周一，市场整体火热，但是风格较此前明显切换。两市3100只个股上涨，105只个股涨停，低迷已久的房地产板块大涨3.27%，农林牧渔涨逾4%，大金融、大消费等板块强势反弹。另一边，持续吸睛的新能源、半导体赛道则遭遇大幅度调整，锂电负极指数大跌5.16%、半导体指数下跌2.66%。
数据来源：Wind，截至2021.08.09收盘
截至收盘，上证指数报3494.63点，上涨1.05%；深证成指报14941.44点，上涨0.77%；创业板指、科创50指数分别下跌0.98%、0.77%。北向资金净流入44.66亿元。
数据来源：Wind，截至2021.08.09收盘
极致的钟摆是否开始回归？市场风格是否就此转向？景顺长城投研团队认为，需密切观察市场对于流动性和通胀的预期是否变化或提前反应、以及资金相对集中的板块中的情绪如何，并时刻关注疫情、政策等事件性的冲击。配置上，可关注优质资产中筛选调整幅度较大、基本面逻辑坚固、景气度保持高位的部分核心资产；消费类板块近期回调幅度较大，估值到达合意位置后基本面仍好的标的也值得关注。
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关注中报业绩及疫情变化
中报业绩预告逐步披露，关注预期差。目前二季度公司的业绩预警已经基本披露完毕，其中向好的比例达到69%，尽管相较2021年一季度的76%略有回落，但考虑到疫情恢复的进展，这一数字仍然较高。后续几周会进入业绩的密集披露期，后续中报业绩，中上游工业行业利润和中下游行业和小微民营企业之间的分化可能逐步显现，建议投资者关注相关业绩披露对于市场的影响。
海内外Delta毒株蔓延。上周，境内零星出现的本土病例传播加快，在河南、湖南、江苏、云南等地的新增确诊人数都出现了明显跳升，多个省市的疫情防控措施也明显升级。德尔塔病毒变种传染性强、重症率高，需关注后续国内的疫情防控措施及其可能出现的影响，继续密切关注全球疫情的发展进程和经济复苏的进度及其对资产价格的影响。此外，近期的中美会谈走向以及政治局会议的主要精神也值得特别关注。
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成长风格有一定支撑
可关注调整幅度较大的消费板块
向前看，成长主线具有支撑力。在教育及互联网行业相关监管政策连续发布，官媒也针对游戏等行业进行了相应报道，上周市场走势体现了投资者的担心和纠结，忧虑系列政策是否隐含对各产业更多的强监管即将来临。展望未来，成长风格可能会继续成为市场的⼀致方向，在对政策的担心逐渐加强之时，不确定性最小的硬科技和先进制造业可能会成为市场资金避险之处。疫后演绎“先进先出”的特征继续体现，下半年整体流动性可能较为充裕的信号也已出现，成长风格估值得到⼀定支撑。此外，中报期业绩，特别是中游制造业的业绩值得着重关注。
后续需密切观察市场对于流动性和通胀的预期是否变化或提前反应、以及资金相对集中的板块中的情绪如何，并时刻关注疫情、政策等事件性的冲击。可以在优质资产中筛选调整幅度较大、基本面逻辑坚固、景气度保持高位的部分核心资产，消费类板块近期回调幅度较大，估值到达合意位置后基本面仍好的标的也值得关注。
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