12月20日（周一），A股延续了跌势，绝大多数个股下跌。截至收盘，上证综指跌1.07%至3593.60点，其余股指跌幅均大于沪综指，深综指跌1.77%，创业板指跌2.96%，科创50指数跌2.51%。北上资金连续第二天净流出，全天小幅净流出9.71亿元。

权重股中，白酒、银行等大多个股相对抗跌，而宁德时代却有点意外地下跌6.29%。盘后有分析称，宁德时代杀跌也许与“打击假外资”相关。我认为投资者对这样的分析一时无法证实或证伪，故买盘自然而然就会减少，抛压暂时就会加大。

除宁德时代较吸引眼球外，发行价高达557.80元的禾迈股份也是明星品种。禾迈股份周一并未如不少人担心的那样破发，而是涨了30%左右。以收盘价计，原始股中一签可挣8万多元。

我觉得，禾迈股份既然已经募到巨额资金，那么其估值势必会同步抬升，虽然不一定是同比例抬升。就多数情况来看，A股中的多数公司的净资产倍率（PB）会有个定数，而发行价高低会影响到这个PB。就禾迈股份的PB来说，其实也不算高。

接下来，市场焦点自然会转向本周三上网发行的中国移动，关键点当然是最终发行价及发行股数。按历史经验看，如此大型的IPO应会构成“抽血”效应，大盘暂时会受到一定的影响。

基本面上，周一最受关注的事件是一月一定的LPR利率，该利率分一年期及五年期以上，这次是五年期以上维持4.65%不变，但一年期的20个月以来终于降了5个基点至3.80%。

受此刺激，地产股周一上涨，涨停的也不少，但权重的大型地产股涨幅温和。楼市贷款利率对应着较长期的利率，所以一年期LPR小降一时影响不到房贷利率，故该利好其实属于相对温和。虽然只是一年期LPR利率下降，但利率市场是相通的，短期利率早晚也会慢慢蔓延至长期利率。

因国内外疫情反复及一些其他与医药行业相关的消息，周一中药、新冠检测概念股表现相对不错。与此同时，一些旅游、酒店类个股纷纷承压。

本周A股市场大概率会延续震荡偏弱格局，我发现主要有两方面的压力，一方面是中国移动将发行，另一方面是年末资金面天然会阶段性偏紧。

投资者短期内或许可能偏谨慎，等大盘自然而然扛过这段时期再说。若投资者目光放远，一般可以相对积极地看待股市，比如可以将股市眼前的下跌视为蓄势过程。