21世纪经济报道记者 吴抒颖 深圳报道

2021年8月31日收盘后，中国恒大、恒大物业双双发布2021年中期业绩报告。

业绩报告显示，2021年上半年，恒大收入2226.9亿元，同比下降16.5%；毛利为288.4亿元，同比下降56.7%；净利润105亿元，同比下降29%，其中恒大地产集团和恒大童世界集团的房地产业务录得亏损约41亿元，新能源汽车业务亏损约49亿元。

恒大物业则表现尚可，今年上半年，其实现营业收入78.73亿，增长 68.3%，毛利润29.39亿，大增68.7%，净利润19.34亿，增幅为 68.6%。

截至今年上半年，恒大物业合约面积达8.1亿平方米，同比增长58%；在管面积达4.5亿平方米，同比增长77%；此外，第三方项目增长也不错，在管面积同比增长137倍。

在地产主业以及汽车业务录得亏损的背景下，中国恒大仍能取得盈利的关键在于它处置了部分资产。根据年中报，恒大出售恒腾网络11%股份，回收现金约11.8亿港元；出售盛京银行1.9%股份，总金额10亿元；出售深圳市高新投7.08%股权，总金额约10.4亿元；出售恒大冰泉49%股权，总金额约20亿元；出售5个地产项目股权及非核心资产，总代价约92.7亿元。

其中，恒大冰泉的股权处置无疑值得关注，这一板块曾经寄托着恒大董事会主席许家印上市的希望。

今年3月，在恒大2020年业绩发布会上，许家印曾表示，几年前由于恒大冰泉、恒大粮油的规模，和恒大整体规模的匹配上还比较小，所以当时就将这部分资产转让出去了。“现在恒大（正在进行）多元化发展，为了实现衣食住行、康养旅游娱乐的全闭合产业，所以又把恒大冰泉、恒大粮油49%的股权买了回来，计划下一步要包装策划上市。”

然而，短短几个月从入表到出表，恒大的流动性困难从中也可见一斑。

在业绩报告中，恒大还强调，留意到市场流传一些负面报导，对该集团的流动性造成一定的不利影响，造成延迟支付供货商和工程款情况，导致集团部分相关项目停工。目前在政府的协调支持下，该集团正在积极与供应商及建筑承包商洽谈争取该等项目复工。但假如有关项目未能复工，可能存在对项目减值及影响本集团流动性的风险。

恒大也给出了相应的举措，主要包括调整项目开发时间表、严格控制成本、大力促进销售及回款、争取借款续贷和展期、出售股权和资产（ 包括但不限于投资 物业、酒店及其他物业 ）及引入投资者增加恒大及其附属公司的股本。

恒大表示，将研究以上各项措施， 采取最有利于公司的方案。 公司管理层已考虑有关经营现金流、资本开支及融资需求的假设，以及未来十二个月的预计现金流。

恒大还提醒，于审阅预计现金流后，董事认为如上述措施得到有效落实，集团将拥有足够营运资金以履行未来12月内到期的财务责任，因此认为使用持续经营基准编制简明综合中期财务资料乃属适当。

“假如上述措施无法有效落实，董事认为，使用持续经营基准编制简明综合中期财务资料将属不适当。在这种情况下，本集团须考虑于简明综合财务资料作出以下调整：一是，账面资产减至其可变现价值；二是，为可能产生的或有负债作出拨备；三是，将非流动资产及非流动负债分别重新归类为流动资产及流动负债。”恒大在年中报中指出。

需要特别强调的是，恒大这份年中报目前尚未经过审核。

除此以外，恒大的表内债务面在今年上半年有所改善。恒大方面宣布，截至今年6月底，恒大有息负债较去年3月底下降约3000亿元，净负债率已降至100%以下，实现一条红线变绿。

年中报显示，于2021年6月30日，恒大的有息负债约为人民币5717.75亿元，其中一年内到期的负债为人民币2400.49亿元；银行存款余额为人民币1616.27亿元，其中受限制现金为人民币748.55亿元。

截至2021年8月31日收盘，中国恒大报4.36港元/股，微跌0.68%，总市值为577.65亿港元；恒大物业报5.84港元/股，总市值为631.35亿港元。