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文/朋朋笔记
A股是个精彩纷呈的舞台，每天都有不同的资产登台演出。
只不过今天有点特别，舞台上的老演员贵州茅台和宁德时代同时杀跌，这让很多股民直呼看不懂。嗯，看不懂就对了，让你看懂了那还叫A股吗？
尽管茅王和宁王双双杀跌，但军工却逆势大涨了1.6%，光电股份、中国海防、航天动力、中国卫星更是强势涨停，中船应急、菲利华、航天科技、四创电子、钢研高纳、中国卫通、新兴装备、北方导航的涨幅均超过了4%。
军工板块的暴涨，主要有2方面的原因：1、短期来看，多家军工企业进行资本运作，其他公司有望跟进；2、长期来看，军工行业有着过硬的基本面逻辑，机构认为军工投资进入了黄金时代。
今天，我们就来聊聊军工板块逆势大涨的逻辑。
1、短期来看：多家军工企业进行资本运作，其他公司有望跟进
12月28日晚间，中国船舶、中国动力发布公告，为规范中国船舶集团下属柴油机业务同业竞争，中国动力拟与中船工业集团、中国船舶共同投资组建合资公司，本次交易完成后中国动力将持有合资公司控股权。同时，中船科技发布公告，公司拟发行股份收购中船海装、中船风电发展、新疆海为、洛阳双瑞、凌久电气部分或全部股权，并拟募集配套资金，该交易构成重大资产重组，公司停牌。
事实上，军工行业的整合早就开始了。比如在2019年10月25日，“两船”合并方案获得批准；2021年7月1日，中船集团旗下九家上市公司集体发布公告，中船集团通过国有股权无偿划转方式取得中船工业集团和中船重工集团100%的股权，从而成为九家上市公司实控人，使得中船集团解决旗下上市公司同业竞争问题正式提上日程。
安信证券指出，本次中国船舶、中国动力发布的公告表明，中船集团将采取设立合资公司的方式，对旗下柴油机资产进行整合，合并后中国动力囊括了船舶行业各型动力装置的核心资产，进一步巩固了国内船舶动力领域的龙头地位。本次针对中船集团柴油机资产同业竞争问题进行的重组，开启了中船集团解决同业竞争、开展重组的序幕，后期，为了解决中船集团旗下船厂资产同业竞争等问题，中船集团有望进一步出台重组方案。
2022年是国企改革三年行动方案（2020-2022）的最后一年，本次行动的目标之一是进一步扩大混改范围，进一步深化改革内容，并由混资本为主向混机制为主转变，并积极鼓励用资本市场助力科技创新，推动更多优质资产进入上市公司。本次中船科技发行股份并收购中船集团旗下海上风电等相关资产，表明中船集团在国企改革及资产证券化方面开始有所行动，未来中船集团相关资产的改革有望进一步加速。
同时，造船行业订单及业绩同时向好，安信证券指出行业拐点已至。船舶工业协会的数据显示，今年1～11月份，全国造船完工3588万载重吨，同比增长7.9%，承接新船订单6364万载重吨，同比增长182.6%，11月底，手持船舶订单9639万载重吨，同比增长35.9%。业绩方面，1～11月，75家重点监测船舶企业实现主营业务收入2691亿元，同比增长4.2%，利润总额21.6亿元，同比增长27.1%，一改前期行业增收不增利的情况。
今天开盘后，中国船舶逆势上涨2.28%，中国动力逆势上涨3.06%。
2、长期来看：军工行业有着过硬的基本面逻辑
我们先来看行业大逻辑，十四五国防和军队建设将迈出重大步伐，行业景气度持续上行。国防和军队建设目标奠定行业长期成长空间；中长期目标：2035年基本实现国防和军队现代化，本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队；短期目标：2027年建军百年奋斗目标。从政策支持看，近期高层频繁表态加快国防和军队现代化。从物质基础看，“十三五”时期，我军武器装备建设实现跨越式发展、取得历史性成就，为提升国家战略能力特别是军事实力提供了坚实物质技术支撑。
我们接着来看，市场风格的转变。目前，市场对于军工板块的投资风格已由以前的偏重事件驱动如重组、概念等转向以业绩驱动为主。
就军工行业本身而言，出现这种转变的原因主要有三点：
1）军工行业成为中长期优质赛道，长期向上发展的确定性强。这一点可以从国防支出增速及GDP增速的对比中看出来，2019年至今的国防支出增速快于GDP增速。
