本周沪深300指数下跌0.67%，上证综指下跌0.39%，深证成指下跌1.06%，创业板指下跌4.00%；分行业来看，农林牧渔（+6.56%）、食品饮料（+3.76%）和建筑材料（+2.37%）涨幅居前；电力设备（-7.37%）、钢铁（-3.99%）跌幅居前。（来源wind，统计区间：2021/12/20-2021/12/26）。
（来源wind，统计区间：2021/12/20-2021/12/26，申万一级行业指数分类）。
重点板块分析
农林牧渔涨幅第一，主要原因为猪价上涨和中央一号文件预计与农业相关；
食品饮料涨幅第二，主要原因为通胀和提价预期刺激相关个股走强；
建筑材料涨幅第三，主要原因为房地产产业链相关政策边际向好。
（来源wind，统计区间：2021/12/20-2021/12/26，申万一级行业指数分类）
建议关注伴随经济企稳而有望复苏的食品饮料和家电行业，以及符合双碳政策规划的电力设备、新能源电站、输配电设备等领域。
中欧基金观点
近期资金面的扰动对市场波动的影响持续加强，成交额也出现环比上升，明年股市预期对近期市场的影响在持续增强。经济复苏带动的基建和消费板块持续领跑，新能源运营商表现强势。但同时估值较高且明年供需存在较多争议的新能源电池等行业出现大幅且快速的调整。在对于稳增长预期升温带动白酒和绿色基建板块表现的同时，年末机构再配置的提速也加速了上述预期的落地，并使得调仓换股的核心行业的波动加剧，这在一定程度上解释了新能源电池等行业调整之剧烈。
后市展望
在经济企稳、货币政策灵活调整的背景下，短期的波动加剧意味着春节前行情的布局点。布局明年行情将成为投资者的主要再配置方向。消费伴随经济的企稳而有望复苏，建议持续关注食品饮料和家电等行业；经济稳增长的发力点预计将落在投资端的基建领域，尤其是符合双碳政策规划的新能源基建未来数年存在大量建设缺口，建议关注其中电力建设、新能源电站运营和输配电设备等领域。
对于债券市场，中央经济工作会议传递了比较明确的稳增长信号，并且特别提到政策发力要适当靠前，应对明年一季度更为突出的经济下行压力，前期市场担忧的宽信用预期可能会继续发酵，但考虑到会议仍然提出“房住不炒”，宽信用的幅度却有限，十年国债利率大幅上行的可能也较小，近期票据利率的大幅走低说明了实体经济需求仍然偏弱。策略上建议保持中性久期，注重票息，如果利率大幅向上调整，可以适当介入。
基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。
