据国家统计局及Wind数据，2020年全年社会消费品零售总额339851亿元，除汽车以外的消费品零售额303987亿元，上升55.2%。2021年一季度，社会消费品零售总额35484亿元，同比上升34.2%，强劲的上升趋势使消费行业成为基金投资的重点关注领域，部分主投消费板块的公募基金亦因此收获颇丰，在同类别基金中脱颖而出。银河证券数据统计显示，截至6月25日，东方基金旗下东方新思路A/C份额（基金代码：001384、001385）近一年净值增长率均排名同类前5%，分别为17/485、6/136；近两年净值增长率均排名同类前1/4，分别为87/461、15/114。（排名数据来源：中国银河证券·中国基金业绩周报表（标准版），截止日期：20210625；同类为混合基金-灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类））

另据该产品2021年一季报，截至3月31日，该基金A/C份额过去一年净值增长率均已翻番，分别达101.44%、100.64%，同期业绩比较基准为20.00%。值得一提的是，在取得亮眼排名的同时，东方新思路混合基金A/C份额还同时获得权威评级：海通证券三年期与五年期五星基金。（评级数据来源：海通证券-基金业绩排行榜（2021-06-01）截止日期：20210531）

该基金经理表示，在传统消费品行业中，白酒是个不错的行业，原因是基于中国传统餐桌文化所带来的需求是比较刚性的，白酒的酿造工艺多年来保持稳定，不易被科技所颠覆。这意味着行业龙头具备较强的先发优势，且随着消费品质的升级，对于高端白酒的需求稳步提升，龙头公司的品牌溢价能力突显，较高的盈利质量能够为股东创造可观的回报。另外，消费医疗、免税等行业具有较好的商业模式，龙头公司的经济护城河宽阔，是值得中长期配置的行业。

公开资料显示，王然女士为北京交通大学产业经济学硕士，13年证券从业经历，10年深耕消费领域。在消费品研究过程中，王然更注重自下而上的研究，包括优选赛道和精选个股两个方面。赛道方面，她将生命周期理论应用于消费赛道的分析上，绘制出消费细分行业的生命周期图谱，根据不同阶段的行业划分去有侧重点的分析各行业特征，并结合市场风格和行业景气度进行组合的配置。个股方面，通过对消费品公司的“品牌力、产品力、渠道力”的分析，结合历史财务指标，去剖析企业发展战略、商业模式和核心竞争壁垒，最终判断企业创造持续自由现金流的能力。她坚信研究发现价值，坚信中国未来大消费领域存在巨大的投资机会。

针对2021年消费行业投资，王然认为主要有三条思路：第一条是对传统核心资产做长期配置；第二条是新兴领域会有一些超额收益的机会；第三就是出行消费，有一些阶段性的机会。另外，消费医药类有一些很好的公司，非常符合消费升级的赛道。

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注释：东方新兴成长基金合同生效日：2014/9/3，2016-2020年净值增长率分别为：-15.11%、28.95%、-14.06%、44.35%、93.42%，同期业绩比较基准分别为-7.07%、10.73%、-13.57%、21.43%、16.22%。王然女士自2015/06/25起开始管理本基金至今。东方新思路A基金合同生效时间：2015/6/25;2016-2020年各年度净值增长率分别为：-19.27%、13.04%、-23.46%、 25.24%、111.69%，同期业绩比较基准分别为5.58%、5.75%、-1.26%、21.41%、16.22%。东方新思路C2016-2020年各年度净值增长率分别为19.54%、12.59%、-23.75%、 24.76%、110.86%，同期业绩比较基准分别为5.58%、5.75%、-1.44%、21.41%、16.22%。张洪建任职2015.6.25-2016.7.1，姚航任职2015.6.25-2018.1.24，王然任职2015.6.25至今，曲华锋任职2020.4.30至今。业绩比较基准自2018年8月24日起正式变更为“沪深300指数收益率×60%+中债总全价指数收益率×40%”。东方策略成长混合基金合同生效时间：2008/6/3,2016-2020年净值增长率分别为：-17.07%、15.26%、-20.80、31.62%、77.99，同期业绩比较基准分别为：-6.20%、17.17%、-16.13%、24.95%/21.43；王然女士任职2015/5/4至今，郭瑞任职：2016/8/16-2017/9/13。东方城镇消费基金合同生效时间：2019/05/27,基金成立以来净值增长率85.91%，业绩比较基准为：71.99%。王然任职2019/05/27至今。以上数据来源：本基金定期报告，截止2020.12.31。

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