甲甲掐指一算，今天泡面的生意应该不错。

买泡面的人应该都是基金朋友。

“基金大跌”直接上了热搜，今天市场的主旋律是一片绿色。

“茅指数”和“宁组合”手拉手一起跳水，白酒、半导体、医药、新能源集体大跌，食品饮料板块尤其惨烈，一下子暴跌4.16%。

大跌背后，反映了两大风险

1.7月社融增速下滑，经济基本面不佳

根据央行公布的数据，7月份我国社会融资规模增量为1.06万亿元，较去年同期少增6362亿元。

甲甲认为，大家不能小看社融不及预期这点，经济基本面对股市的影响很大，从过往数据可以看出，2018年的大跌也与社融增速不及预期有关。

2.美联储收紧货币的信号明显，全球流动性堪忧

近期美联储释放了信号，可能会在今年秋季开始缩减美联储的宽松货币政策。

据路透社消息，有美联储官员表示，若下一份就业报告仍强劲，支持持9月宣布缩减购债消息，但是，就业市场改善之前并不会考虑加息。

这就意味着美股未来不再放水了，债市的收益率可能上升，但是，股市面临一定估值回归的压力，在货币收紧后，美股未来出现大跌的概率就更大了。

A股疫情过后持续上涨，优质行业的估值都有所拔高了，好资产的价格普遍都变了，上涨的一个核心逻辑就是受益于全球的流动性。

美股一旦有收紧流动性的动作，未来产生大跌，不论是A股，还是全世界的股市大概率都会有所牵连。

未来基民应该怎么办？

1.止盈高估值的行业基金。

在过往的文章中，甲甲提到了，前期高位的品种比如新能源、半导体等出现了涨不动的情况，横久必跌，而此次创业板跌破了5日均线下方后，有继续向下的走势，所以大家还是要谨慎一些的。

对于手头上一些盈利较好的基金，比如新能源、光伏、半导体等可以做止盈的动作了，甲甲上周五已经把估值过高的基金都卖出做了止盈的动作。

现在甲甲的持仓中只剩下了券商、保险相关的基金，这2个行业的估值实在很低，有一定的安全边际在，就算下跌未必有高位品种回调那么大。

2.不要小看流动性收紧这件事，下半年可以多配置一些债基。

上半年甲甲获利颇丰，对投资的成果已经非常满意了，新能源、半导体、军工盈利都不错。

下半年，甲甲准备重点配置债券相关的基金，主要是想求个安稳。

当然，如果高景气的赛道比如新能车相关基金未来有25到30个点的跌幅，那么，甲甲会考虑小仓位进行定投。

但是，甲甲至少5成仓主要放在债基和货币基金当中。

大家千万不要小看流动性收紧这件事，高估值的品种过去能大涨，全都是得益于流动性。

高估值就代表在享受溢价率，如果失去流动性，那么，整体的逻辑将发生本质的改变。

最后跟大家科普一下债券基金的小知识。

债券基金就是80%以上都投资于债券的基金，分为纯债基金、一级债基、二级债基等。

这三类债券基金的预期收益还有风险特征如下表所示：

如果不想投资股市，那么，基民最好的方法是选择一只纯债基金产品了。

选择纯债基金的方法主要有两点，第一是选择规模较大的纯债基金，第二是我基金过往3-5年的业绩必须排名靠前。

在选择纯债基金的时候，除了长期业绩出色以外，也需要衡量它的历史最大回撤如何，以下是甲甲找到的晨星近5年纯债基金名单，可供大家作为参考。

(数据截至2021年6月30日）

下半年，基金投资越来越难，稳健的投资在资产中不可或缺，做好大类资产的配置，才能立于不败之地。

爱你们的甲甲♥