每经编辑 毕陆名

近期A股最靓的仔之一文山电力终于打开了涨停板。

11月1日，明星股文山电力（600995，SH）今早开盘闪崩跳水，仅半小时就砸到跌停板上，盘中时不时有买盘介入但无奈买单不强，尾盘仍跳水。截至收盘，该股收跌9.44%，报18.71元，换手率30.05%，最新市值为89.53亿元。

需要强调的是，自10月15日公告拟置入南网调峰调频100%股权并转型储能业务后，文山电力收割了10个涨停板，股价累计大涨近160%，最新股东数据显示，该股股东人数为3.878万户，早盘杀入的股民估计忐忑难安了，担心明天的走势。

而引爆文山电力股价接连涨停的就是上面这则重组消息。根据披露，本次交易前，文山电力主要经营购售电、发电、电力设计及配售电业务。交易后，公司主要业务将转变为抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营。公司将新增已投产运营的5座装机容量合计788万千瓦的抽水蓄能电站和2座装机容量合计192万千瓦的可发挥调峰调频功能的水电站、在建的2座装机容量合计240万千瓦的抽水蓄能电站以及电网侧独立储能业务。

据长江商报报道，市场人士分析，通常情况下，上市公司资产重组，意味着基本面会有所改善，当然，要看标的资产质量如何。文山电力推进资产重组，股价上涨并不让人感到意外。备受市场关注的是，在碳达峰、碳中和的背景下，新能源、储能等是阳光赛道，是热门领域，更是资本市场上炙手可热的概念，尤其是在不断有政策加码的情况下。文山电力本次重组，剥离原有的传统业务，进入全新的清洁能源、储能领域。

而这，直接引发市场对文山电力产业转型预期的追捧。根据重组预案，本次重组分三步走，第一步为资产置换。文山电力将其现有的售电、电力设计及配售电业务的相关资产负债与交易对方南方电网进行置换。第二步就是发行股份购买资产。拟置出部分资产远远低于拟置入的标的资产规模，差额部分由文山电力向南方电网发行股份购买。第一步、第二步互为前提。第三步为募资，文山电力拟向不超过35名特定投资者发行股份募资，次配套资金可用于支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用、拟置入资产在建项目建设、补充上市公司和拟置入资产流动资金、偿还债务等。

本次重组，由于交易对方南方电网系文山电力间接控股股东，重组之后，公司控股股东、间接控股股东、实际控制人均不会发生变化，因此，本次重组不构成重组上市。

对文山电力而言，一个十分明显的变化是，资产规模将急剧扩大。截至今年6月底，文山电力总资产为29.66亿元，而标的资产为319.36亿元，这意味着，上市之后，公司总资产将增加289.70亿元（不考虑配套募资）。因此，市场将文山电力的本次重组称为“蛇吞象”收购。

此外，文山电力一边收获涨停板，一边忙着提示风险与回复问询函。10月30日，10连板后的文山电力第7次提示股价异动，“本次重组标的主营的抽水蓄能工程项目建设周期长，前期需较大资金投入，可能对公司造成较大的财务负担。”

今年上半年，文山电力实现的营业收入为10.47亿元，同比增长9.79%，净利润、扣非净利润分别为1.23亿元、1.19亿元，同比分别下降37.22%、31.03%。延续下滑势头。值得注意的是，文山电力三季报表现不及预期，第三季度实现净利润3012.65万元，同比下降45.56%；前三季度实现净利润1.53亿元，同比下降39.06%。

十月已经收官，展望十一月行情。中信证券表示，11月起A股将开启中期蓝筹回归行情，相对成长的高预期和周期的高基数，低位价值板块行情趋势更明确。建议在11月强化低位价值配置，布局中期蓝筹回归，具体围绕基本面预期低位、估值低位和高景气板块调整后相对低位三个维度展开。

中原证券指出，碳中和碳达峰是全球气候变化、全球竞争格局改变、中国产业结构优化以及经济高质量发展的重点，未来会影响大到国家小到居民生活的各个方面，随着改革的推进以及碳市场、碳税的推进，积极应对绿色产业链改革的企业将会从中受益巨大，长期建议持续关注光伏发电、风电、新能源汽车、储能等板块。