上证报中国证券网讯（记者 赵明超）站在2021年的年末，股权投资大佬们接下来看好哪些投资方向？日前，在由清科创业和投资界共同举办的“第21届中国股权投资年度论坛”上，基石资本董事长张维表示，当前最看好的仍然是以半导体为代表的硬科技投资方向。张维同时呼吁，要继续加大半导体产业扶持力度，真正做大做强这一国家战略性产业。

张维表示，半导体产业是国家战略性、基础性和先导性的产业，一个极具竞争力的半导体产业对创新和安全非常重要。但是，全球半导体市场从来不是一个完全自由的市场，在应对其他国家的产业竞争时，仅仅依靠市场的力量是不可能成功的。从过往美国、日本、韩国发展半导体产业的经验来看，都离不开国家产业政策的大力扶持。

从目前全球半导体行业发展的现状来看，大力培育和开拓半导体市场、政策支持与市场力量并举的美国，持续占据行业领先地位，新兴企业也不断涌现。截至2020年底，全球销售额排名前十的半导体企业中，美国有5家，韩国有2家，日本仅有1家。而在35年前，美国有4家，日本则占据半壁江山，达到5家之多。

相比之下，中国半导体市场规模去年是1434亿美元，其中纯中国本土企业的产量只有83亿美元，占比不到6%。在CPU和GPU等全球重要的芯片领域，中国企业的市场占有率甚至低于0.5%。目前来看，我国基本可以生产绝大多数的低端芯片，预计五年后可以生产80%的中端芯片。在高端芯片领域，虽然我国也投入了巨资进行研发和生产，但其他国家的研发投入比我们大得多。

张维认为，中国可以参考其他国家在半导体行业发展的经验和教训，通过国家提供政策和资金支持以及民营资本孵化的方式，共同发展壮大半导体产业：一方面，善用资本市场，扶持新企业，形成大小企业竞相开发的局面；另一方面，要确立主体、明确责任，培育企业家精神，减少公司治理问题，为大企业的诞生创造好的生长环境和土壤。

对于硬科技投资中的高估值问题，张维表示，硬科技投资需要考虑两方面因素：一是技术进步，二是政策引导，当两者叠加在一起后，硬科技投资就不应拘泥于传统的估值体系，不能用看传统企业看PE、看市净率和市销率的方式，而要看它的产业地位和研发地位，因为这两项关键因素决定了其投资价值。

公开资料显示，基石资本拥有逾20年投资管理经验，是中国最早的创业投资机构之一。目前，基石资本管理了天使、VC、PE、定向增发、并购、私募证券等类型的投资基金80余只，资产管理规模逾600亿元。基石资本秉承“集中投资、重点服务”的投资理念，聚焦于先进制造、TMT、医疗健康、消费与服务等领域，曾投出多家千亿市值的企业，包括迈瑞医疗、韦尔股份等，也投资了商汤科技、华大智造等能代表中国先进科技的硬科技企业。