基金净值牵动着基民的神经，每天的涨涨跌跌之外，基金净值并不是一个冰冷的数字，而最近市场波动大，经常有小伙伴看着估值高喊基金经理“偷吃”，那究竟有没有“偷吃”呢，今天我们来专门说说净值和它背后的“故事”。

#1

基金净值是如何算出来的？

基金往往分散投资于证券市场的各种投资工具，如股票、债券等，由于这些资产的市场价格是不断变动的，因此，只有每日对单位基金资产净值重新计算，才能及时反映基金的投资价值。基金资产的估值原则如下：

基金单位净值=（基金总资产－基金总负债）/基金总份额

总资产包括：股票、银行存款、债券、其他有价证券等；

总负债包括：应付给他人的各项费用、应付资金利息等。

每个交易日一般在20点后，小伙伴们可以陆续通过基金公司官网或代销机构看到最新最准确的净值。

#2

我交易到底看哪天的净值？

这是很多第一次买基金的小伙伴都会遇到的问题。在买卖股票的时候，我们如果按一个价格下单，最后的成交价格就是我们下单的价格。而基金交易却不是这样。基金交易遵循未知价原则，意思就是说投资者在申购和赎回时，不知道会以哪个净值成交。比如你在交易日15点之前申购/赎回基金，T日就是申请日，你申购/赎回的价格是以T日收市后基金净值为基准进行计算。这个净值刚才说了一般最早要到T日晚上8、9点之后，基金公司才会公布。而您在T日下单时，能看到的最新净值，一般是( T-1 )日的净值，不是实际交易价。

#3

基金经理究竟有没有偷吃净值？

现在，很多第三方机构为了迎合客户需求，推出了基金净值的「盘中估值」。然而，这个估算的净值有时与实际净值偏差较大，也就是小伙伴们常说的“偷吃”。这是为什么呢？首先，第三方机构的估值，是按照公开披露的基金持仓来估算的。这个持仓数据来自于最新季报、年报等。而基金操作是实时的，可能基金经理已经调仓了，而且基金每日的申购赎回量也会影响净值波动，这些都会造成估值的不准确。所以，如果主动管理型基金的估值净值与实际披露的净值相去甚远，并不存在所谓的“偷吃”，基金估值仅供参考。此外，基金监管非常严格，基金资产是托管在有资质的托管机构的，“偷吃”在操作层面也是无法实现的。

#4

买净值一块的基金，还是三块的？

在买基金的时候，也有很多人倾向于选择「便宜的」即净值低的，他们认为：净值高的基金，投资成本也高，比净值低的基金买起来贵，买到的份数还少，而净值高的基金已经涨了那么多了，未来的收益空间变窄了，不如去买没涨多少的基金。然而基金净值高低并不能说明基金的投资价值。投资一只基金，主要是看好该基金投资标的的未来市场表现、基金管理人运作水平，而非买入时净值的高低。总结一下，3000元的本金，3块钱的净值您买1000份，净值1块您买3000份，如果涨了20%，不考虑申赎费率问题的话，您都是赚600元，所以投资没必要参考净值的高低，更应该关注基金投资的赛道和基金经理的投资风格。

风险提示：本材料观点不构成投资建议或承诺。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现。 基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特征性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。