2022开年，基金人有点苦。
短短十多个交易日，市场震得七荤八素，不少小伙伴默默把“2022年基金赚大钱”改为了“只求回本”。
而刚过去的2021年，市场也像坐过山车一样刺激。身处震荡市中，普通投资者感叹“赚钱好难”。在这史无前例的大分化行情下，“固收+”基金却凭借攻守兼备的资产配置策略，追求震荡市中稳稳的幸福，成为了“当红炸子基”。
Wind数据显示，2021年超九成的固收+取得正收益，平均回报率达到5%。而作为固收+颜值担当的二级债基和偏债混基全年平均回报率分别达到8.59%和6.25%，跑赢同期沪深300指数10个点以上，向市场交出了一份亮眼的成绩单。
固收+产品为何能异军突起，其背后的赚钱逻辑究竟是怎样的？市场上如此多的固收+产品，究竟该如何选择？今天老司基就来聊聊这个话题。
固收+靠什么赚钱？
老司基发现，去年A股震荡分化，板块轮动加快，固收+基金却呈现“井喷式”发展。
Wind数据显示，截至去年12月22日，新成立固收+基金已超700只，募集总规模突破1万亿元大关，创下历史新高，超越了过去3年的发行规模的总和，成为了市场上的“当红炸子基”。截至2021年底，固收+基金规模超过1.94万亿元，较2020年底的1.41万亿元猛增38.8%。
2017年以来固收+产品发行情况
固收+为何如此火呢？
老司基觉得，大概有两个原因：一是，股市太颠簸，频繁的板块轮动和市场风格切换，单靠权益市场赚钱很难；二是，资管新规落地以来，理财产品打破刚性兑付，不再“保本保收益”，而且收益率也持续下滑，投资者迫切需要找到一种风格相对稳健、能够力争长期增值的理财产品。
公募基金中的“固收+”产品能够较好承接此类需求。“固收+”策略是指在主投固定收益资产的同时，辅以权益资产，力争在严格控制风险的前提下追求长期稳健回报。
一方面，将债券等固定收益类资产作为底仓，提供相对较为平稳的基础收益；另一方面，通过投资优质个股、可转债、打新来增厚收益。这样既满足了居民理财的需求，也兼顾了力争追求长期相对稳健增值的需求，是帮助投资者优化资产配置的理想工具之一。
从产品类型来看，常见的固收+产品包括：一级债基、二级债基、偏债混合、灵活配置偏债基金等包括权益资产的债基。
从仓位比例来看，固收+产品股票仓位比例的上限通常有40%、30%、20%、10%等。由于二级债基和偏债混合基金可以综合、全面地运用各类资产配置工具，成为固收+的主要产品形式，两者最新规模合计占到固收+总规模的90%以上。
注：表格中权益范围仅供参考，具体情况请参照基金产品说明
固收+业绩谁最靓？
纵观2021年，市场起起落落，“固收+”基金却独领风骚。
数据宝统计，除去2021年内新成立基金，截至12月31日，全市场可统计的827只固收+基金中，90.69%实现正收益，平均回报率6.54%。回撤方面，固收+产品平均最大回撤仅4.9%，平均年化波动率6.14%，明显优于同期沪深300指数18.19%的最大回撤和18.51%的年化波动率。
下面，老司基分别以固收+两大主要产品偏债混合型基金和二级债基为例（每只基金只取A份额），来看看都有哪些基金业绩表现最为出色。
偏债混合型基金2021年业绩TOP20
在偏债混合型基金中，2021年收益率排名前20的产品收益率均超过13%。其中，鹏华基金成为最大赢家，有3只产品进入前20榜单。3只产品分别为鹏华安和混合A（009230）、鹏华安庆混合A（009667）和鹏华尊惠定期开放混合A（005416），年度收益率分别为15.85%、15.31%和14.67%，最大回撤均小于4%，位于同类前列。
混合型债券基金（二级）2021年业绩TOP20
在二级债基中，2021年收益率排名前20的产品收益率均超过25%，大多数为可转债基金。其中，鹏华可转债债券A（000297）年度收益率为28.36%，近3年收益率高达136.83%，位居榜首。
如果说前两年基金“大年”里，必谈权益投资，那么随着2021年以来A股市场波动的加剧，风险可控、收益高于理财产品的“固收+”产品则成为了当下众多投资者的“新宠”。
不过，这样的产品在公募基金行业并不是新鲜的事物，一些头部基金公司实际上早在多年以前就开始布局“固收+”产品，而如今这种优势已经逐渐显现出来。比如，在“固收+”领域深耕18年的鹏华基金，凭借着优异的表现多维度上榜，在专业投资市场上展现了领先的品牌优势。
鹏华固收+为何牛？
业内普遍认为，“固收+”策略产品并不是简单的股债拼凑，实际上考验的是大类资产配置能力以及从各类资产中获取超额收益的能力，而这背后则是一家综合实力领先的基金公司多年来沉淀和综合管理实力的呈现。
鹏华基金的固收团队正是这样一支“黄金战队”，他们深耕“固收+”产品线18年，产品线齐全。团队现有66人，部分团队成员更兼具中国本土和海外投研经验，共管理固收类资产规模超7000亿元。凭借着强劲的投研实力，鹏华基金在去年多项基金业奖项评比中取得了不俗成绩，包括蝉联2020年度十大“金牛基金管理公司”奖，以及2020年“固定收益投资明星基金公司”等多项重磅大奖。
银河证券最新发布的《公募基金管理人债券投资主动管理能力评价榜单》显示，截至2021年12月31日，在过去3年、5年的债券投资主动管理能力评价中，鹏华基金固收团队以15.54%、25.99%的平均债券投资主动管理净值增长率，均居全市场前列。
具体看，过去5年鹏华固收旗下合计有13只债基的净值增长率超30%；过去3年，合计15只债基的净值增长率超20%；过去1年，合计21只债基的净值增长率超6%。其中，鹏华丰融摘得近7年、近5年定期开放式普通债券型基金业绩排名第一，鹏华可转债获得近5年、近3年可转债基金业绩第一，鹏华丰禄获得近3年长期纯债型基金第一。
优秀的业绩背后，是鹏华固收黄金战队的加速成长。
这两三年间，鹏华固收涌现出一批优秀的基金经理，老中青三代都有。如具备十几年固收从业经验的债券“老兵”刘太阳、祝松，均擅长纯债投资，两人风格各有不同，如刘太阳擅长以宏观研究为指导，采取自上而下的投资策略，同时减少短期波段操作，以长期趋势投资提高组合价值。而祝松是以基本面和政策面分析为基础的价值投资风格，会把债券价值作为投资决策首要的考量因素。而刘涛、李振宇也逐渐成为固收中坚力量，刘涛更偏爱自上而下把握资产配置方向，李振宇更强调对债市基本面的深入细致研究。管理鹏华可转债、鹏华双债加利基金的新锐王千石更是锐不可挡，被称为“转债小王子”，多次霸榜同类基金业绩第一。
老司基认为，在2022年权益市场波动加剧情况下，有没有一种可能，让你远离震荡市大起大落，成为一名心情平和的基金人？固收+基金应该是不错的选择。有类似鹏华固收团队这样优秀的团队做后盾，可以给我们创造比较舒适的持基体验感。
