半导体板块近期调整较多，有很多朋友对这一板块的后续发展情况比较关心，今天想和大家分享一下我的看法。

虽然最近半导体波动较大，但从科技细分领域的基本面情况看，我认为未来半导体板块的景气度是较高的。虽然半导体行业具有一定的周期性，但是目前国内情况有所不同。近些年，国际的宏观环境发生了较大的变化，国内的半导体产品结构的升级、产品能力的提升，已经能够实现相当一部分半导体产品的进口替代。国产化率的快速提升抵消了全球半导体行业的一些周期性波动带来的不利影响，而且未来国产替代的比例也会进一步上升，国内半导体或将具有较大的发展空间。

但是一些纯依靠涨价带来业绩提升的公司，后续的驱动力可能会减弱。因此对于半导体行业，我认为更需要关注公司的核心竞争力，比如产品的结构的优化，国产替代的提升空间。当然找到一些具有核心竞争力的公司可能需要投入很长的时间和精力，所以我平时会花很多的时间跟踪一些行业数据和基本面情况，并与对相关产业的专业人士进行沟通与交流。

竭尽我所能，只为努力回报持有人。再次感谢大家的支持和信任！

郑巍山

基金经理

证券从业经验13年

研究经验7年

公募基金管理经验2年

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上海财经大学统计学硕士

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曾任职于国元证券股份有限公司、景顺长城基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司，从事投资、研究相关工作。2018年10月加入银河基金股票投资部，现任基金经理。

2019年5月起担任银河创新成长混合型证券投资基金基金经理。2020年2月起任银河和美生活主题混合型证券投资基金基金经理。2020年5月起担任银河臻选多策略混合型证券投资基金基金经理。

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