每经记者 黄小聪每经编辑 何剑岭

今年以来，ETF继续保持扩容势头，无论是产品数量还是规模均保持大幅增长，ETF投资已成为大众投资品种。面对如此多的ETF，到底选择行业ETF还是宽基ETF？对具体的ETF投资来说，究竟是快速做波段还是长期持有？

10月19日下午，华泰柏瑞红利ETF基金经理李茜做客每经微博《昊哥的下午茶》直播间，就市场最新观点、投资者如何进行ETF投资等热点问题与网友进行了交流。

红利ETF行情较火爆

在直播中，李茜首先分享了一组红利ETF投资者的数据，她表示：“2019年底，华泰柏瑞红利ETF的持有人为12.4万户，规模为30.7亿元。今年6月底，持有人增长至77万人，规模突破150亿元，其中，个人投资者的占比达到了97%。”

李茜所说的上述情况正是这两年一些热门ETF产品的一个缩影，越来越多的投资者开始选择ETF进行投资。

对于红利ETF的火爆，李茜认为主要有以下两点原因：一是来自红利ETF本身的投资属性，特别是在理财产品净值化的背景下以及无风险收益率逐渐下降的趋势下，集合了高股息股票的红利ETF的优势日益显著；二是红利ETF具有顺周期行业分布带来的进攻属性，特别在近期市场环境下，投资端的进攻属性得到释放，带来了规模上涨。同时，红利ETF还具有一定的防御属性。数据显示，在市场下跌或震荡市行情中，红利指数会有较好的超额收益。“比如，在2018年下跌的时间区间，沪深300跌23%，中证500跌30%，而红利跌13%，相对市场存在明显的超额收益。”

此外，李茜在直播中谈到了对市场的一些看法，李茜表示：“从市场表现来看，今年以来市场分化较为严重，沪深300跌了近6%，中证500涨了11%左右，上证红利涨了约15%左右。”

李茜表示：“我们对下半年到明年初保持谨慎乐观的态度。预计货币政策相对宽松，在这样的背景下，可以采取防御性的进攻策略，均衡配置成长和价值，不妨多关注顺周期行业。我们看到现在很多顺周期个股股价涨幅大于大宗商品价格，这也反映了在双碳背景下，大家对高耗能行业中长期供给短缺的预期加强。”

定投是较好入场方式

李茜认为：“在我们的市场观点下，可以把红利ETF作为底仓，再去借力中上游资源品上涨。”“另外，红利指数当前处在一个比较舒服的估值位置，红利指数现在的市盈率大概是5.5倍左右，处于历史极低的水平。”李茜继续说道。

此外，在直播中，李茜进一步分享了投资ETF的正确方式，在她看来：“不同的投资者采用的策略不同。专业投资者更关注ETF的交易属性以及它的套利机制，他们通常会采取波段交易、T+0的交易，以及折溢价套利等。”

“但对于普通投资者而言，特别是对股票市场了解得没有那么深入的投资者，我建议还是以长期持策略为主，定投会是一个比较好的入场方式。我们根据历史数据统计，从2006年起任意一个时间区间，定投上证红利指数的年化收益区间在5%~16%。这也比较符合我们对这个产品的定位。”李茜进一步说道。（以上数据来源：Wind，截至2021/10/19，基金投资需谨慎）

以上基金经理观点，仅代表直播之时基金经理结合当时的市场行情做出的分析判断，随着市场行情等因素的变化，基金经理的观点会结合实际情况进行调整。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的详细情况及风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。