记者 | 郭净净

来伊份（603777.SH）的“自救”看起来似乎有效果了。

7月15日，来伊份公告称，公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润为10795.02万元左右，与上年同相比，将增加9560.73万元左右，同比增长774.59%左右；扣除非经常性损益后，公司归母净利润为4058.36万元左右，与上年同期将增加5057.03万元左右，同比增长506.38%左右。

对于上半年业绩情况，来伊份解释，在主营业务方面，公司“做强C端、发力B端”，优化业务布局，调整门店结构，加大全渠道业务的开展，重点推进加盟业务及线上业务发展。

2020年年报显示，该公司构建直营门店、加盟门店、特通渠道、智能终端、电子商务和来伊份APP等全渠道网络体系；同时，通过专柜、专架等方式与线下连锁渠道合作，并与上海铁路局、东方航空等建立了战略合作，与长三角等数百家经销渠道商建立深度合作。

2021年1月20日，来伊份接受调研时称，2021年，公司将以线下渠道拓展为主，并加大对投入产出比的考核；线下门店将围绕江浙沪地区逐步地往外拓展，注重确定性和协同效应，并聚焦加盟店开拓；“加盟店占比提升，预计将对公司成本和费用的优化起到积极的作用。随着加盟店数量增加，预计公司的销售收入也将实现同比的增长。同时，由于加盟店占比的提升，预计公司费用端会有较为明显的优化，净利率将得到改善。”

此前该公司提出“万家灯火”计划，截至2020年末其连锁门店总数3004家；其中：直营门店2369家，同比减少60家；加盟门店635家，同比增加272家。今年5月业绩说明会上，来伊份称，未来，公司将继续推进“万家灯火”计划，“直营+加盟”门店稳步推进。

值得一提的是，上半年，对来伊份盈利影响最大的，还是其非经常性损益。据介绍，报告期内，该公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为6736.66万元，主要系计入当期损益的政府补助、银行理财产品投资收益和长期股权投资处置收益。

7月15日，来伊份宣布，2021年6月15日，原子公司苏州来伊份物流有限公司（简称“苏州物流”）已转给众业达（002441.SZ）并已完成股权过户事项的工商变更登记手续，此后来伊份不再持有苏州物流股权，苏州物流将不再纳入公司合并报表范围。截至2021年7月14日，来伊份已收到相关协议约定的全部转让款；预计将为公司增加2021年税后投资收益约4780万元。

同时，6月29日，来伊份披露，公司及下属子公司于2021年4月至公告披露日期间，累计收到与收益相关的政府补助792.19万元。另外，根据公司此前公告，今年1月至2月，来伊份还获得超40万元的政府补贴。

拆分其一二季度业绩情况可以发现，二季度，来伊份经营情况出现恶化。

财务数据显示，今年一季度，该公司实现归属于上市公司股东的净利润是8028.95万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润是7361.55万元。据此估算，2021年二季度，来伊份实现归属于上市公司股东的净利润约为2766.07万元，较一季度环比下滑65.55%；同时，扣除非经常性损益后，其归母净利润约为-3303.19万元。

尽管2020年以来疫情影响不小，但来伊份的经营问题早已存在。作为“零食第一股”，该公司自2016年10月A股上市后，公司营收规模一直在扩大，其盈利额却持续走低。

财务数据显示，上市第一年，来伊份2016年实现归属于上市公司股东的净利润是1.34亿元；但第二年（2017年）就跌至1.01亿元；到2018年、2019年来伊份盈利额已经徘徊在1000万元左右。2020年，在疫情的加剧下，该公司亏损6519万元。从扣除非经常性损益后的盈利额来看，来伊份2018年至2020年已连续亏损三年。

需要关注的是，今年6月25日，来伊份无奈“叫停”了其推进一年多仍未成功的定增事宜，原因是“资本市场环境和融资时机变化等因素，并结合公司现金流情况”。2020年5月，该公司披露，拟非公开发行股票数量不超过101，720，329股，募集资金总额不超过5亿元，扣除发行费用后拟用于全渠道营销网络建设项目和研发中心升级建设项目。

自2016年10月上市以来，来伊份股价持续走低，从2016年上市时56.54元/股最高价，到2021年7月15日其股价已跌至15.39元/股。

来伊份2016年10月上市以来股价表现。

数据显示，来伊份的股东总户数从2020年12月31日的33315户下跌至2021年3月31日的28964户，减少13.06%；这期间，其机构投资者也从去年年底的13户继续减少至今年3月底的6户。