每经记者 王海慜每经编辑 吴永久

今年二季度以来，以消费、医药、金融龙头为代表的“茅指数”和以新能源、半导体龙头为代表的“宁指数”出现了分庭抗礼的格局。

不过在7月26日“茅指数”“宁指数”选择了携手下跌，截至收盘两大指数的跌幅都超过了4%。与“茅指数”重叠度较高的沪深300、上证50指数也大幅下跌，并创下阶段新低。值得一提的是，沪深两市成交额达到1.42万亿元，再次刷新了年内新高，而这也是今年7月以来两市成交额第三次创出新高。

《每日经济新闻》记者注意到，今年7月以来，沪深两市已经有多个交易日成交额突破了1.3万亿元。对此，有分析认为，这可能反映了在6月业绩考核期过了之后，以公募基金为代表的机构又开始调仓了。

“茅指数”“宁指数”遭重挫

7月26日，“茅指数”“宁指数”出现携手下跌，截至收盘两大指数的跌幅都超过了4%。具体到细分行业层面，“茅指数”中占比较高的白酒、医药、家电、大金融等行业都出现了较大幅度的下跌。不过“宁指数”中占比较高的新能源、半导体仍然较为抗跌，而真正拖累“宁指数”的是医美等行业的大幅下挫。

对此，有分析认为，医美、医疗行业的大幅下跌是受到了最近外盘教育板块暴跌的拖累。

此外，市场上与“茅指数”重叠度较高的沪深300、上证50、中证100等指数也大幅下跌，并创下阶段新低。

值得关注的是，7月26日，北上资金出现了大幅净流出。据Choice数据统计，北上资金净流出规模达128亿元。与此同时，外资持股较为集中的食品饮料、医药、消费服务行业也跌幅居前。

两市市值最高的个股贵州茅台也罕见下跌超5%。据海通证券策略团队统计，2014年以来，贵州茅台单日跌幅超5%共有14次，其中前期已经下跌20%以上后再大跌5%共发生了4次，包括：2015年7月和8月、2018年10月底以及今年7月26日。

公募基金可能开始调仓

《每日经济新闻》记者注意到，7月26日盘后多家主流券商的策略团队对市场的大幅下跌发表了观点，多位策略首席分析师认为，26日的大幅下跌与短期的情绪宣泄有关，未来A股的结构性行情特征有望持续。

例如，较早提出“宁组合”的安信证券策略团队在盘后发布观点指出：“我们认为外资或市场对于有关政策的解读可能存在误读，情绪宣泄不可持续。”

安信证券策略团队表示，对于A股市场核心赛道而言，我们不认为有合理逻辑可推断未来政策将改变新能源汽车的趋势，改变半导体的趋势，我们也不认为市场应担心未来政策会根本改变中国医疗服务、CXO、次高端与高端白酒的基本面。另外，未来，自主可控是中期难以扭转的大势。安信证券策略团队判断，A股震荡整固之后方向依然是向上，这个阶段主线依然将围绕在高景气的制造升级硬科技领域，包括新能源汽车产业链、半导体、军工等，同时制造升级推动消费升级的趋势不会改变，对医疗消费等领域中期仍然抱积极态度。

海通证券策略团队发布观点称，市场短期调整，主要是受到部分行业监管政策诱发的情绪恐慌。对市场中期保持乐观，宏观流动性中性、微观资金面充裕，企业ROE依旧在扩张，市场风险偏好处于历史略偏高未过热，这些因素将支撑下半年市场中枢抬高。

值得一提的是，7月26日沪深两市成交额达1.42万元，再次刷新了年内新高，而这也是今年7月以来两市成交额第三次创出新高。

记者梳理发现，今年7月以来，沪深两市已经有7个交易日成交额突破了1.2万亿元，并有3个交易日的成交额创出了年内新高，这和去年7月两市成交额迭创新高有些类似。

而去年下半年，A股的风格出现了一次明显切换，周期板块取代了上半年的消费、医药，成为主流资金追捧的对象。

某券商首席策略分析师向《每日经济新闻》记者表示，今年7月A股成交情况的趋于活跃，可能反映了在6月业绩考核期过了之后，以公募基金为代表的机构又开始进行了较为积极的调仓。