中国集散控制系统（DCS）龙头企业

和利时

（Hollysys Automation Technologies Ltd。）私有化之路将开启，下一步是回归A股吗？

浙江龙盛（600352）9月12日晚间公告，公司董事会会议审议并通过与Loyal Valley Innovation Capital （HK） Limited或其关联方（简称“LoyalValleyCapital”）等共同组建特殊目的公司（简称“SPV公司”），并向和利时董事会提交无约束力的私有化交易初步要约提案，董事会同意在不超过80亿元的出资额度内参与和利时私有化事项。

多方角力“私有化”

值得关注的是，除浙江龙盛参与的SPV公司外，和利时已于2021年7月20日收到另外一家公司SuperiorEmerald（Cayman）Limited提交的无约束力的私有化收购要约（以下简称“Emerald要约”），要约的拟定交易价格为每股普通股23美元，和利时董事会正在评估上述要约。

在SPV公司设立前，由浙江龙盛和LoyalValleyCapital于2021年9月10日共同代表SPV公司向和利时董事会提交初步要约提案，拟定交易价格为每股普通股24美元。

该购买价格相较和利时2021年9月9日的收盘价19.60美元溢价22.45%；相较和利时2021年9月10日前30个交易日的收盘均价19.05美元溢价25.98%；相较Emerald要约所提议的每股普通股23美元的报价溢价4.35%。

浙江龙盛表示和LoyalValleyCapital的最终合作模式、收购价格、投资规模、各自在SPV公司中的股权比例等待各方进一步友好协商后确定，将于向和利时发出约束性报价之前确定最终合作方案，正式签署具体交易文件。

据悉，此前，和利时还收到由CPE Funds Management Limited、邵柏庆及Ace Lead Profits Limited组成的买方团发出的收购要约，该要约以每股17.10美元现金收购公司所有已发行普通股。邵柏庆为和利时前董事长兼CEO。

或筹谋回归A股

和利时于2008年8月在美国纳斯达克上市，股票交易代码“HOLI”，是一家中国领先的自动化与信息技术解决方案提供商，主要从事自动控制系统产品的研发、制造和服务，业务集中在工业自动化、交通自动化和医疗大健康三大领域。

和利时官网显示，公司始创于1993年，始终走在自动化与信息技术解决方案供应商前列。目前公司员工3800余人，业务遍及海内外。截至9月8日，和利时总市值为11.94亿美元。

与此同时，与和利时经常同时提起的另一家中国DCS市场龙头企业，中控技术（688777）2020年11月在上交所科创板上市，截至9月10日收盘，市值已达515亿元人民币，和利时仅为中控技术市值的1/7左右。

根据和利时公开披露的财务报表，和利时2020财政年度（2019年7月1日至2020年6月30日）、2021财政年度的前九个月（2020年7月1日至2021年3月31日）分别实现净利润8011万美元、7168万美元。

中控技术2020年、2021年上半年分别实现净利4.23亿元、2.11亿元，仅从净利润维度来说，两者并无太大差距。

而且，随着中国资本市场的日益成熟，加上国家新经济战略推进，这些因素都在吸引中概股公司回归A股。数据显示，三年来（从2018年8月1日至今年7月31日），已有29家中概股回归A股和港股。其中，回归A股9家，回归港股20家。因此，和利时“私有化”完成之后，或将进一步提出回归A股方案。