由上海市基金同业公会主办、天天基金网承办，主题为“理性投资，互信共赢”的“2021年上海基金公司投资者交流日”活动于10月27日顺利举办，中庚基金精心准备并由公司高管、基金经理、监察稽核、销售支持和品牌营销等部门组成的代表参与本次线上沟通交流解答环节。
本次活动得到了投资者的踊跃提问互动，本期内容我们摘选了最受投资者关注的问题，并针对线上解答受版面限制的提问做了完整解答和分享，供您参考。
近期热点事件篇
Q
中庚价值领航基金持有人大会有没有什么最新进展？
感谢您对中庚价值领航基金份额持有人大会的关注！为更好满足投资者需求、保障持有人的利益，中庚价值领航基金（006551）于10月8日-22日举行了持有人大会的投票表决工作，议案为投资范围增加港股通标的股票，目的是希望优化该基金投资组合的风险收益特征、提升投资组合容量和流动性，实现更好的投资回报。根据最新公告，本次会议议案已获得通过，并于10月25日起生效。
Q
中庚价值领航基金的后续运作方面有什么考虑？
中庚价值领航基金持有人大会决议生效后，仍将坚持以低估值价值投资为核心的投资策略，以低估值、低风险、高成长性、高预期回报等四象限为标准构建高性价比的投资组合。
首先，在后续的运作管理上，将发挥港股和A股两地市场的优势，积极布局港股和A股中的投资机会。在A股的布局上，中庚价值领航基金将更加关注A股中大盘价值类公司的机会。如地产、银行、能源、资源等。主要原因有三点：第一，估值极低，已经到了历史最低水平，可能比2018年还便宜，处于典型的熊市状态；第二，基本面风险有较为充分的释放，政策预期最悲观的时候有可能已经过去。我们认为，未来政策边际上会放松，或者有反转的可能性。行业层面风险会陆续暴露、政策边际上有缓和的可能性；第三，最重要的一点，在大盘价值领域，我们能找到有相对独特的竞争优势、风险较低的龙头公司。其风险较小、资产质量较高、负债成本较低、周转速度较快。
其次，从中长期运作来看，我们会进一步对投资组合进行风险再平衡，让投资组合具备更好的风险收益特征，同时能更好地完成产品本身的投资目标，最终为投资者带来更好的投资体验。
Q
中庚基金旗下几只产品为什么要暂停申购或暂停大额申购，什么时候恢复正常申购？
中庚基金旗下相关产品暂停申购或限制大额申购，是中庚基金管理层、投研团队、各业务部门经过深度探讨后，做出的审慎决策：出于保护基金份额持有人利益需要，让公司各条业务线都能更好地应对规模快速增长带来的变化，我们审慎做出上述决定。我们将通过持续夯实投研“内功”，做好专业的价值投资服务与陪伴，未来继续为持有人带来可持续的业绩回报和良好的持有体验。
关于上述产品暂停申购或限制大额申购，我们后续会根据市场变化相应进行合适的调整，届时请以公告为准。借此机会，再次感谢广大持有人长期的支持与关注！
投资者陪伴引导与服务篇
Q
最近持有的基金产品波动很大，该怎么办？
非常理解您的心情波动，近期由于交易层面造成市场尤其是部分板块的短期调整，由于只是短期风格偏离，建议不用太过焦虑。如果基金的净值波动程度和您真实的风险承受能力相匹配的话，建议您增加持有信心。基金产品属于长期投资品种，但在长期持有的过程中会面对少数时候的大波动以及大多数时候的平淡期，这些都是基金投资的常态。对于中庚基金旗下产品来说，中庚基金投资团队对所坚持的低估值价值策略和投资组合的投资性价比有较强的信心，建议持有人不要因为短期市场的波动而扰乱持有计划。
Q
我买基金没多久就遇到了回撤，很纠结要不要赎回，能给些建议吗？
感谢您的信任。市场短期纷繁复杂，而且市场的短期波动很难预测，相比之下，对内在价值做评估远比猜测短期的价格走势要来的容易。当遇到短暂的回撤，我们可重新审视自身所配置的组合，如果核心逻辑没有发生根本改变，建议耐心持有，静待价值回归。从过往基金持有统计数据来看，当我们拉长持有的时间周期，好的基金产品会通过投资策略自身的效用发挥来抵御其中的市场波动。
Q
市场最近持续震荡，等市场“明朗”了再进场会不会更好？
如果您已经做好了基金投资的长期规划，建议您不用等待“市场明朗”这个时刻，因为这样做其实是在主动择时，而过往经验告诉我们精准择时通常很难做到。投资界有个著名的闪电理论：投资中通常20%的时间赚到80%的钱。这句话出自美国人查尔斯•艾里斯1985年出版的《投资艺术》，这20%的时间就是所谓闪电打下来的时候。研究发现，我们通过频繁择时捕捉它相当难，而且很容易由于择时而错过它：仅根据自己的感觉或对市场情绪的认知来进行择时，则很有可能错过市场表现较好的时刻，最终大幅拉低自己的投资回报。权益资产长期收益可观，适合长期持有，如果市场某一天突然大涨是个“幸福的闪电”的话，我们一定要保证自己在场。希望以上的分享能帮到您。
