新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，利和兴发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为1.84亿元，同比下降3.87%；归母净利润为2493.24万元，同比下降45.77%；扣非归母净利润为1982.82万元，同比下降54.36%；基本每股收益0.21元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对利和兴2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.84亿元，同比下降3.87%；净利润为2447.23万元，同比下降46.82%；经营活动净现金流为-5439.91万元，同比下降5443.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.8亿元，同比下降3.87%。

项目201906302020063020210630营业收入（元）1.24亿1.91亿1.84亿营业收入增速11.75%53.78%-3.87%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降45.78%。

项目201906302020063020210630归母净利润（元）1210.01万4597.95万2493.24万归母净利润增速38.66%279.99%-45.78%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降54.36%。

项目201906302020063020210630扣非归母利润（元）1012.25万4344.77万1982.82万扣非归母利润增速34.56%329.22%-54.36%

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、0.5亿元、0.2亿元，同比变动分别为35.69%、288.66%、-46.82%，净利润较为波动。

项目201906302020063020210630净利润（元）1184.06万4601.99万2447.23万净利润增速35.69%288.66%-46.82%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长32.72%，营业收入同比增长-3.87%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630营业收入增速11.75%53.78%-3.87%应收账款较期初增速--50.75%32.72%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-3975.14万101.81万-5439.91万净利润（元）1184.06万4601.99万2447.23万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.22低于1，盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-3975.14万101.81万-5439.91万净利润（元）1184.06万4601.99万2447.23万经营活动净现金流/净利润-3.360.02-2.22

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为34.79%，同比下降4.38%；净利率为13.33%，同比下降44.68%；净资产收益率（加权）为4.05%，同比下降52.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为34.79%，同比下降4.38%。

项目201906302020063020210630销售毛利率30.3%36.38%34.79%销售毛利率增速3.23%20.08%-4.38%

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为13.33%，同比大幅下降44.68%。

项目201906302020063020210630销售净利率9.53%24.1%13.33%销售净利率增速21.42%152.74%-44.68%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为25.08%，同比下降12.48%；流动比率为4.45，速动比率为3.83；总债务为1.7亿元，其中短期债务为8052.67万元，短期债务占总债务比为47.5%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.9。

项目201906302020063020210630短期债务（元）-2963.39万8052.67万长期债务（元）-6336万8900万短期债务/长期债务-0.470.9

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为196.43%。

项目20201231期初预付账款（元）748.75万本期预付账款（元）2219.47万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长196.43%，营业成本同比增长1.46%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630预付账款较期初增速-127.38%196.43%营业成本增速10.25%40.36%-1.46%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为97.78%。

项目20201231期初应付票据（元）953.71万本期应付票据（元）1886.27万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.91，同比下降21.66%；存货周转率为1.02，同比增长72.09%；总资产周转率为0.18，同比下降22.9%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长1371.9%。

项目20201231期初其他非流动资产（元）388.51万本期其他非流动资产（元）5718.41万

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.1亿元，同比增长45.45%。

项目201906302020063020210630管理费用（元）712.48万956.61万1391.41万管理费用增速45.35%34.27%45.45%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长45.45%，营业收入同比增长-3.87%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630营业收入增速11.75%53.78%-3.87%管理费用增速45.35%34.27%45.45%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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