摘要：
首批股票型FOF-LOF重磅来袭，富国智鑫行业精选一年封闭运作股票型FOF-LOF（A/C代码：501216/013932），拟由富国基金大类资产配置名将张子炎担任基金经理，兼具FOF和LOF的产品优势，精选优质ETF作为主要投资标的，采用量化为主、定性为辅的行业风格轮动策略，力争为持有人提供长期稳定的投资回报。
震荡行情中，普通投资者如何跟上市场风格快速切换的节奏？
FOF基金大多有短则数月、长则数年的持有期，难以满足流动性需求?
全市场基金太多，不知道怎么选？
如果有一只基金可以解决以上三大投资痛点，投资也能“so easy”。今天，富二准备了一份九问九答，带客官走进一只正在发行中的宝藏基金：
富国智鑫行业精选FOF-LOF（A/C代码：501216/013932），当ETF遇见FOF-LOF，将为客官带来怎样的持基新体验？一起往下看吧~
Q1：FOF-LOF和普通FOF有何不同？
A1
FOF，也就是我们常说的“基金中基金”，LOF是Listed Open-Ended Fund的缩写，即上市开放式基金。FOF-LOF，则代表综合了两者的部分特点。
富国智鑫行业精选FOF-LOF成立后的第1年为封闭运作期，上市后A份额可在场内进行交易，满足部分投资者的流动性需求~在1年封闭运作期满后，投资者可随时进行申赎。
Q2：这只基金主要投资于什么？
A2
富国智鑫行业精选是一只主投股票型ETF的基金，投资于股票型ETF的仓位不低于80%。这一特点，不但可以帮助投资者一键配置一揽子ETF，更有相较普通的权益型FOF的两大优势：
投资标的为ETF，费用更低，交易便利，流动性较好。
可使用ETF的当日收盘价进行估值，从而实现T日估值，提高资金利用效率。
Q3：为什么要选择行业轮动策略？
A3
富国智鑫行业精选将采用行业轮动策略，力争把握行业和风格轮动的节奏。根据历史数据测算，行业轮动策略可以创造显著的超额收益。2007年以来，每月剔除30个行业中表现最差6个行业，等权配置策略能够显著跑赢沪深300以及主动股票型公募基金指数，超额收益十分显著。
（数据来源：Wind，中银证券，2007年-2020年。行业分类标准为中信一级行业，收益计算方式为各行业等权配置。根据板块历史数据测算，不代表基金未来业绩保证。）
Q4：市场持续震荡，是投资这只基金的好时机吗？
A4
📒 一方面，市场变幻莫测，板块和风格轮动加速，普通投资者希望根据市场变化，及时调整投资策略以期获取回报，但往往事与愿违，反而造成“追涨杀跌”的非理性投资，收益率不尽人意。
📒 另一方面，ETF作为一类高效便捷的投资工具，近年来发展迅猛，已形成了覆盖不同风格、不同行业、不同策略的丰富的产品线。虽然可供选择的ETF众多，但选择的难度随之增加，如何选择优质标的构建投资组合，实现风险分散和长期增值，并非易事。
富国智鑫行业精选FOF-LOF，由专业的FOF管理人全方位跟踪评估ETF标的，通过对市场的研判，以行业轮动和风格轮动为核心驱动力，帮助投资者更专业地进行基金筛选和配置。
Q5：这只基金的基金经理是谁？
A5
拟任基金经理：张子炎 CFA
10年复旦大学本硕，数学+金融专业背景。
曾任光大证券金融衍生品部研究员，光大证券资管量化投资部投资助理，东方证券金融衍生品业务总部高级投资经理、总监。
2017年5月加入富国基金，历任FOF投资经理；现任富国基金多元资产投资部多元资产投资总监助理兼FOF基金经理。2019年5月起任富国鑫旺稳健养老目标一年持有期FOF基金经理；2020年3月起任富国鑫旺均衡养老目标三年持有期FOF基金经理。
资产配置实践经验丰富，致力于通过多策略、多资产的配置为客户实现较为稳定的回报。
Q6：可以简单介绍一下这只基金的行业轮动策略吗?