Q
能否介绍一下中庚基金开展的“庚您同行”价值投资万里行活动？
感谢您对中庚基金“庚您同行”活动的关注！中庚基金“庚您同行”价值投资万里行活动是中庚基金面向投资者、合作伙伴推出的线下和线上服务、引导、陪伴活动。这个活动的宗旨和使命是：建立长期投资理念、引导长期投资行为、陪伴长期投资之旅、全方位投资者服务。我们期待通过这个活动增进与投资者及合作伙伴的充分交流，倡导合理、可持续的长期投资理念，实现投资者资产的有效配置，助力投资者获得长期稳健回报。
Q
作为投资者，我该如何参加“庚您同行”活动？
中庚基金“庚您同行”价值投资万里行活动自2020年5月15日全面启动以来，截至目前累计已举办超1330场次（数据截至2021年9月底），覆盖全国近60个城市地区。如果您也愿意现场参加“庚您同行”相关活动，欢迎联系日常服务您的客户经理，也可以通过中庚基金客户服务热线021-53549999留下您的联系方式，我们会及时与您取得联系。
投资策略及市场解读篇
Q
中庚基金的低估值策略有什么特色？
我们坚持“原教旨主义”价值投资策略，也即低估值价值投资策略。这个策略长期胜率较高，是可持续、可复制、可事先解释的。低估值价值投资策略不代表只买便宜股票，更不代表因为风险控制而放弃成长性。中庚基金投研团队在坚持低估值的基础上，自下而上深入研究挖掘高性价比的个股，同时保持关注估值陷阱和成长陷阱带来的风险，力争在长期为投资者带来较高的超额收益。
Q
中庚基金旗下5只产品有什么异同？
中庚基金目前已经初步构建了从中等、中高到较高风险的价值投资系列产品线，已成立运作中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值灵动、中庚价值品质和中庚价值先锋这5只主动权益产品，这5只产品的逻辑框架相同，即：投资框架为低估值价值投资策略体系、投资组合关注基本面低风险+低估值+高成长性，关注安全边际，投资目标追求控制回撤基础上获取可持续的超额收益。不同之处在于中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值灵动和中庚价值品质坚持的是低估值价值投资基础策略，而中庚价值先锋基于基础策略而偏向价值成长子策略，也即该产品投资组合会体现更强的成长性，在行业配置上会更偏向新兴成长产业。
Q
能否介绍一下中庚基金目前的基金经理团队？
中庚基金目前有4位基金经理，分别是丘栋荣、吴承根、陈涛、曹庆。基金经理团队介绍如下：
基金经理丘栋荣，中庚基金副总经理、首席投资官，长期低估值价值投资践行者，坚持以“不确定性定价”为核心的低估值价值投资策略及框架体系。
基金经理吴承根，中庚基金固收业务负责人，负责宏观及资产配置研究和固收投资，具有跨资产类别和周期视角，具备扎实的固收研究功底和丰富的投资经验。
基金经理陈涛，中庚基金低估值价值投资主力战将，具备丰富的泛成长行业一线投资研究经验，善于价值成长+逆向投资，强调风险收益比、注重回撤控制。
基金经理曹庆，中庚基金副总经理、投资总监，全能型价值名将，横跨投、研、体系搭建等全条线，低估值价值投资坚定践行者，强调始终寻求投资盈利能力和估值匹配相对较好或最具有性价比的公司。
Q
中庚基金如何看待当前市场机遇与风险？
在当前市场依然呈现分化的背景下，市场结构性的风险和机会并存。随着过去半年的演绎，这种结构性的行情在某些行业演绎得比较明显。无论是A股还是港股市场，股票的波动性都比较大。
从关注机会看，基本面超预期走弱，同时权益资产整体估值水平降低，尤其是极致分化下仍有风险补偿水平较高的行业和公司，我们关注的仍是基本面低风险、盈利增长持续性强、估值便宜的个股，以此构建的组合在抵御风险的前提下保持进攻性。从关注的风险看，市场较为担忧经济超预期下行，需关注政策预期变动。极致分化下的风险也是结构性的，自下而上识别分化比宏观更为重要，对于市场交易热度高且拥挤的行业及个股保持谨慎，规避估值高位且与经济基本面关联度较大的行业及个股。
对于中庚基金旗下产品持仓的投资组合，总体上呈现基本面低风险、低估值的特征，但有些股票流动性和波动性有所放大，风险也在不断增加。无论面对何种市场，我们期待逐步提升承受这种波动的能力，也会更加注重风险的防范和管理。
