“平平淡淡才是真”的中证500终于在震荡行情中坐不住了，一声吆喝揭竿而起，坐上今年以来各指数涨幅最大的宝座！
在当前已经披露完成的2021半年报中，沪深300的成分股公司平均净利润增速为32.30%，上证50的成分股公司平均净利润增速为9.80%，创业板指的成分股公司平均净利润增速为59.61%，而中证500的成分股公司平均净利润增速则高达116.71%。
图1 中证500指数与上证50、沪深300、创业板指今年以来涨幅对比
那么问题来了，什么是中证500指数呢？个人投资者又该如何把握中证500的投资机会呢？
什么是中证500指数？
官方解释：中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。
要点概括：①中证500和沪深300毫无关联；②中证500包含的公司市值较低，以中小盘居多。很多有经验的个人投资者会使用中证500指数与沪深300指数进行对冲，从而达到降低投资风险的目的。
如何在中证500指数上再增强？
想要追求超越中证500指数的业绩水平？相较于指数基金，量化指数增强基金属于主动管理型基金，基金经理追求有效跟踪标的指数，控制基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值、年跟踪误差的基础上，结合量化方法追求超越标的指数的业绩水平。基金经理操作的空间大，同时也考验着基金经理的基金管理能力。
基金经理徐黄玮管理的安信中证500指数增强基金A（基金代码：005965），成立以来回报率为97.15%，相较业绩比较基准收益率的50.58%，增强近一倍。（数据来源：安信基金，截至2021-06-30）
那么，安信基金量化投资部基金经理徐黄玮的投资策略是怎样的呢？
1. 定性调整股票池
参照标的指数的成份股、备选成份股及其权重，初步构建投资组合，并从以下11个方面评估的企业核心竞争力，剔除掉质量不够好的公司，最终由各方面能力都较为出众的公司组成基金经理专属的股票池。
图2 基金经理企业核心竞争力评价指标体系
2. 多因子量化增强策略
在上述股票池中运用量化模型进行投资，在因子库中根据基金特征选择合适的核心因子进行股票的筛选：
核心因子一：成长类因子，反应公司业绩盈利能力的提升；
核心因子二：估值类因子，反应公司的安全边际以及定价错误；
核心因子三：分析师预期类因子，借鉴内外部分析师的深入分析研究成果；
核心因子四：高频量价类因子，反应市场的微观结构。
图3 多因子量化增强策略的模型构建过程
感兴趣的朋友，可以关注一下安信中证500指数增强基金A（基金代码：005965）哦！
下期预告：中证500指数在震荡行情中揭竿而起，在各大指数中领跑，那么中证500指数因何崛起？投资机会又在哪里呢？
公开募集证券投资基金风险揭示书
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，安信基金管理有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
3. 如果您购买的产品为避险策略基金，避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。
4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。安信基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）和基金管理人网站（www.essencefund.com）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
备注1：基金业绩数据来源：安信基金；其他数据来源：Wind。安信中证500指数增强A基金业绩比较基准：95%×中证 500 指数收益率+5%×银行活期存款利率（税后）。安信中证500指数增强A成立于2018-11-29，安信中证500指数增强A自2018年至2020年的完整年度业绩/基准增长率（%）分别为：0.03/0.00、30.51/25.09、32.90/19.94。任职日期：徐黄玮：2018-11-29。
备注2：徐黄玮在管的同类产品安信量化精选沪深300A自2017年度至2020年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：7.78%/6.56%,-19.28%/-10.44%,43.82%/21.48%,50.30%/24.51%。
