来源：华尔街见闻

8月31日，有消息称特斯拉已经开始在国内寻找4680大圆柱电池的合作厂商，特斯拉设计4680电池，由电池厂家代工，除了原有的三大电池供应商松下，宁德时代和LG化学，特斯拉洽谈的大圆柱电池公司还包括了亿纬锂能等，但是盘后亿纬锂能官方已经对此做了辟谣。华尔街见闻·见智研究所也就一并进行分析。

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4680电池是什么？

在去年9月22日的“电池日”活动上，特斯拉推出了全新的4680电池（尺寸为直径46mm*高度80mm）来替代此前的主流18650电池和21700电池，相比后两者，这款新型电池的单体能量密度提高5倍，达到了300Wh/kg，续航里程增加16%，电力相比有极耳电池提升了6倍，而且成本还能降低14%。

此前4680电池由于正极高度挤压、电池的压延等问题，良率一直不高（去年仅为20%），而随着技术的完善和产线的更新，特斯拉的4680电池试验生产线良率已经提升到了70%-80%，虽然距离目前主流电池至少90%以上良率还有些距离，但是可见4680电池的良品率状况的确有着明显改观，而且距离规模化生产已经不远了。

从最早应用于Model S/X的18650电池到应用于Model 3/Y 的21700电池再到最新款的4680电池，可以看到特斯拉一直在推进电池技术的进步，而这款新型电池相比此前电池，除了本身尺寸的改变，还有极耳方面的改变。

4680电池其实是一种全极耳电池，就是把整个正/负极集流体都变成极耳，通过集流体与电池壳体或集流盘的全面积连接，大幅降低电池内阻和发热量，解决高能量密度电芯的发热问题，并提高充放电峰值功率。特斯拉预计到2022年年底，将达到每年100GWh的4680电池产能。

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潜在合作方3+1中，谁将胜出？

1）松下

松下作为特斯拉的老牌供应商，持续伴随着特斯拉进步，早在2008年松下就为特斯拉的Roadster提供18650 钴酸锂电池，目前在美国内华达州超级工厂Gigafactory已有 13 条生产线，不仅生产18650电池配套供给特斯拉Model S和Model X，还生产21700电池配套供给特斯拉Model 3。

今年6月，松下表示将计划在大阪的Suminoe工厂准备4680电池试点生产，以测试4680电池。如果测试顺利，将进行大笔投资，并可能会向特斯拉以外的车企供应该电池。

2）LG 化学

此前由于松下不愿跟随特斯拉在中国市场建设动力电池工，使得LG能源解决方案（LG化学子公司）有机会拿下了特斯拉上海超级工厂所生产的Model 3和Model Y供应电池的订单，成为了特斯拉的主要供应商。

早在今年初，LG化学就被被传出积极准备为特斯拉4680电池建设一条试点生产线，目前正在其Ochang工厂改造部分产线，该工厂的装配和电镀设备已经安装完毕。

3）宁德时代4680电池本身可适用于铁锂和三元，宁德时代拿下了特斯拉旗下车型的磷酸铁锂版本电池的订单，而且将单次合同时间从2年延长至4年，根据特斯拉在2021Q2电话会上的表态，特斯拉未来将有三分之二的车型采用磷酸铁锂电池。

截至目前，宁德时代官方暂时没有传出4680电池的相关产线和规划。

4）亿纬锂能

亿纬锂能除了在方形磷酸铁锂电池、方形三元电池、软包三元电池有所布局外，本身也在研究大圆柱电池，其布局的大圆柱电池有4680和4695两种类型，预计2023年产能释放20GWh，2024年产能达到40GWh。

虽然此前亿纬锂能还没有特斯拉的订单，也没有进入特斯拉的供应商体系，但是像特斯拉这样的龙头公司是不允许单一电池供应商占比超过50%的，势必未来还会引进二供，三供等，所以未来亿纬锂能仍有机会加入。

市场有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议。