文"周尚伃

北交所的设立进一步完善了中国多层次资本市场，而作为重要中介机构的券商正积极参与其中，着力推进北交所相关业务。

10月15日，申万宏源在北京召开以“新势力、新动能”为主题的申万宏源·北交所“专精特新”大会，并同步发布了申万宏源“专精特新”战略。未来，申万宏源将设立100亿元一级市场股权基金，设立100亿元二级市场公募基金、资管产品，组建超300人的北交所专业服务队伍，投入不少于10亿元资金用于北交所创新型中小企业、“专精特新”企业做市，组建业内最大“专精特新”研究团队。

拟设立100亿元一级市场股权基金投资“专精特新”企业

“如果说科创板是中国资本市场培育支持硬科技企业发展的先河，那么北交所的成立是中国资本市场培育支持‘专精特新’企业发展的里程碑。”申万宏源证券总裁杨玉成表示：“北交所开市在即，‘专精特新’企业发展迎来重大机遇，申万宏源高度重视，第一时间召开专题会议，全面助力北交所建设。我们将加大战略投入，利用大投行千人专业队伍和遍布海内外的近400家分支机构，整合资源、深化协同，全面构建从‘研究+投行+投资+基金+做市+财富管理+衍生品’的中小企业服务全产业链。”

在业务布局方面，据《证券日报》记者了解，无论持续督导、做市的新三板挂牌公司数量，还是从主办券商的执业质量评价来看，申万宏源都排行上市券商第一。

此次，申万宏源“专精特新”战略主要包括投资端、做市端、产品端、研究端四大方面。在投资端，申万宏源未来将设立100亿元一级市场股权基金，用于投资“专精特新”企业，助力创新型中小企业的快速成长，着力解决中小企业融资难、融资贵的问题。

同时，申万宏源还将组建超300人的北交所专业服务队伍，提供北交所全产业链服务，陪伴创新型中小企业成长。申万宏源相关负责人向记者表示：“申万宏源正在积极进行人才储备，公司释放多个‘新三板业务岗’，要求能为拟挂牌企业提供股改、推荐挂牌服务等。工作地包括北京、上海、深圳及西南地区。公司始终重视对人才的投入，将进一步加快招聘和培养新三板推荐、保荐、销售、审核等各个细分领域的人员，并且设置灵活的招聘条件。”

在做市端，申万宏源将发挥好做市商的专业价值，为中小企业客户提供专业化的流动性支持，量身定制指数化、衍生产品服务。

在产品端，未来申万宏源还将设立100亿元二级市场公募基金、资管产品，为对北交所创新型中小企业、“专精特新”企业感兴趣的投资者提供财富管理服务；加大对中小上市公司的投资和流动性支持力度。

此外，未来申万宏源还将投入不少于10亿元资金用于“北交所”创新型中小企业、专精特新企业做市，提供专业化流动性支持。

可以看出，为“专精特新”资质的创新型企业提供全方位的金融服务已经成为券商当下的重要目标。

投行要学会在“种地中培育项目”

当前在行业竞争压力与日俱增的情况下，具备成熟投行团队、项目储备丰富、研究定价和机构销售能力突出的证券公司将迎来新的盈利增长点。而证券公司作为重要的资本中介，北交所的设立使其整体参与度得到提升。对于投行业务来讲，将带来直接的收益增厚。

申万宏源承销保荐公司副总经理、普惠金融总部负责人王昭凭表示：“投行要学会从‘打猎找项目’，转换为从‘种地中培育项目’，注重培育企业，将企业从基础层、创新层开始，实现同个交易所内流转上市，享受北交所本身的政策红利，陪伴企业成长。”

北交所的设立，恰好给了中小券商发力的机会，也带来又一个差异化发展的契机。从券商行业格局变革来看，王昭凭认为：“北交所成立之后，对券商而言，长远比拼的还是投入力度。现在排名靠前的不一定能一直保持，包括我们申万宏源也一样，最终还是看大家在北交所的持续投入和深耕程度。当然，这也要配合企业端的意愿程度。”

组建业内最大“专精特新”研究团队

当前，北交所设立为券商开辟了新的赛道，有利于推进券商差异化竞争格局形成，各家券商也都在寻找自己的特色化“研究道路”。

随着北交所的注册设立，“专精特新”企业越来越受到关注，申万宏源研究成为首家招聘“专精特新”分析师的研究所。作为全市场最早覆盖中小企业和新三板领域的研究机构，申万宏研究源自2010年就设立新三板专职研究岗位以来，持续布局新三板。

目前，申万宏源研究已经形成了覆盖新三板政策与制度、市场策略、公司研究全方向的研究产品和体系。研究及服务触达上千家公司，发布报告超过六百篇，陪伴优秀的中小企业成长。同时，组建业内最大“专精特新”研究团队。2021年，北交所设立后，申万宏源研究将继续加大对新三板的研究投入，成立10人以上“专精特新”研究小组，以匹配未来中小企业投融资的研究需求。

未来，申万宏源研究还将深耕“专精特新”产业研究、公司研究，增强市场对中小上市公司的价值发现能力，研究编制“专精特新”行业指数等，持续引导社会资本助力“专精特新”企业发展。