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民生加银于善辉:下半年市场可以期待 新能源替代才刚开始

时间:2021-07-19 16:24:22 | 来源:新浪财经

文|新浪财经许旻

日前,一只FOF基金的募集创下了新纪录,给市场带来了新的想象空间。对此,在与新浪财经的对谈中,民生加银副总经理、民生加银稳健配置9个月持有期混合(FOF)拟任基金经理于善辉表示,爆款的出现,一方面代表了FOF基金的认可度在提升,另一方面也提醒FOF的基金经理要重新来审视自己的方法论。

于善辉认为,当渠道、基金公司都开始重视FOF之后,这种产品规模上升到一定程度,就能形成一个品类。“也许未来的三到五年,FOF规模在1万亿到2万亿的时候,它就会形成(品类)。”他说道,从美国市场来看,整体基金规模60多万亿元,其中大概有十几万亿元是FOF基金。

对于FOF而言,于善辉告诉新浪财经,他选择基金的标准有几个维度。从固收产品看,第一,他们会关注公司的信用文化,第二,他们要看管理该产品的基金经理,“我们要选一个老江湖,他会爱惜自己的羽毛”;第三,他们关注产品的定位和过去表现。

从权益产品看,他们的策略是自上而下。第一,先选要配置的赛道;第二,在这个赛道中再去筛选“什么产品”和“谁”值得信任。“认识很多人之前,我先认识了他的产品,比如他的风格稳定、胜率足够高、α相对而言稳定,然后我才会去关注是多大规模、谁管的。”第三,这个基金经理要在自己的赛道上经历三到五年,并且坚持。

对于下半年的权益市场,于善辉认为依然可以期待。首先,原先大家都以为下半年会加速回收流动性和信用收缩,但央行的全面降准对市场的一致预期做了纠偏,让权益市场对压缩估值的担有所减退。

“上半年的主动权益基金尽管经历了抱团的瓦解,但它依然能证明,自下而上的个股选择还是能够跑赢市场的,下半年围绕着业绩本身的α也是存在的。”于善辉说道,因为国内经济增速还有百分之5以上的水平,也是疫情中恢复最好的国家,目前企业盈利也不错。

“美国标普500的市盈率现在是35倍,我们沪深300市盈率不到15倍,然后就说我们已经泡沫很严重了,这是不对的。以后权益基金、主动权益基金每年平均挣到12%到15%,我觉得就比较理想了。”于善辉表示。

此外,对于新能源,于善辉认为,这个行业的未来空间很大,新能源替代和渗透才刚刚开始,属于初期阶段。“中国每年新增的汽车销售量是2000万辆,其中新能源一年百八十万辆,占比5%以上,两三年以后大概率占比会上升到30%,空间是很大的。更重要的是,我们的汽车存量有2亿多辆,这些可能都要被替代。”他还认为,不排除为了实现碳中和、碳达峰,这一进程会加速。

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