A6
这只基金将采用定量+定性的模型，把握行业和风格轮动节奏。具体而言，张子炎看重三个维度——好赛道、好价格和好胜率。他认为，判断一个赛道好不好，要重点关注行业的景气度是否还在持续上行，这时候就需要寻找充分的量化数据来验证，应用量化分析，可以轻松获取该行业的盈利增速、订单水平变化、市场规模变化等指标，有了这些数据就能更准确地作出判断。
Q7：市场上ETF数量和种类丰富，将如何进行优选？
A7
在底层ETF的筛选上，张子炎也会结合定量和定性的方法判断一只ETF的配置价值：先是看ETF跟踪的指数还是否具备配置价值，关注指数的超额收益来源、成分股权重；再是看ETF层面的投资价值，该ETF场内流动性好不好，是否有折溢价的交易机会；最后看ETF背后的基金管理人，在管理ETF上是否有发生过较大的风险事件。
Q8：富国基金的FOF投研实力如何？
A8
富国基金的FOF投研团队是国内最早组建的公募基金 FOF 投研团队之一。现有成员6人，主要投资人员具10年以上证券从业经验。团队成员在FOF产品的开发、投资运作、中台运营和IT等各个环节拥有丰富的经验，致力于通过多策略、多资产配置，力争为投资者创造长期稳定回报。
权威奖项“大满贯”，实力认证
Q9:这只产品的费率结构是怎样的？
A9
管理费：0.50%/年；托管费：0.10%/年；
销售服务费：0.40%/年（仅C类收取）
注：以上认/申购费率适用于通过直销中心认购的养老金客户以外的普通投资者，直销养老金客户费率请见《招募说明书》。
如何购买👇
风险揭示书
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，基金管理人富国基金管理有限公司做出如下风险揭示：
1、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。本基金为股票型基金中基金，在通常情况下其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金中基金、债券型基金中基金和货币型基金中基金。
2、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。投资本基金可能遇到的风险包括：证券市场整体环境引发的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，大量赎回或暴跌导致的流动性风险，基金投资过程中产生的操作风险，因交收违约和投资债券引发的信用风险，基金投资对象与投资策略引致的特有风险等等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当本基金转为上市开放式基金（LOF）后单个开放日基金的净赎回申请超过上一开放日基金总份额的百分之十时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
3、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
4、本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损。
5、特殊风险揭示：
（1）本基金在基金合同生效后进入1年的封闭运作期。在封闭运作期内，本基金不办理申购和赎回业务。故提示投资者关注封闭运作期内无法赎回基金份额的风险。
（2）在封闭运作期内，在本基金符合相关法律法规和基金份额上市条件的前提下，基金管理人可以申请本基金A类基金份额在上海证券交易所上市交易，投资者可在本基金A类基金份额上市交易后通过上海证券交易所交易A类基金份额。投资者在二级市场买卖基金份额，受市场供需关系等各种因素的影响，投资者买卖A类基金份额有可能面临相应的折溢价风险。
（3）本基金是股票型基金中基金，本基金对被投资基金的评估具有一定的主观性，将在基金投资决策中给基金带来一定的不确定性的风险。被投资基金的波动会受到宏观经济环境、行业周期、基金经理管理能力和基金管理人自身经营状况等因素的影响。因此，本基金整体表现可能在特定时期内低于其他基金。本基金坚持价值和长期投资理念，重视基金投资风险的防范，但是基于投资范围的规定，本基金无法完全规避股票市场的下跌风险。
（4）本基金可以投资港股通标的股票，基金投资港股通标的股票的将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。
（5）本基金的投资范围包括存托凭证。存托凭证是新证券品种，本基金投资存托凭证在承担境内上市交易股票投资的共同风险外，还将承担与存托凭证、创新企业发行、境外发行人以及交易机制相关的特有风险。
（6）基金合同生效后，连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同终止，不需召开基金份额持有人大会。因而，本基金存在着无法存续的风险。
6、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
7、富国智鑫行业精选一年封闭运作股票型基金中基金（FOF-LOF）（以下简称“本基金”）由富国基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.fullgoal.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
8、投资者应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回基金。基金销售机构名单详见《招募说明书》、基金份额发售公告以及相关公示信息。基金管理人/基金销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同销售机构采用的评价方法和风险等级评价结果可能存在不同，您在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
