上周，上证指数维持震荡走势，A股ETF表现分化，总成交额为1492.81亿元。整体来看，以区间成交均价估算，上周A股ETF资金净流入55.50亿元。基金人士认为，四季度A股或以震荡为主，高景气行业值得关注。

券商ETF受青睐

上周，汽车、光伏ETF涨幅居前。Wind数据显示，国泰中证800汽车与零部件ETF上涨7.74%，银华中证800汽车与零部件ETF上涨7.32%。国泰中证光伏产业ETF上涨6.28%，易方达中证智能电动汽车ETF、华泰柏瑞中证光伏产业ETF等涨幅超过5%。

此外，富国中证旅游主题ETF上涨5.13%，易方达中证内地低碳经济主题ETF上涨5.01%，国泰中证环保产业50ETF上涨4.83%，天弘中证新材料主题ETF、银华中证港股通消费主题ETF、富国中证细分机械设备产业主题ETF、华夏中证细分有色金属产业主题ETF等涨幅超过3%。

从资金流向来看，券商ETF受青睐。Wind数据显示，以区间成交均价估算，上周国泰中证全指证券公司ETF获12.50亿元资金净流入，华宝中证全指证券公司ETF净流入10.99亿元，南方中证全指证券公司ETF净流入7.45亿元，天弘中证全指证券公司ETF等净流入超过1亿元。此外，医药ETF、半导体ETF也获得资金净流入，华宝中证医疗ETF净流入13.26亿元，易方达沪深300医药卫生ETF净流入4.45亿元，华夏国证半导体芯片ETF净流入4亿元。宽基指数方面，华泰柏瑞沪深300ETF净流出5.35亿元，华夏上证50ETF净流入5.01亿元。

　关注结构性投资机会

展望未来，工银瑞信基金表示，预计四季度在流动性合理充裕的背景下，市场整体将维持震荡格局，风格上建议均衡配置，关注结构性投资机会。建议关注在中长期成长方向中估值和业绩增长较匹配的电子、新能源汽车等板块，以及低估值金融地产和前期回调幅度较大的食品饮料、医药板块。

平安基金也表示，预计四季度资金利率有望受益于流动性合理充裕而向下，且价格因子频繁变动，市场将呈现热点散发、震荡的格局。长期看好高景气、高成长的硬科技板块。其中，受益于碳中和，与能源相关的硬科技行业将呈现持续高增速，如新能源车、光伏、风电等行业，以及半导体全产业链。

中欧基金认为，三季报行情即将展开，其中资源品和券商等行业存在业绩超预期的可能性，建议予以关注。总体来看，与经济周期相关性低或者逆周期性的板块是未来市场主要的方向，这些方向大概率会集中在食品、农业、医药等必选消费板块，以及新基建等政府投资相关板块。