行情的极端是最近一个热门话题，在极端的行情下，投资者的心态也很容易失衡……

比极端还极端

柠檬君说过很多次：“纪录就是用来被打破的”，市场上，极端的现象层出不穷，各种极端现象的出现本身并不奇观，其实是市场的常态。

不过现在的极端情况，是柠檬君入市以来遇到的一个极端了，比极端还极端，主要体现在现在的纪录刷新得很过分，好像之前的纪录都水得不行。市场对于确定性的追捧、对于高估值的容忍度等都在大幅度打破纪录，以往这种情况很快就会终结行情，而现在并不是这个样子的。调整一段时间，可能接着再刷新纪录。

这是市场自发形成的局面，背后有很多错综复杂的原因，柠檬君只能尝试着去解读。

比势力还势利

涨跌的直接原因是资金，资金追捧那就要涨，资金心灰意冷，那就跌无止境。而资金的动向，取决于资金掌控者的决策。那么资金在谁的手上呢？市场结构现在有很大的变化，表面上，外资、公募基金现在是势力上升的主导者，而散户的话语权越来越弱，这也导致很多中小盘股被边缘化。

无论是外资还是公募基金，其资金大多都不是自己的，交得出好的业绩，管理规模才能稳中有增，如果没有好的业绩，管理规模可能就要缩水。所以倡导长期投资的机构，很多时候在操作的时候也会变形，它的资金来源越看重短期业绩，它可能就越容易变形。

其实在这样的背景下，也形成了日渐浓厚的博弈氛围，很多人做决策都在看别人买什么，看别人可能卖什么。这种情况下，个股/行业很可能出现异常的波动，涨得快又过头，跌得也快又过头。资金是很势利的，这种现象今年的一个典型例子就是化工股里的炼化龙头，恒力石化、荣盛石化等，本来大好的行情，生生被炒废了……

宁失去不失衡

市场走极端，投资者的心潮起伏也很容易跟着走极端，在投资决策上出现一些变形的情况，偏离自己的理念、体系。

所谓的理念、体系不是说不能变，它需要大体上的稳定，其意义就是在于帮助投资者减轻市场波动对于心态的影响，避免受到情绪左右做出错误决策。基金投资者，就是来理财的，其实心情好还是挺重要的，收益其实没那么重要，为什么说“宁失去不失衡”，千万别因此影响自己的日常生活，这部分并不是生活里特别重要的一部分，实在没必要为此不快乐，这比你亏钱的损失还大。就算是职业投资者，太走极端，也很容易心态失衡，连出昏招，从2015年走过来的基金投资者，想必都知道国泰基金的杨飞，曾经风光一时无二，结果重压之下连续的错误调整，让他淡出了投资者视野。其实在之后的2019年、2020年还有今年以来，他的业绩都处于中上游，此时已无人愿意再提及这位基金经理。

8月，天气依旧燥热，各种事情还比较多，调节好心态比较重要。