市场整体，受市场预期美联储或加快加息步伐的影响，A股上周表现弱势，但板块结构性分化明显，在此情况下建议对高估值板块维持谨慎，2022年或许是相对低估值板块实现整体修复的一年，重申看好几大选股主线：

1、共同富裕背景下，消费升级驱动的消费品龙头机会。

2、新能源赛道维持高景气，通过较高的业绩增长为投资者带来回报，但需警惕其中结构性的高估值个股的估值回调风险。 

3、受益大宗商品价格回落的中游传统制造业。

4、估值回调充分，有望迎来预期拐点的创新药板块。

5、结构性技术创新带来高业绩爆发的科技板块。

消费板块

本周大消费板块表现分化。高估值板块股价有所回落，低估值板块触底反弹。我们认为部分消费品公司具有极其优异的商业模式，理想的投资策略是以具有安全边际的合适价格买入有护城河的好生意，即以ROE选公司，PE定买点。目前以大众品、家电、轻工为代表的部分子行业的优秀公司的ROE较高，但PE处于历史极低的水平，经历前期下跌，市场情绪已反应非常充分，我们认为存在部分公司错杀，建议把握住投资机会。

新能源板块

近期受去年涨幅过多、基本面担忧和基金调仓等影响，新能源板块开年快速调整。新能源车方面，随着锂价暴涨，部分车型提价，市场担忧明年销量。光伏和风电板块受能耗双控放松、火电挤占新能源装机等担忧影响 ，短期波动较大，但双碳方向长期不变。目前电新板块已经下跌至去年3季度位置，调整幅度超过15%，参考历史经验，预计后期调整空间很有限。但一季度为新能源行业淡季，行情磨底可能性较大，目前估值比较合理，适宜逐步左侧布局。

医药板块

本周医药板块整体随大盘调整而调整。细分领域来看，中药炒作热情依然很高，但是多数公司已经脱离基本面，透支了未来一段时间的涨幅；医疗服务特别是专科连锁服务因西安医疗事故受到拖累；CXO板块缺少催化，短期扔在磨底；前期布局的低估值化药板块表现不错。展望后市，不盲目追热点的均衡配置策略或是更好选择。

地产板块

受并购贷款不再计入三条红线传闻影响，上周地产板块迎来结构性行情，优质龙头地产商有望加速份额提升。但在行业销售仍然未见好转的情况下，行业仍是处于“炒预期的阶段”，反弹持续性仍有待观察。

TMT板块

本周科技板块下跌较多，主要是受市场整体与外资因素影响。电子板块整体表现不佳，通信计算机表现稍好；而传媒行业主要受元宇宙概念题材影响，整体呈现上涨状态。展望后续，高成长板块在经历前期普遍估值扩张后必然会经历波动，个股走势预计呈现分化状态。对于估值合理且有基本面支撑、产业趋势保持加速状态的细分赛道我们仍然坚持推荐，珍惜市场过度反应带来的介入机会。对于短期炒作题材偏浓，产业趋势后续不清晰，长期逻辑存在瑕疵，或即将出现周期下行的板块短期应注意波动较大的风险。

风险提示：以上观点仅供参考，不构成任何投资建议。