Z哥每经牛眼

本周五，A股市场强劲反弹，沪指大涨近39.66点，涨幅1.13%，报收于3560.37点，两市成交1.1万亿。

而就在几天前的11月10日，沪指曾经一度跌到3448点，随后V型反转。短短8个交易日，沪指涨了超过100点。这期间，一定有重要事情发生，影响市场预期发生了方向性的变化，只不过之前我们一直还不太清楚。而周五的大涨，很多人还在猜测，是不是房地产调控政策发生了变化，或者是央行会有新的动作？

而就在这个周末，消息面终于明朗了，重磅利好来了！

周五晚，央行在官网发布《2021年第三季度中国货币政策执行报告》，这是央行每个季度都会例行发布的货币政策执行报告，也是央行最新的重要表态，其内容和措辞，都备受市场关注。因为央行的最新表态，不仅是对第三季度货币政策的总结，同时也会指引未来一个阶段货币政策的走向。

Z哥注意到，这次央行的货币政策执行报告中，没有再提“坚决不搞‘大水漫灌’”这个提法。而这句话，我们可以说是耳熟能详。就在今年8月9日，央行发布的第二季度“执行报告”中，也曾经还提到，坚决不搞“大水漫灌”，遏制各类风险反弹回潮。

根据任泽平团队的观点，此次央行删去“管好货币总闸门”和“坚决不搞‘大水漫灌’”的表述，稳增长重要性得以提升。新增“坚持把服务实体经济放到更加突出的位置”，延续了近期央行、银保监会频繁释放稳信贷等政策导向。

一直以来，Z哥有个观点非常鲜明，A股市场的好坏，不一定能够准确反映宏观经济的走向，但却能反映货币政策的走向。也就是说，经济好的时候，股市不一定好。但是如果经济存在下行压力的时候，只要货币政策维持宽松，那么股市反而会有好的表现。

所以，周末央行的这个最新表态，实际上对于股市而言，是一个重磅利好。从周五盘中的表现也可以看住，券商、银行、保险、地产等金融属性较强的板块，都对指数起到重要拉升作用。

周五盘中，市场一度在猜测，周末央行可能会有动作。同时，对于地产行业，也有一些猜测。现在，央行最新表态，删除了“坚决不搞‘大水漫灌’”的表态，Z哥认为，这并不意味着未来就要搞“大水漫灌”了，而且房地产市场“房住不炒”的基调，也不会变化。

那么现在问题来了，在货币宽松预期进一步增强的局面下，哪些板块、行业会是最受益的？

Z哥认为，首先是大金融板块。周五的盘面已经很明显，券商、银行、保险，甚至是地产都有表现。实际上，金融股本身就是受益于流动性增强的行业，因为金融行业的本质，就是用钱赚钱的行业。流动性越宽松，金融行业越赚钱。

另外，地产，还有公用事业等，这些高负债的领域，当货币环境宽松时，偿债能力也将提升，这对扭转地产行业极度悲观的预期是有帮助的。原因很简单，信贷越放松，上市公司就越容易借到钱，缓解资金压力，对上市公司的业绩也是一个推动，股票也就越容易涨。

总体而言，对于年末最后阶段的行情，现在有了更明显看多的信心，今年最后一个多月，可能会有不错的表现。而同时，基金的排名争夺战，也可能会更加激烈。

截至目前，前海开源崔宸龙管理的前海开源新经济和前海开源公用事业稳居排名第一和第二，年内收益率高达115%和106.9%，也是现在仅有的两只翻倍基。另外，宝盈优势产业、金鹰民族新兴、长城行业轮动、信诚新兴产业等几只今年总体表现都很好的基金，年末阶段依然具备冲击榜首的机会。