同时，对比全球主要国家的国防支出占GDP的比来看，中国只有1.2%，远低于俄罗斯的4.3%和美国的3.7%，这意味着未来有较大的提升空间。
2）军工行业上市公司基本面持续改善，整体估值水平基本合理。
3）军工行业上市公司整体质量不断提高。
因此，在当前的情况下，军工板块的高景气共识已经形成，十四五高增长的确定性较高。不同于2021年上半年，目前市场对于军工行业十四五期间的高景气已形成高度共识。尤其是进入今年8月份以后，随着2021年中报披露，以中航沈飞、航发动力和洪都航空等为代表的主机厂披露大额合同负债，从直观数据角度印证了十四五行业大踏步向上发展的确定性。结合上市公司合同负债结构情况，东吴证券认为，十四五期间军工行业上市公司有望再获大额合同负债，行业在十四五期间有望保持高增长的确定性较高。
对于军工行业的高景气，机构已经用真金白银做出了选择。从数据上来看就是，基金对军工行业持仓规模和比例均有明显提升；主动持仓占全部持仓的比例大幅提升，2020Q2约43%，2021Q3约72%，为2014Q4以来的最高值。
从产业链的上下游来看，军工行业产能扩张及供需共振下板块盈利加速释放，高景气由上游向下游渐次反映。展望2022年，东吴证券认为：1）军工行业产能持续扩张，随着行业内众多企业新产能逐步释放，供需共振下叠加规模效应，板块有望进入盈利加速释放的新发展阶段，业绩有望持续改善；2）行业高景气度正沿产业链由上游向中下游渐次反映，下游企业进入业绩加速增长期。3）估值角度看，2022年之后，相比上游企业，下游企业以高盈利增速消化估值的弹性更大。
东吴证券认为，军工投资进入了黄金时代。持有同样观点的还有华泰证券，华泰证券指出，十四五行业景气度持续向上，军工投资迎来黄金时代。建议关注导弹、军机、发动机、无人机、国产大飞机、空天卫星互联网六大高景气产业链。重点关注信息化、主机厂、新材料、发动机、改革方向等投资主线，个股建议关注：紫光国微、新雷能、振华科技、中航高科、航发动力、中直股份、中航沈飞、中航光电、航天电器。
兴业石康认为，2022年军工行业需求饱和、产能落地有序，在行业需求结构性加速的大背景下，一批军工标的有望实现业绩快速增长，向上趋势不变。当前军工板块基本面驱动的标的PE多数位于30-50x区间，22/23年复合业绩增速在30-40%，成长性与估值匹配度高。考虑当前环境，军工板块潜在估值溢价有望逐步显现。随着时间接近年底，跨年估值切换的时间成本越来越低。
从今天的盘面来看，军工板块逆势大涨，“但热闹是他们的，我什么都没有”。因为与主力相比，散户有3大劣势：资金的劣势、信息的劣势、专业度的劣势。同时，又因为军工行业的特殊性，整个板块的信息透明度又很低，咱们小散更加处于信息劣势地位，我们究竟应该怎么办呢？
关键是要发现主力资金介入的信号。因为市场行为包容消化一切影响价格的任何因素，基本面、消息面、技术面等因素最终会通过主力资金的动向体现出来，所以捕获主力就成为了致胜的关键。
如果投资者拥有尾盘掘金、新浪财经Level-2、AI分时宝、B/S点四大神器，就像在主力家中安装了4个摄像头，全方位，无死角，全天候监控主力的一举一动，再加上五星股池、五星情报局和北向掘金的助力，捕获主力抓牛股的概率岂不是更高？
4月7日，尾盘掘金发现主力在北方华创的尾盘搞偷袭，并在当天的14点50分进行了预警提示。同时，当天新浪财经Level-2的大单净量也暴力流入，这意味着有主力资金在行动。
中途经过短暂横盘之后，从4月下旬开始，大单净量资金就开始了持续流入的状态，这也推动了股价的稳步上涨，北方华创的股价从今年最低的134元左右涨到了453元，最大涨幅超过了230%。
新浪财经Level-2大单净量的数据显示，从年初至4月初，北方华创的大单净量整体上处于流出状态，表明主力且战且退，这也导致了股价的持续下行。当大单净量持续流入的时候，北方华创的股价就开始持续拉升。我们可以清晰的看到，大单净量的流出和流入是如何与股价形成正反馈的。
5月17日和8月9日，B/S点也发出了提示信号，北方华创从163.7元涨至373元，区间涨幅为123.51%。
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