7月13日，在“2021年上海证券报资产管理高峰论坛”上，聚鸣投资总经理刘晓龙以《碳中和下的制造业投资》为题做了主题演讲。刘晓龙表示，碳中和将使能源行业制造业化，中国企业正迎来前所未有的发展机遇。

刘晓龙表示，中国制造业高端化升级在稳步推进，尽管劳动力成本上升导致了初级制造业的外迁，但是工程师红利是产业升级的核心推动力。他通过翔实的数据说明，在考虑劳动生产率之后，中国的人工成本依然处于明显低位，远低于越南、土耳其和印度等国家。

尽管中国制造业在全球范围内具有优势，但在刘晓龙看来，其同样存在着明显的短板，主要体现在高科技和能源上。例如，2020年中国进口总额是14.22万亿元，其中半导体进口额为2.4万亿元，原油进口额为1.2万亿元。

刘晓龙说，碳中和有助于中国摆脱对进口能源的依赖，实现能源安全，提高制造业的竞争力，将为中国制造业带来巨大发展机遇。“碳中和目标下能源电气化会加快，供电成本将成为衡量能源竞争力的核心，光伏行业成本持续下降创造能源成本竞争力，碳中和加速了新能源车行业的渗透，能源行业将成为制造业，中国有望提升在全球能源成本方面的话语权。”

在刘晓龙看来，过去十年来，中国太阳能光伏企业经历两三轮更新迭代之后，相关龙头企业具有了显著的全球竞争优势。在电池材料的细分领域，中国企业的总体份额都超过50%，有好几个领域占到全球的70%至80%。随着正极企业的扩产，未来三四年内，电池材料的任何领域都会超过80%。

刘晓龙表示，全球最强的、最完备的新能源产能和制造业企业以及研发机构都在中国，当前时点强调碳中和，实际上是要把能源行业变成制造业，“一旦一个行业变成制造业，意味着成本最低是在中国，也就意味着，若干年后，中国将掌握全球能源价格的制高点，会创造全球能源价格的最低成本。”

此前，由于中国制造业既不会像部分周期类行业那样乏人问津，但收益率也不会太高，加上波动也比较大，所以投资体验并不是很好。但是，从去年开始，一批制造业公司逐渐成为投资的主流品种。

在刘晓龙看来，中国汽车行业正迎来弯道超车的最佳机遇期。此前，国产自主品牌车常年在15万元以下价格带厮杀，利润率只有5%，尽管体量很大，但豪华车市场被德、日、美等豪华品牌垄断。随着汽车电动化的推进，新能源车动力性、操纵性远强于燃油车，国内产业链完备且领先，动力方面的劣势转为优势，国产电动车发展进入黄金加速期。

刘晓龙表示，作为投资人，对中国新能源汽车的发展态势感到激动。“在上一轮的智能手机热潮中，我们只能去买点零部件代工企业，谁给苹果代工我们买谁的股票。此次新能源汽车浪潮中，无论是最开始的设备端、材料端，还是最后的终端产品，中国的企业都没有置身事外，而且占据了主流地位。我们史无前例地在一个新兴行业占据了先发优势，相信其中也会有大量的投资机会。”