今年以来，A股市场分化加剧，板块轮动较为频繁，但新能源板块受益于碳达峰、碳中和目标，成为今年市场主要的投资主题，相关个股估值走势水涨船高。近日，东方基金权益投资部总经理蒋茜在接受中国证券报记者采访时表示，随着环保政策执行力度不断增强，新能源相关产业将迎来新的机遇。其中，新能源车、光伏、风电等细分赛道值得关注。

光伏与风电并驾齐驱

“从‘双碳’政策看，光伏产业将尤其受到政策利好影响。”蒋茜尤为看好“双碳”政策背景下的光伏产业发展。他分析，我国早在2000年就开始发展光伏产业。当时这个产业属于代工厂劳动密集型产业，仅能产生较低的附加价值。在2016年后，受欧美市场需求影响和国内政策补贴，我国光伏产业发展步入快车道，在此期间技术持续突破，部分核心设备出现国产化趋势，生产成本不断降低。

不过，今年光伏产业发展与市场预期存在一定差距，蒋茜认为，上游以硅料为主导的原材料环节的涨价影响光伏平价趋势，抑制国内光电需求爆发。

但是，在政策及上市公司业绩表现的支撑下，今年光伏板块仍取得不错的涨幅。蒋茜表示，若明年上游硅料涨价结束，行业需求将快速爆发，也会带动A股光伏板块快速上涨。

谈及A股市场中的光伏个股表现，蒋茜说，部分标的存在一定“抢跑”的现象。“更看好明年光伏产业链表现，若板块内上市公司股价进一步调整，将是不错的买入机会。”

与此同时，除光伏外，蒋茜还看好新能源产业链中的风电板块。“未来风电需求爆发更具确定性，背后契机是国内政策发力和行业触底反弹。”蒋茜认为，今年三季度以来，风电板块个股迎来估值修复，主要源于今年风电技术快速发展带动企业成本下降，促进企业盈利能力提升。此外，当前风电领域已逐步出现平价趋势，发电成本下降空间较大，有助于刺激未来产业需求爆发。

智能化将是投资主逻辑

与光伏和风电产业相比，新能源汽车产业在今年受到投资者的极大关注。对于新能源汽车个股爆发的火热行情，蒋茜表示，今年新能源汽车产业基本面向好，产业链内上市公司充分获益。现阶段国内市场新能源汽车渗透率已阶段性提升至20%。在渗透率提升至50%前，新能源汽车行业都将处于高速成长过程中。在此过程中，下游新能源汽车销量持续上行，因此，也引发产业链中游和上游供给与需求的错配。

“需求爆发太快，增速超出所有人预期。从短期看，供给未能跟上，产生量价齐升的情况。在该阶段中，产业链均为满产，从而推动新能源板块的行情。”蒋茜表示。

展望明年新能源汽车领域发展态势，蒋茜指出，随着上游原材料价格上涨压力的逐步缓解，将更关注新能源汽车下游需求的释放。“此前市场驱动因素主要依赖政策补贴，未来新能源汽车产品竞争力是引发需求增长的关键，这将为行业成长打开广阔的市场空间。”

具体来看，蒋茜尤为看好新能源汽车产业链中汽车智能化的投资方向。“智能化功能已成为汽车厂商发力的重点，智能化零部件是汽车智能化、豪华化的重要抓手，包括智能驾驶域、座舱域等都将成为车企电动化后最核心的能力。”他指出。

“电动化只是第一步，安装电池并完成电动化。电动化构架的下一步，就是智能化。随着L3、L4、ADAS级别车不断推出，智能化将出现很不错的发展趋势。”蒋茜展望，明年推出的新能源车将配备L3、L4级别，甚至装配激光雷达、各种算力芯片以及毫米波雷达等设备，将快速提升整车智能化能力。明年将是全国或全球汽车智能化元年，蕴藏着极大的投资机会。