文 李科龙

8月27日晚，东风汽车集团有限公司（下称“东风汽车”）发布2021年上半年财报，营业收入88.43亿元，同比增加36.88%；归属上市公司股东的净利润5.0亿元，同比增加71.68%；经营活动产生的现金流量净额为负21.77亿元，同比减少768.20%。

值得注意的是，东风云南汽车有限公司8月27日成立一家全资子公司云南东滇置业有限公司（下称“东滇置业”），经营范围包括房地产开发经营。前者两大股东为东风汽车和昆明市城建投资开发有限责任公司，二者分别持股35%。

后来者能否居上？

东风汽车营收额以及净利润大增，也是近5年东风汽车取得的最好成绩。2016-2020年，东风汽车净利润持续下滑，2021年上半年扭亏为盈，营业收入也创近5年同期新高。公司称，去年同期公司经营受到了新冠疫情影响，本期无此影响。

2018年，东风汽车乘用车和商用车市场销量大幅下滑，乘用车1-6月仅卖出1511辆，同比下滑87.72%；商用车中轻型客车销量为2061辆，同比下降49.15%；其他不同商用车均下降接近20%。

自2018年起，东风汽车乘用车市占率持续萎缩，自主品牌东风风神、风光、风行和启辰表现低迷，迟迟打不开市场，合资品牌东风悦达起亚和东风英菲尼迪已不再是消费者第一选，东风雷诺则是在去年宣布退出中国市场。

7月产销数据显示，东风汽车乘用车仅售出4辆，比去年同期7辆的销售成绩还要少；商用车轻型客车销量9798辆，同比增长17.45%；客车销量1154辆，同比增长158.13%。东风汽车也被贴上商强乘弱的标签。2021年7月1日，国六政策正式实施，从销量表现上来看，东风汽车商用车并未受到较大影响，而乘用车市场市场，其自主品牌仍旧不尽人意，这也成为东风汽车董事长竺延风的心病。

去年12月，东风汽车推出又一自主品牌东风岚图，定位是新能源汽车高端市场。此前，东风汽车的品牌定位多集中在中低端市场，车辆销售的价格区间集中在10万元左右。

2020年10月，东风汽车回归A股，募集资金210.33亿元，其中70亿元直接用于岚图的研发，剩下资金也将用于新一代汽车和前瞻技术开发项目。并计划在未来5年投资460亿元在武汉建立新能源汽车研发中心。

竺延风表示，岚图将建立独立的销售体系，而门店扩张也是一笔巨大支出。数据显示，今年一季度未能延续盈利，理想总裁沈亚楠表示，门店扩张是导致营业支出增长的重要原因，影响到公司净利润。

东风汽车对岚图如此大规模的投资，也一定程度上影响到东风汽车的现金流量表现。去年同期，东风汽车现金流量净额为3.25亿元。

东风岚图8月推出首款车型岚图FREE，起售价31.36万元，为增程式SUV。尽管岚图CEO卢放表示并不是将理想one作为对标车型，但在车型尺寸、定价、以及动力选择上，岚图FREE都和理想ONE有着相似之处。

乘联会秘书长崔东树表示，相较于传统燃油车市场，新能源汽车市场体量较小，但玩家众多，市场竞争激烈。蔚来、理想、小鹏等早一批品牌已抢占一定市场份额。东风汽车自主品牌表现孱弱，高端市场经验不足，后来者岚图想分一杯羹并不容易。

涉足房地产？

东滇置业8月27日成立，其背后股东为云南国资委和东风汽车，经营范围为房地产开发经营；建设工程设计；建设工程施工等。

恒大跨界造车，东风汽车也跨界经营房地产。其实，汽车涉足房地产并不是新鲜事。*ST海马此前公布2019年财报，公司营收46.9亿元，同比下降7.06%；归属于上市公司股东的净利润为0.85亿元。扭亏为盈，避免退市很大程度来自于对所谓的闲置资产销售。2019年4-5月，海马汽车两次出售上海及海口房产总计401套，套现资金3.33亿元。

值得一提的是，部分投资者对于东风汽车半年报看好，认为下周开盘将迎来一波上涨行情。