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11月PMI数据点评

2021年10月中国官方制造业PMI为50.1%，前值49.2%，市场的预期值为49.7%；官方非制造业PMI为52.3%，前值52.4%。综合PMI为52.2%，前值50.8%。11月制造业PMI重返扩张区间，产需两端均有改善，进出口景气度继续回升。受近期出台的一系列加强能源供应保障、稳定市场价格等政策的利好影响，11月制造业PMI上升0.9个百分点至50.1%，连续七个月下降后首次回升，重回扩张区间。

分行业看，调查的21个行业中，12个高于临界点，较上月增加3个，制造业景气面有所扩大。分企业规模看，大型企业PMI线上回落；中型企业PMI重回线上，结束连续两个月的收缩态势，其中生产指数和新订单指数均位于线上，指向企业产需回升；小型企业PMI线下回升，景气度同步改善。11月新订单指数回升至49.4%，但仍处线下，并创13年以来同期新低，指向需求低位改善。受世界经济持续复苏、海外圣诞消费季临近等因素影响，11月新出口订单指数升至48.5%，处于历年同期中等水平，指向外需有所回暖。

内容来源：兴业基金固定收益研究部

市场综述

12月2日（周四），A股延续横盘整理格局，题材股多数不振，部分冷门板块走上前台。上证指数收跌0.09%，深证成指跌0.19%，创业板指跌0.19%。两市成交额11533亿元，连续30个交易日突破万亿。

北向资金全天净买入30.21亿元，连续第二日呈沪强深弱态势，沪股通净买入39.48亿元，深股通净卖出9.27亿元。

财经资讯

1.【中国证券报】11月制造业中小微企业缓缴税费471.4亿元。国家税务总局12月1日公布数据显示，对四季度制造业中小微企业实施阶段性税收缓缴政策实施首月，即11月1日至30日，制造业中小微企业累计缓缴税费471.4亿元。

2.【上海证券报】逼近年内高点，人民币汇率强势行情持续上演。出口强劲、结汇需求旺盛、人民币资产吸引力较强等因素共振，推升人民币表现出“超预期”韧性。随着结汇盘活跃度逐步降温，叠加央行加强预期管理，人民币汇率后续有可能出现估值回调行情。

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