特约作者：国泰基金

1月6日早盘，市场指数延续了昨日的弱势，低开之后震荡走低，临近午盘市场指数探底回升，午后窄幅震荡。截至收盘，上证综指小幅下跌了0.25%，深证成指下跌0.66%，创业板指则下跌了1.08%。板块方面，建材、钢铁等周期板块表现较强，新能源在盐湖提锂的引领下收红，计算机、医疗等板块今日则跌幅居前。虽然指数下跌，但个股涨多跌少，上涨家数近3000家，下跌家数约1500家。

量能方面，今日两市成交金额1.13万亿元。北向资金方面，今日流出了66.38亿元，其中沪股通流出22.17亿元，深股通流出44.21亿元。

近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND

展望后市，“稳增长”仍是短期市场交易主线。虽然2022年三连阴开局，但是中金策略认为无需过度悲观。从大的维度来看，2022年中外政策和增长周期可能再次反向，中国政策趋松、增长见底改善，而海外政策趋紧、增长或逐步下行，整体市场环境对A股相对有利。从小的维度来看，产业升级、消费升级、居民资产增配金融资产等趋势仍在持续。后续可以关注一些结构性的投资机会。

在“稳增长”主基调之下，可关注政策边际变化或发力潜在有支撑的领域。现阶段最受市场资金关注的就是地产产业链，可以重点关注建材ETF（159745）以及家电ETF（159996）等相关的品种。

今日建材ETF（159745）也是逆势上涨了2.53%，成交金额近7000万元。建材中最受关注的是水泥，中银证券指出水泥受益基建复苏以及地产宽松的概率较大，另外2021年下半年加速的专项债发行有望在2022年上半年形成基建需求。而在供给端，公布的《“十四五”原材料工业发展规划》指出，2025年水泥等重点原材料大宗产品产能只减不增。供给不增加、需求增加的大趋势下，建材ETF（159745）值得重点关注。

今日医疗ETF（159828）下跌2.13%，成交金额1.25亿元，相较7月初的高点已经下跌了超30%，从调整幅度上来看已经非常充分了。充分调整之下，医疗板块目前的PE估值为38.47，处于历史分位数的7.05%，从估值上来看，处于极低的水平。

高性价比的品种自然也吸引了市场资金的关注。从医疗ETF（159828）基金份额变动来看，自20年7月份调整开始，医疗ETF的份额开始触底回升，随着调整幅度越来越大，资金也有加速流入的趋势，抄底资金越跌越买，过去60日份额增长率超100%。

总的来看，医疗ETF（159828）现阶段是低估值、高性价比，且受资金关注的品种。从基本面角度来看，医疗板块最大的风险点在于调控政策的不确定性，但从长期来看，老龄化、三胎政策，需求大决定了医药医疗行业的长期发展前景是向好的。政策利空因素已经持续了很久，后续或会边际减弱逐步消退，因此可以做一个长期布局的考虑。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

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