记者 | 胡颖君

近期权益市场持续震荡，对于资管新生军银行理财子公司而言，除了权益类产品净值跌到水下，还有一款另类产品也遭受了冲击。

界面新闻记者发现，兴银理财于今年下半年发行的创新型理财产品——兴银理财指数新动力1号净值已破1。最新披露的净值数据显示，截至10月29日，9月1日正式成立的兴银理财指数新动力1号净值已经跌至0.9609。

兴银理财指数新动力1号净值

值得一提的是，“兴银理财指数新动力1号”号称是银行理财子发行的首只公募商品及金融衍生品类产品。随后，9月27日，“兴银理财指数新动力2号”募集完成并成立，该产品净值也一度跌破面值。

按照投资性质划分，理财产品分为固收类、权益类、混合类以及商品及金融衍生品类。其中，固收类产品占据主流，其次是混合类产品，权益类产品目前仅有14只，而商品及金融衍生品类产品则更为小众，存续产品仅有4只。

除了兴银理财发行的两只产品外，还有两只为中信银行早前发行的“中信理财之博赢私享价值龙头股票指数2号”、“中信理财之博赢私享创新成长股票指数2号”。

一位理财子人士告诉界面新闻记者，银行理财中涉及到场外期权投资的主要为固收+产品，仓位控制在20%以内，而纯商品及金融衍生品类需要把80%的资产投资于商品及金融衍生品类，净值波动会比较大，属于高风险产品。

兴银理财发行的上述两只产品均采用封闭式运作的形式，封闭期为1年，内部风险评级为R4（中高风险）。两只产品规模较为迷你，募集金额均不足1亿元。

两只产品的业绩基准根据在续存期间（含到期日）是否跌破约定的敲入价格（标的指数期初价格的80%）来划分。若标的指数中证500指数在存续期间任一日（含到期日）未跌破约定的敲入价格（标的指数期初价格的80%）的情况下，当到期指数收益率低于0%，业绩比较基准为增强收益率6.00%/年*增强收益计息天数/365；当到期指数收益率高于0%，业绩比较基准为观察期标的指数涨跌幅+增强收益率 6.00%/年*增强收益计息天数/365；若标的指数在存续期间任一日跌破约定的敲入价格（标的指数期初价格的80%）的情况下，业绩比较基准为观察期标的指数涨跌幅+增强收益率 6.00%/年*增强收益计息天数/365。

“很像雪球产品。”一位公募基金量化投研人士告诉界面新闻记者，“短期内成立就迅速跌破净值主要是由于挂钩标的中证500指数近期表示回撤较大，导致产品本金亏损。”

Wind数据显示，中证500指数在今年9月上旬创6年历史新高后开始调头下行，期间跌幅近9%。兴银理财发行的两只产品均于指数高位成立，尤其指数新动力1号，因此短期净值下行风险更大。

他表示，这类产品主要通过与指数、个股、商品等标的挂钩以及敲入价格和敲出价格的设定决定敲入事件与敲出事件的触发，投资者需要关注挂钩产品的情况，产品持有期内标的的市场表现直接影响着投资者的最终收益。

界面新闻记者注意到，兴银理财仍在积极筹备第三只指数新动力产品的发行。中国理财网显示，兴银理财已备案指数新动力3号，已经于10月27日公开募集。初始募集规模1亿元，但截至11月3日，兴业银行app显示，该产品剩余份额达85%，销售情况并不理想。