今年二季度A股市场重拾升势，三大股指均实现上涨，尤其是创业板指“一马当先”创出6年来新高。

上海证券报2021年第三季度券商投顾调查报告显示，76%的高净值客户在二季度实现了盈利，这个比例较今年一季度提高30个百分点。究其原因，高净值客户“敏锐”感知到了二季度市场风格的切换，从“价值”转向“成长”，大幅加仓半导体、新能源车等板块。

展望三季度，科技股仍最受关注。50%的投顾看好科技股，较上季度提升22个百分点。高净值客户也在赚钱效应之下，提升了加仓意愿。但伴随股价大涨，高净值客户对科技股的判断出现了分歧，部分高净值客户选择小幅减仓科技股，还有一部分则选择继续加仓。

近七成投顾看涨三季度行情

对三季度市场行情，投顾的整体判断较为乐观。调查结果显示，有近七成投顾看涨三季度A股市场。其中，54%的投顾认为大盘涨幅介于0%到5%，另有15%的投顾认为大盘涨幅在5%以上；认为大盘会下跌的投顾占比约为两成。

投顾对上证指数点位的判断明显上移。有94%的投顾认为，上证综指运行上限将在3500点附近及以上。其中，认为运行上限在3600点附近的占31%，认为运行上限在3700点附近的占25%。

对上证指数在三季度的波动下限，近六成投顾锁定在3400点，而在上季度占比最高的预测是在3300点附近；仅有5%的投顾选择在3200点。可见，投顾对A股市场三季度行情的判断明显趋于乐观。

投顾对当前经济形势的判断整体偏向“中性”和“乐观”。具体而言，有43%的投顾认为，当前经济处于正常范围，较上季度增加了9个百分点；26%的投顾认为，当前经济形势处于触底回升阶段；12%的投顾认为，当前经济偏热。持“中性”“乐观”态度的投顾合计占比为81%。

科技板块仍最被看好

科技股依旧是三季度投顾最看好的风格板块，低估值蓝筹股和周期股也被认为存在一定机会，而消费股则被认为估值整体偏高。

具体来看，看好科技股的投顾占比为50%，较上季度提升22个百分点；消费、医药股受到17%的投顾青睐；低估值蓝筹股受到15%的投顾青睐；周期股受到5%的投顾关注。

在调查中，有36%的投顾认为科技板块中的部分个股仍具有估值吸引力，相较上季度提高了12个百分点；28%的投顾认为科技股仍处于调整阶段，较上季度下降16个百分点；17%的投顾认为科技股整体估值合理；8%的投顾认为科技股的估值偏高。

风格偏好转向中小市值

在市场风格方面，有七成投顾认为三季度市场将继续呈现结构性行情，投顾对中小市值股票的关注度明显提升。

调查结果显示，有70%的投顾认为，三季度A股市场将呈现结构性行情，这一比例较上季度提高了10个百分点。其中，有33%的投顾认为，在结构性行情中，中小市值的表现会较为突出，这一比例较上季度提升10个百分点。

对于市场在三季度的大小风格偏好，有46%的投顾认为，中小市值股票整体有机会，而二季度仅有12%的投顾看好中小市值的整体机会；还有27%的投顾建议关注中小盘股中的细分龙头；另有20%的投顾认为大盘股仍有参与机会，较上一季度下降6个百分点。

七成高净值客户二季度实现盈利

从高净值客户的“战果”来看，有76%的高净值客户在二季度实现盈利，其中6%的高净值客户盈利高于30%；有49%的高净值客户盈利幅度在10%至30%之间。此外，有15%的高净值客户出现亏损。

五成以上高净值客户二季度选择了加仓，尤其是对科技股加仓最多。具体而言，31%的客户选择了加仓科技股，占比最高。在持有科技股的客户中，53%的客户选择了半导体板块；27%的客户选择了新能源车；9%的客户选择了消费电子。

白酒板块在今年二季度迎来大幅反弹，尤其是以舍得酒业（维权）、水井坊为代表的二线白酒频创新高。调查显示，有65%的高净值客户在二季度对该板块进行了减仓操作。

近期，在赚钱效应之下，高净值客户的加仓意愿更加强烈。调查显示，近期打算主动加大对股市资金投入的高净值客户占比由上季度的35%提高至43%；而拟从股市中撤出资金的占比为9%，较上季度下降1个百分点。

投顾建议三季度小幅加仓

相比二季度，将股票、偏股型基金等权益类资产作为三季度主要配置方向的投顾占比有所上升，而建议配置债券型基金、现金的投顾占比明显下降。

调查显示，有49%的投顾建议，将偏股型基金产品作为三季度主要配置方向，较上季度增加3个百分点；认为应把股票作为主要配置方向的投顾占比为17%；有22%的投顾建议主要配置ETF指数基金产品，相比上季度上升9个百分点。

在股票仓位上，建议客户仓位在五成以上的投顾占比从今年二季度的56%升至69%，表明不少投顾认为三季度应小幅增加仓位。