证券时报记者 阮润生

LED行业的景气度，在行业芯片龙头三安光电（600703）半年度业绩上得到进一步反馈，公司上半年净利润同比增长近四成，另外，化合物半导体订单大增，公司已经接到明年的客户订单。

记者注意到，随着三安光电股价持续走高，基金在二季度整体下调了对应仓位，而明星基金经理观点出现分歧。其中，“芯片一哥”基金经理蔡嵩松所管理的诺安基金减持最多，达到3536万股；董承非、童兰管理的兴全趋势则选择增持。

部分产品价格持续上调

7月29日披露的半年报显示，今年上半年，受益于LED 芯片和集成电路产品销量增长，三安光电实现营业收入61.14 亿元，同比增长71.38%；归属于母公司股东的净利润为8.84亿元，同比增长39.18%。

半年报称，报告期内，LED市场需求旺盛，部分低端产品价格持续上调，预计未来部分产品价格还将会继续上调；公司库存商品水位得到有效下降，其中LED芯片库存商品金额减少约6.88亿元。

作为募投项目，泉州三安半导体产能正在逐步释放，湖北三安 Mini/Micro 显示芯片产业化项目部分产能也已投产运行。公司表示，随着产能逐步释放及高端产品占比的逐步提高，公司营收规模和盈利能力将会持续改善。

不过，三安光电销售毛利率有所下降，从去年上半年30.6%降至22.1%；资产负债率增至31.74%。

二季度，公司重要股东增减持出现分歧。其中，陆股通终止了连续三个季度增持，且开始减持；诺安成长也减持了3536万股；相比，兴全趋势则连续增持，位居上市公司第七大股东，持股2.42%，成为持有三安光电比例最高的基金；睿远价值成长A增持5156万股，持股1.26%，成为单季度增持最多的基金。不过，二季度基金整体减持了三安光电约1593万股，季末持仓约153亿元。

从行业趋势来看，LED行业从去年下半年开始复苏。2021年一季度，中国照明产品出口总额为 137.79 亿美元，同比增长 85.46%。另一方面，新型应用正在加速推进，各类科研、医疗用灯，紫外线灯等产品均有大幅增长，Mini LED 在2021年或迎来大规模应用。

报告期内，三安光电在细分领域红外、紫外、车用产品、植物照明等市场渗透率正在进一步提升，特别是 Mini/Micro LED 除电视市场之外，在平板电脑、笔记本电脑和车载屏幕等显示领域也在广泛应用，出货量逐月递增。

化合物半导体销量翻倍

今年5月中旬以来，化合物半导体被视为助力节能减排以及技术自主的重要领域，备受市场关注。

作为三安光电化合物半导体的主要平台，三安集成上半年实现销售收入10.16 亿元，同比增长1.7倍。公司集成电路产品客户信赖度大幅提升，已收到客户明年的订单，前期新扩充产能已进入量产阶段，有效产能将在第三季度逐步释放，产能不足问题得到缓解。随着产品交付能力的大幅提升，营收规模将会持续扩大。

从产能准备来看，上半年公司砷化镓射频扩产设备已逐步到位，产能达到8000片/月，出货产品全面覆盖 2G-5G 手机 PA、WIFI 等应用领域，国内外客户累计近100家，已成为国内领先射频设计公司的主力供应商。随着后续扩产设备的逐步到位，产能不断提升，加上产品技术工艺不断成熟，高阶工艺导入及客户新流片增加，客户粘性将不断加强。滤波器SAW和TC-SAW产品已开拓客户41家，其中17家为国内手机和通信模块主要客户，产品已成功导入手机模块产业供应链。

另外， 碳化硅二极管已有2款产品通过车载认证并送样行业标杆客户，处于小批量生产阶段； 碳化硅MOSFET工业级产品已送样客户验证，车规级产品正配合多家车企做流片设计及测试。

6月23日，湖南三安长沙项目点火，将打造国内首条、全球第三条碳化硅垂直整合产业链，实现从原材料到器件封装的全面把控。据悉，该产线可月产3万片6英寸碳化硅晶圆，这将是三安光电向第三代半导体领域扩张的重要一步。