近期周期行业开启修复行情，化工、工程机械、建材等传统周期行业迎来上涨。反弹是周期全面复苏的信号吗？展望下半年，哪些行业可能成为最强主线？当前风格轮动加剧，投资者如何从中把握良机？

创金合信工业周期基金经理、周期成长大师李游认为， 7月末政治局会议的定调显示，国内要利用基建和财政政策托底，基建的开工端会更加受益。所以最近基建股、地产股都有所反弹。基建开工端的工程机械、防水材料、水泥等反弹力度非常强。查看视频

预计下半年随着景气度回升，基建方向上内生成长性较强的细分龙头公司仍有较大的机会。“前期市场对基建等板块担忧目前已反映得比较充分，相关板块的股价也走弱了较长时间，接下来如果行业出现边际好转，股价有望迎来上涨。”

他认为下半年这些板块表现会比上半年更好。只要行业边际有变化，股价就会表现得非常强，反弹得很快。随着专项债的加速发行，基建的加速开工，四季度基建和房地产的数据变强，板块表现会更好。

对于新能源板块，他表示新能源从中长期看景气度良好，同时下半年的流动性压力不大，板块估值偏贵，但不是特别高，所以新能源下半年不太会出现连续下跌行情，大概率会维持震荡。

此外，李游还指出，从美联储未来收紧流动性的预期角度看，金融属性强的商品，如黄金、铜，以及其他部分有色金属的价格或已处于本轮周期高点，短期内价格再创新高的概率不大。但上游资源品，如煤、钢、电解铝等，在“碳中和”发展趋势下，后续产能再释放可能性不大，未来其价格大概率将维持高位震荡，细分行业的龙头业绩有望继续提升，估值仍有向上修复空间。

其中，他认为锂处于产能周期长的原因，到明年上半年供给还会偏紧，期间碳酸锂、氢氧化锂的价格会继续上行。到明年下半年，矿山开始释放产能，价格的不确定性就开始提高。他认为钢铁和电解锂行业公司估值修复的空间会更大。

关于储能行业，他认为储能是新能源汽车和光伏之后的第三大赛道。他表示，最近政策出台，提到要拉大峰谷电价，让用电量大的工商业大企业把用电时段集中到晚上，以缓解高峰期缺电问题。这也带动储能行业的经济性上升，

同时储能行业最利好电池和逆变器环节。电池占据了新能源车和储能两大赛道，逆变器占据了光伏和储能两大赛道，故而这两种产品受到利好。