器械指数（H30217.CSI）聚焦沪深两市医疗设备、体外诊断、高值耗材等领域，伴随医疗体系补短板及行业扩容长期受益。