新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，朗新科技发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为13.07亿元，同比增长52.36%；归母净利润为1.18亿元，同比增长45.09%；扣非归母净利润为8793.7万元，同比增长1.2%；基本每股收益0.1158元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.46亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对朗新科技2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.07亿元，同比增长52.36%；净利润为1.05亿元，同比增长53.29%；经营活动净现金流为-3.7亿元，同比增长3.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为5.5亿元、0.7亿元、1.1亿元，同比变动分别为33043.69%、-87.52%、53.29%，净利润较为波动。

项目201906302020063020210630净利润（元）5.49亿6853.76万1.05亿净利润增速33043.69%-87.52%53.29%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动52.36%，税金及附加同比变动-21.43%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入（元）7.94亿8.58亿13.07亿营业收入增速0.28%8.1%52.36%税金及附加增速62.23%-3.2%-21.43%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长97%，营业成本同比增长64.08%，存货增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630存货较期初增速34.81%38.7%97%营业成本增速-15.57%-8.82%64.08%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长97%，营业收入同比增长52.36%，存货增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630存货较期初增速34.81%38.7%97%营业收入增速0.28%8.1%52.36%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.1亿元、经营活动净现金流为-3.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）1.52亿-3.82亿-3.7亿净利润（元）5.49亿6853.76万1.05亿

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.52低于1，盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）1.52亿-3.82亿-3.7亿净利润（元）5.49亿6853.76万1.05亿经营活动净现金流/净利润0.28-5.58-3.52

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为41.67%，同比下降9.09%；净利率为8.04%，同比增长0.62%；净资产收益率（加权）为2.14%，同比增长24.42%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为1.2亿元。

项目201906302020063020210630少数股东损益（元）7004.04万-1303.08万-1328.47万归母净利润（元）4.79亿8156.84万1.18亿

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为25.95%，同比增长65.56%；流动比率为4.26，速动比率为3.8；总债务为7.69亿元，其中短期债务为5398.12万元，短期债务占总债务比为7.02%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.69%、3.17%、3.43%，持续增长。

项目201906302020063020210630预付账款（元）6161.29万1.28亿1.66亿流动资产（元）36.37亿40.49亿48.55亿预付账款/流动资产1.69%3.17%3.43%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-6.9亿元，筹资活动净现金流为-1.8亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目20210630经营活动净现金流（元）-3.7亿投资活动净现金流（元）-3.18亿筹资活动净现金流（元）-1.84亿

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-3.7亿元、-3.2亿元、-1.8亿元，需关注资金链风险。

项目20210630经营活动净现金流（元）-3.7亿投资活动净现金流（元）-3.18亿筹资活动净现金流（元）-1.84亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.76，同比增长49.18%；存货周转率为1.91，同比增长50.32%；总资产周转率为0.17，同比增长16.9%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.6亿元，较期初增长72.38%。

项目20201231期初在建工程（元）9092.11万本期在建工程（元）1.57亿

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.6亿元，较期初增长66.09%，所得税费用为-0.1亿元。

项目20201231期初递延所得税资产（元）3884.45万本期递延所得税资产（元）6451.67万本期所得税费用（元）-1000.06万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.1亿元，同比增长61.57%。

项目201906302020063020210630销售费用（元）6104.13万6644.02万1.07亿销售费用增速16.97%8.85%61.57%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为7.69%、7.74%、8.21%，持续增长。

项目201906302020063020210630销售费用（元）6104.13万6644.02万1.07亿营业收入（元）7.94亿8.58亿13.07亿销售费用/营业收入7.69%7.74%8.21%

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长29.3%。

项目201906302020063020210630管理费用（元）9059.08万9709.9万1.26亿管理费用增速47.58%7.18%29.3%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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