新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月13日，阳谷华泰发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为12.59亿元，同比增长52.68%；归母净利润为1.81亿元，同比增长585.7%；扣非归母净利润为1.69亿元，同比增长561.81%；基本每股收益0.49元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为6.07亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对阳谷华泰2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为12.59亿元，同比增长52.68%；净利润为1.81亿元，同比增长585.7%；经营活动净现金流为7518.15万元，同比下降35.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.9亿元、0.3亿元、1.8亿元，同比变动分别为-57.69%、-71.69%、585.7%，净利润较为波动。

项目201906302020063020210630净利润（元）9320.16万2638.77万1.81亿净利润增速-57.69%-71.69%585.7%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动52.68%，销售费用同比变动-48.34%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201906302020063020210630营业收入（元）10.08亿8.25亿12.59亿销售费用（元）4487.28万5066.43万2617.41万营业收入增速-4.37%-18.2%52.68%销售费用增速28.67%12.91%-48.34%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长1286.86%，营业收入同比增长52.68%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630营业收入增速-4.37%-18.2%52.68%应收票据较期初增速71.88%-1286.86%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长52.68%，经营活动净现金流同比下降35.83%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入（元）10.08亿8.25亿12.59亿经营活动净现金流（元）5034.54万1.17亿7518.15万营业收入增速-4.37%-18.2%52.68%经营活动净现金流增速-68.87%132.7%-35.83%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.42低于1，盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）5034.54万1.17亿7518.15万净利润（元）9320.16万2638.77万1.81亿经营活动净现金流/净利润0.544.440.42

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为25.28%，同比增长0.61%；净利率为14.37%，同比增长349.11%；净资产收益率（加权）为10.53%，同比增长546.01%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为28.68%，同比增长11.1%；流动比率为1.88，速动比率为1.48；总债务为4.25亿元，其中短期债务为4.25亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.42，2.11，1.88，短期偿债能力趋弱。

项目201906302020063020210630流动比率（倍）2.422.111.88

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为4.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.29，广义货币资金低于短期债务。

项目201906302020063020210630广义货币资金（元）4.83亿2.28亿1.21亿短期债务（元）1.85亿3.35亿4.25亿广义货币资金/短期债务2.620.680.29

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为4.2亿元，经营活动净现金流为0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201906302020063020210630广义货币货币资金+经营活动净现金流（元）5.33亿3.45亿1.97亿短期债务+财务费用（元）1.93亿3.38亿4.37亿

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

项目201906302020063020210630现金比率0.890.430.18

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为11.6%、21.26%、23.83%，持续增长。

项目201906302020063020210630总债务（元）1.85亿3.35亿4.25亿净资产（元）15.91亿15.74亿17.82亿总债务/净资产11.6%21.26%23.83%

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.62、0.68、0.29，持续下降。

项目201906302020063020210630广义货币资金（元）4.83亿2.28亿1.21亿总债务（元）1.85亿3.35亿4.25亿广义货币资金/总债务2.620.680.29

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为38.01%。

项目20201231期初预付账款（元）3947.93万本期预付账款（元）5448.53万

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为698.3万元，较期初变动率为32.91%。

项目20201231期初其他应付款（元）525.38万本期其他应付款（元）698.29万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.1亿元，公司营运资金需求为9.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3亿元。

项目20210630现金支付能力（元）-3.03亿营运资金需求（元）9.15亿营运资本（元）6.12亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.07，同比增长20.96%；存货周转率为3.95，同比增长28.92%；总资产周转率为0.52，同比增长35.22%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为66万元，较期初增长126.72%。

项目20201231期初长期待摊费用（元）29.1万本期长期待摊费用（元）65.98万

点击阳谷华泰鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系[email protected]。

股民福利！金牛、茅台、手机……任务“豪”礼，等你来拿>>